Investor harus tahu tentang Rasio PE: Alat untuk memahami harga saham

Ketika Anda melihat setelah penyesuaian pasar, banyak orang memandang saham yang diminati, tetapi juga bertanya-tanya apakah harga saat ini murah atau mahal. Pertanyaan selanjutnya adalah: apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli? Kapan akan kembali ke titik impas? Kapan keuntungan akan datang?

Dalam mencari jawaban, analis dan investor yang berfokus pada nilai (Value Investors) sering merujuk pada beberapa indikator, tetapi yang paling sering dibahas adalah PE Ratio yaitu Price-to-Earnings Ratio. Artikel ini akan membantu Anda memahami apa itu PE Ratio dan bagaimana menggunakannya.

PE Ratio: Definisi yang Perlu Diketahui

PE singkatan dari Price-to-Earnings Ratio atau “rasio harga terhadap laba”. Nilai ini menunjukkan bahwa jika Anda membeli saham dengan harga ini, berapa tahun yang dibutuhkan untuk mendapatkan kembali modal dengan asumsi perusahaan menghasilkan laba yang sama setiap tahun.

Dengan kata lain, PE Ratio adalah indikator yang membantu Anda mengetahui berapa banyak uang yang Anda bayarkan untuk setiap rupiah laba yang dihasilkan perusahaan.

Bagaimana cara menghitung PE Ratio?

Rumus dasarnya adalah:

PE Ratio = Harga saham ÷ EPS (Earning Per Share)

Rumus ini memiliki dua komponen:

1. Harga saham (Price): Ini adalah harga pasar saat ini. Semakin murah harga beli Anda, semakin rendah PE Ratio-nya, dan titik impas akan lebih cepat tercapai.

2. Laba per saham (EPS): Ini dihitung dari laba bersih total perusahaan dibagi jumlah saham yang beredar. Ini menunjukkan berapa laba yang diperoleh setiap pemegang saham per tahun. Jika EPS tinggi, berarti perusahaan mampu menghasilkan laba dengan baik.

Contoh perhitungan:
Misalnya Anda membeli saham seharga 10 rupiah per lembar, dan EPS saat itu adalah 1 rupiah.
PE Ratio = 10 ÷ 1 = 10 kali

Ini berarti Anda harus menunggu sampai perusahaan menghasilkan laba selama 10 tahun untuk mendapatkan kembali modal awal.

Perbedaan: Forward P/E dan Trailing P/E

PE Ratio memiliki dua versi yang sering dibicarakan investor:

Forward P/E (P/E ke depan)

Forward P/E menggunakan harga saat ini dibagi dengan perkiraan laba yang akan diperoleh di masa depan, biasanya tahun berikutnya.

Kelebihan: Membantu Anda melihat nilai perusahaan yang sebenarnya di masa depan tanpa harus menunggu angka nyata keluar.

Kekurangan: Mengandalkan perkiraan yang mungkin tidak selalu akurat. Beberapa perusahaan mungkin memperkirakan laba rendah agar Forward P/E terlihat lebih tinggi dari kenyataan saat laporan keluar.

( Trailing P/E )P/E belakang###

Trailing P/E menggunakan harga saat ini dibagi dengan laba yang sebenarnya diperoleh selama 12 bulan terakhir.

Kelebihan: Angka ini berdasarkan data nyata, bukan perkiraan, sehingga lebih dapat diandalkan.

Kekurangan: Kinerja masa lalu tidak selalu mencerminkan masa depan. Jika ada kejadian penting yang mempengaruhi laba perusahaan, Trailing P/E akan lambat merefleksikan hal tersebut.

Batasan yang Perlu Diperhatikan Investor

Meskipun PE Ratio adalah alat yang berguna, ia juga memiliki kekurangan:

1. EPS tidak tetap: Ketika kondisi berubah, EPS bisa naik atau turun. Misalnya, jika perusahaan memperluas pasar dan EPS naik dari 0,5 menjadi 1, maka PE saham 5 rupiah akan turun dari 10 menjadi 5. Ini berarti titik impas berkurang dari 10 tahun menjadi 5 tahun.

2. Faktor negatif bisa terjadi: Sebaliknya, jika EPS turun dari 0,5 menjadi 0,25, PE akan naik dari 10 menjadi 20. Artinya, investor harus menunggu 20 tahun untuk kembali modal.

3. Bukan satu-satunya alat: PE Ratio tidak memberi tahu tentang kualitas manajemen, utang, atau potensi pertumbuhan jangka panjang.

Penutup

Semakin rendah PE Ratio, semakin murah harga saham tersebut. Investor yang sukses tidak hanya mengandalkan satu alat saja. Dalam pasar yang fluktuatif, PE Ratio bisa digunakan bersama indikator lain untuk pengambilan keputusan. Setelah Anda memahami bahwa PE singkatan dari Price-to-Earnings Ratio dan tahu cara menggunakannya, Anda akan mampu menilai saham secara lebih cerdas dan mengatur waktu investasi dengan lebih baik.