Lingkaran setan kehilangan uang di pasar kontrak sama sekali bukan perbedaan kognitif, tetapi dicekik oleh lapisan biaya tersembunyi. Banyak pedagang di sekitar saya menghadapi dilema yang sama: pasar bergerak ke arah yang berlawanan segera setelah mereka membuka posisi, tetapi tren yang diprediksi dimulai tepat waktu setelah mengertakkan gigi dan menutup posisi; Arahnya benar, tetapi kepala sekolah semakin kecil. Setelah bertahun-tahun mengembara di lingkaran mata uang, saya ingin mengatakan bahwa air dalam kontrak jauh lebih dalam dari yang Anda kira.

Inti dari kontrak adalah permainan judi, pertukaran menetapkan aturan, dan setiap sen yang Anda peroleh berasal dari likuidasi pedagang lain. Kedengarannya kejam, tapi itulah kenyataannya.

**Tingkat pendanaan adalah pembunuh tak terlihat yang nyata**

Tingkat pendanaan mungkin merupakan jebakan yang paling diabaikan. Banyak orang menganggapnya sebagai biaya, tetapi sebenarnya tidak - ini adalah mekanisme penyeimbangan inti dari pasar kontrak abadi. Ketika harga kontrak menyimpang dari harga spot, keduanya diselaraskan kembali melalui biaya pendanaan.

Aturannya sederhana: kurfnya positif, dan bulls membayar short; Kursnya negatif, dan beruang membayar posisi long. Ini sebenarnya adalah barometer sentimen sisi panjang dan pendek. Tapi inilah bagian yang fatal – tingkat pendanaan dapat langsung memakan keuntungan Anda.

Berikut adalah contoh praktis. Dengan asumsi tingkat pendanaan adalah 0,05%/8 jam, Anda memegang pesanan Bitcoin panjang dengan leverage 100x, dan Anda harus membayar sekitar 1,5% dari biaya modal per hari. Jika harga bergerak menyamping atau sedikit turun, biaya tersembunyi ini dapat dengan cepat menggerogoti margin Anda. Anda akan menemukan bahwa bahkan jika arahnya benar, Anda tidak tahan dengan pendarahan kronis ini.

Pengalaman saya adalah ketika tingkat pendanaan partai melebihi 0,12% selama dua hari berturut-turut, itu berarti pasar penuh sesak. Saat ini, terus mengejar risiko pada dasarnya bertaruh melawan probabilitas.