Dalam ekosistem Ethereum, jalur staking likuid terus mempertahankan popularitasnya. Hingga Maret tahun ini, total aset terkunci di pasar LSDfi telah mencapai 85 miliar dolar AS. Namun, di balik angka yang mengesankan, kekhawatiran juga mulai mengumpul.

Meskipun Lido masih menjadi pemimpin, pangsa pasarnya turun dari 32% menjadi 28%, menunjukkan bahwa pasar sedang menuju desentralisasi. Yang lebih perlu diperhatikan adalah protokol staking ulang seperti EigenLayer, yang TVL-nya telah menembus 20 miliar dolar AS, dan tingkat risiko terkonsentrasi meningkat, kekhawatiran terhadap risiko sistemik di industri semakin besar. Ditambah lagi, rasio leverage rata-rata protokol LSTfi mencapai 3,5 kali, angka ini memang cukup menakutkan.

Regulator juga tidak tinggal diam. SEC Amerika Serikat baru-baru ini mengeluarkan pernyataan yang secara tegas meminta penyedia layanan staking likuid untuk mengungkapkan informasi risiko secara terbuka.

Namun, ada juga solusi yang muncul. Stader Labs meluncurkan dana asuransi sebesar 100 juta dolar AS untuk menanggung risiko; Stakewise V3 menggunakan model suku bunga dinamis untuk meningkatkan hasil dari 4,2% langsung menjadi 5,8%. Keseimbangan antara inovasi dan pengendalian risiko mungkin terletak pada solusi-solusi baru ini.