Pasar Kanada Menurun Saat Logam Mulia Mengalami Penurunan Nilai yang Tajam

Indeks S&P/TSX Komposit melorot ke wilayah negatif pada hari Rabu, ditutup di 31.712,76 turun 153,50 poin (0,48%), karena para trader memanfaatkan keuntungan dari rekor tertinggi terbaru di emas dan perak. Penarikan harga logam mulia ini menyebar ke saham pertambangan Kanada, menciptakan hambatan bagi pasar yang lebih luas. Perdagangan selama musim liburan tetap sepi dengan banyak investor menahan posisi signifikan menjelang minggu baru.

Hambatan Pasar: Tarif dan Ketidakpastian Perdagangan

Pasar Kanada terus menavigasi arus makroekonomi yang signifikan. Sepanjang 2025, negara menghadapi konflik perdagangan satu sisi saat tarif AS sebesar 35% menargetkan ekspor Kanada, sementara negosiasi perdagangan terhenti secara mendadak. Meski tekanan ini, indeks komposit TSX mencatat kenaikan mengesankan hampir 30% untuk tahun ini, mengungguli tolok ukur global. Saham Kanada menunjukkan pertumbuhan sekitar dua kali lipat dari rekan-rekan AS mereka, dengan sektor bahan menjadi penggerak utama kemajuan.

Perjanjian Kanada-Amerika Serikat-Meksiko (CUSMA) memberikan kelegaan penting bagi eksportir yang ingin menghindari hambatan tarif. Namun, ketidakpastian yang diperbarui mengintai menjelang batas waktu perpanjangan perjanjian ini. Sinyal dari pemerintahan Trump menunjukkan kemungkinan amandemen yang menguntungkan manufaktur Amerika atau kemungkinan penarikan dari perjanjian secara keseluruhan—sebuah prospek yang dapat mengubah lanskap perdagangan Kanada di tahun 2026.

Kinerja Sektor dan Latar Ekonomi

Pada sesi perdagangan hari Rabu, Layanan Komunikasi muncul sebagai satu-satunya yang menonjol, naik 0,62%, sementara Utilitas dan Barang Konsumen Staples mencatat kenaikan modest masing-masing 0,17% dan 0,15%. Delapan sektor lainnya menghadapi tekanan jual, dengan Industri, Teknologi Informasi, Kesehatan, dan Bahan masing-masing menurun sekitar 0,80-0,86%. Sektor Discretionary Konsumen, Keuangan, dan Energi mencatat kerugian lebih kecil berkisar dari 0,23% hingga 0,38%.

Pergerakan saham individual mencerminkan sentimen campuran. Penurunan yang signifikan termasuk Endeavour Silver Corp (turun 3,87%), Aya Gold and Silver Inc (3,01%), Discovery Silver Corp (2,44%), Curaleaf Holdings Inc (2,29%), dan Dye & Durham Ltd (10,13%). Di sisi penguat, BCE Inc (1,36%), Telus Corp (1,23%), Northland Power Inc (1,42%), Superior Plus Corp (1,22%), dan Canada Packers Inc (0,69%) memimpin pergerakan naik. Energy Fuels Inc dan G Mining Ventures Corp menarik minat perdagangan yang signifikan masing-masing sebesar 2,16% dan 1,49%.

Kalender ekonomi domestik tetap sepi hari Rabu tanpa rilis data material, memungkinkan sentimen yang lebih luas tentang kebijakan perdagangan mendominasi arah pasar.

Kebijakan Bank Sentral dan Outlook Akhir Tahun

Mendukung valuasi saham, Bank of Canada mempertahankan suku bunga acuannya di 2,25% sepanjang Desember, menjaga konsistensi dengan target inflasi dan kondisi pasar tenaga kerja yang solid. Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem menegaskan bahwa suku bunga kebijakan saat ini tetap sesuai kalibrasi. Sebagian besar ekonom memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga stabil hingga 2026.

Di seberang perbatasan, risalah rapat Federal Reserve mengungkapkan adanya perpecahan internal terkait penyesuaian moneter di masa depan. Sementara mayoritas mendukung pemotongan tambahan jika inflasi mereda, minoritas lebih memilih suku bunga tidak berubah untuk jangka waktu yang lebih lama.

Perdana Menteri Mark Carney dalam pidato akhir tahun mengakui tantangan tahun 2025 tetapi menekankan ketahanan nasional. Pemerintah berencana melakukan investasi infrastruktur besar-besaran yang bertujuan mengembalikan kepercayaan investor di tengah ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung. Kombinasi biaya pinjaman yang lebih rendah dan pengeluaran stimulus memberikan sedikit kompensasi terhadap hambatan tarif eksternal yang telah mendefinisikan narasi pasar tahun ini.