Sejarah kenaikan emas dan perak yang signifikan, lonjakan minat terhadap aset aman

Pasar emas fisik menunjukkan langkah inovatif. Emas yang mencatat kenaikan hampir dolar dalam satu hari mencapai rekor tertinggi sebesar 4.531,34 dolar per ons, menunjukkan seberapa besar permintaan investor terhadap aset aman. Pada periode yang sama, perak juga menunjukkan kekuatan, naik selama 5 hari berturut-turut dan melewati 75 dolar per ons, dengan tingkat kenaikan kumulatif minggu ini mencapai 4,5%.

**Ketidakpastian geopolitik mendorong logam mulia naik**

Menurut analisis Bloomberg AS, lonjakan ini didorong oleh ketegangan geopolitik dan melemahnya dolar. Ketika situasi Venezuela memburuk, AS memperkuat blokade kapal tanker dan tekanan terhadap pemerintahan Nicolás Maduro, investor yang sensitif terhadap ketidakpastian mulai memilih logam mulia sebagai alat perlindungan aset. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa militer AS telah memberikan serangan keras terhadap organisasi teroris ISIS di bagian barat laut Nigeria, meningkatkan kekhawatiran keamanan global.

**Dolar yang melemah meningkatkan daya tarik logam mulia**

Indeks dolar Bloomberg turun 0,8% minggu ini, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juni. Semakin lemah dolar, semakin murah aset berbasis dolar seperti emas dan perak, sehingga permintaan dari investor internasional meningkat. Pelemahan dolar ini menjadi salah satu faktor utama kenaikan logam mulia fisik.

**Pasar logam mulia 2024 menargetkan rekor 45 tahun**

Kenaikan kumulatif emas sejak awal tahun mencapai sekitar 70%, sementara perak melonjak lebih dari 150%, melampaui performa terbaik sejak 1979. Faktor utama yang mendorong kenaikan ini termasuk peningkatan cadangan emas oleh bank sentral di berbagai negara, masuknya dana ETF secara besar-besaran, dan tiga kali penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Semakin rendah suku bunga, semakin kecil biaya peluang memegang logam mulia yang tidak menghasilkan bunga, sehingga trader memperkirakan penurunan suku bunga lebih lanjut pada 2026 dan terus membeli.

**Minat ETF menjadi kekuatan utama dalam kenaikan**

Masuknya dana ETF logam mulia secara besar-besaran menjadi kekuatan utama di balik kenaikan ini. Menurut data World Gold Council, kepemilikan ETF emas meningkat di semua bulan kecuali Mei. Khususnya, ETF emas terbesar di dunia, SPDR Gold Trust, mengalami peningkatan kepemilikan lebih dari 20% tahun ini, menunjukkan preferensi investor institusi dan individu terhadap aset aman. Permintaan untuk perdagangan emas dalam satuan 12 ons juga meningkat, menunjukkan berbagai peserta pasar turut berpartisipasi.

**Keunikan perak, ketidakseimbangan pasokan semakin parah**

Kenaikan perak lebih tajam dibandingkan emas. Setelah "short squeeze" pada Oktober, masuk ke brankas London, namun sebagian besar perak yang dapat diperdagangkan secara fisik masih terkonsentrasi di New York. Hal ini terkait dengan hasil investigasi Departemen Perdagangan AS tentang "apakah impor mineral utama mengancam keamanan nasional". Hasil investigasi ini dapat berujung pada pengenaan pajak atau pembatasan perdagangan terhadap perak, yang memperburuk ketidakseimbangan pasokan dan mendorong trader untuk mengumpulkan perak secara fisik.