Perlombaan Chip AI Semakin Memanas: Perusahaan Semikonduktor AI Mana yang Siap Mendominasi?

Ledakan investasi infrastruktur AI telah memicu kompetisi sengit di antara produsen semikonduktor. Apakah Anda mengikuti adopsi AI atau mencari eksposur terhadap mega-tren ini, memahami lanskap perusahaan semikonduktor AI sangat penting. Berikut mengapa lima pemain tertentu menonjol di ruang ini.

Siapa Sebenarnya Mengendalikan Rantai Pasokan Chip AI?

Boom infrastruktur AI bukan hanya tentang satu jenis chip—ini adalah ekosistem. Di satu sisi, Anda memiliki perancang yang berlomba untuk merebut pangsa pasar. Di sisi lain, ada titik kritis: kapasitas manufaktur yang sebenarnya. Mari kita uraikan posisi masing-masing pemain.

Kisah Dominasi GPU: Benteng Nvidia

Ketika orang berbicara tentang chip AI, mereka biasanya membahas GPU. Nvidia tidak hanya memimpin di sini—ia hampir menjalankan seluruh pertunjukan dengan 92% pangsa pasar di ruang GPU. Tapi inilah yang membuat posisi Nvidia begitu defensif: CUDA, platform perangkat lunak kepemilikannya.

Dulu, ketika GPU hanya digunakan untuk grafis game, Nvidia memiliki visi untuk membangun CUDA sebagai alat pemrograman serba guna. Saat pesaing lambat merespons, Nvidia menyebarkan CUDA ke universitas dan laboratorium riset. Saat ini, pengembang di seluruh dunia dilatih menggunakan sistem Nvidia, dan perusahaan terus menambahkan alat dan pustaka di atas CUDA untuk meningkatkan performa GPU.

Ini bukan lagi sekadar tentang perangkat keras—ini tentang penguncian ekosistem. Di mana pun pengeluaran infrastruktur AI mengalir, Nvidia secara alami menangkap bagian terbesar. Itu adalah parit yang sangat sulit ditembus.

Sang Penantang: Peran Asimetris AMD

AMD berada di posisi kedua yang jauh di GPU, tetapi tidak bermain dalam permainan yang sama dengan Nvidia. Sebaliknya, AMD telah membangun kekuatan nyata di CPU pusat data (prosesor yang menangani logika, sementara GPU menangani komputasi mentah). Pasar CPU untuk pusat data terus berkembang, meskipun tetap jauh lebih kecil daripada GPU.

Lebih menarik lagi, AMD sedang mengukir wilayah nyata dalam inferensi AI—tahap di mana model yang dilatih menjalankan prediksi setelah pelatihan. Berikut nuansanya: beban kerja inferensi memiliki tuntutan performa yang lebih rendah dan jauh lebih sensitif terhadap biaya dibandingkan pelatihan. Itu berarti keunggulan CUDA menjadi setara. AMD dapat bersaing dari segi harga-performa, dan ini adalah celah yang sah.

Ke depan, inferensi diperkirakan akan menjadi pasar yang lebih besar dibandingkan pelatihan. Jika AMD dapat merebut bahkan pangsa pasar kecil dari Nvidia dalam inferensi selama beberapa tahun ke depan, peluang pendapatannya akan menjadi signifikan.

Lapisan Infrastruktur: Pemenang yang Tidak Terlihat

Mendesain chip adalah satu hal. Membuatnya berjalan efisien di seluruh kluster AI yang luas adalah hal lain.

Broadcom: Jaringan + Ambisi Chip Kustom

Broadcom telah menegaskan dirinya sebagai tulang punggung konektivitas untuk pusat data dan kluster AI. Switch Ethernet dan komponen interkoneksi miliknya mengelola aliran data besar yang menjaga lingkungan komputasi berkinerja tinggi berjalan lancar. Seiring ekspansi kluster AI, nilai portofolio jaringan ini hanya akan meningkat.

Tapi potensi terbesar Broadcom bukan di jaringan—melainkan di chip AI kustom. Perusahaan ini sudah memainkan peran penting dalam membantu Alphabet membangun Tensor Processing Units (TPUs). Keberhasilan itu membuka pintu. Broadcom kini bekerja dengan beberapa pelanggan dalam mengembangkan semikonduktor AI kepemilikan sendiri, termasuk pendatang baru seperti Apple.

Perusahaan telah mengidentifikasi tiga pelanggan chip kustom paling matang sebagai mewakili peluang pasar layanan sebesar $60-90 miliar menjelang 2027. Meskipun Broadcom tidak akan merebut semuanya, segmen ini saja bisa mendorong pertumbuhan selama beberapa dekade, belum termasuk pelanggan masa depan yang akan bergabung.

Marvell Technology: Mesin IP

Seperti Broadcom, Marvell menyediakan kekayaan intelektual dan teknologi interkoneksi untuk chip kustom. Prosesor Amazon Graviton dan Trainium keduanya bergantung pada kontribusi Marvell. Selain itu, Marvell dilaporkan memasok chip jaringan, solusi konektivitas, dan pengendali penyimpanan ke Amazon—pipa penting untuk memperluas infrastruktur AI.

Laporan terbaru menunjukkan Marvell juga memenangkan peran dalam inisiatif chip kustom Microsoft, Maia, dan telah mengamankan komitmen untuk generasi mendatang dari program tersebut. Meskipun masih tahap awal, kemitraan ini bisa menjadi pengakselerator pendapatan yang signifikan.

Risikonya adalah konsentrasi pelanggan dan potensi penyedia cloud besar untuk menginternalisasi lebih banyak pengembangan. Namun, portofolio Marvell yang terdiversifikasi di berbagai hyperscaler menempatkannya lebih baik daripada ketergantungan pada satu pelanggan.

Produsen: Posisi Tak T tertandingi TSMC

Sementara perancang dan penyedia IP bersaing untuk mendapatkan pangsa, Taiwan Semiconductor Manufacturing beroperasi di tingkat yang berbeda sama sekali. TSMC adalah produsen utama semikonduktor canggih di dunia—foundry tempat hampir semua chip AI mutakhir diproduksi.

Inilah kesederhanaan elegan dari posisi TSMC: tidak penting siapa yang memenangkan perang desain chip AI. Selama pengeluaran infrastruktur AI global meningkat—dan semua bukti menunjukkan bahwa akan demikian—TSMC menang. Perusahaan ini memiliki keahlian teknologi dan skala yang tak tertandingi. Pesaing terdekatnya berjuang untuk mengejar.

TSMC mengalami pertumbuhan pendapatan yang kuat didorong oleh perluasan kapasitas dan kekuatan harga. Perusahaan bekerja sama secara erat dengan pelanggan utamanya untuk memastikan pasokan chip yang cukup, menempatkannya pada jalur pertumbuhan berkelanjutan di tahun-tahun mendatang.

Apa Artinya Ini untuk Strategi Investasi Semikonduktor AI

Narasi semikonduktor AI tidak monolitik. Perusahaan berbeda menang dengan cara yang berbeda:

• Nvidia menang melalui dominasi dan pengendalian ekosistem
• AMD menang melalui posisi kompetitif di pasar terkait
• Broadcom dan Marvell menang dengan memungkinkan pengembangan chip kustom untuk penyedia cloud utama
• TSMC menang dengan menjadi mitra manufaktur yang tak terhindarkan

Bagi investor yang terpapar tema infrastruktur AI, memahami perbedaan ini sangat penting. Setiap perusahaan menang di titik berbeda dalam rantai pasokan, dan masing-masing memiliki profil risiko-imbalan yang berbeda. Konvergensi semua perusahaan semikonduktor AI ini dalam mode pertumbuhan pesat menunjukkan tren ini masih memiliki jalur panjang yang signifikan.