Perusahaan di Bursa Efek Meksiko: Analisis Penggerak Pasar Keuangan 2025

Gambaran Umum Bursa Efek Meksiko

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), bursa saham kedua terpenting di Amerika Latin dan kelima di benua Amerika, mengelompokkan 145 perusahaan tercatat (140 berasal dari Meksiko). Berbeda dengan pasar yang lebih besar volumenya, bursa ini dikenal karena konsentrasinya yang tinggi: hanya 36 perusahaan membentuk indeks S&P/BMV IPC, mewakili sekitar 80% dari total nilai pasar.

Indeks Harga dan Penawaran mencerminkan kinerja menyeluruh dari pasar saham Meksiko. Dengan revisi semi tahunan komposisinya, indikator ini diperbarui setiap bulan Maret dan September setiap tahun. Performa indeks ini telah mengumpulkan kenaikan sekitar 21,7% dalam 12 bulan terakhir, secara signifikan mengungguli indeks utama AS.

Data Kunci Indeks S&P/BMV IPC

Sektor Utama: Konsumsi dasar (30,9%), Material (26,2%) dan Industri (12,3%).

Raksasa Tercatat: Lima Perusahaan yang Mendorong Pasar

Lima perusahaan menguasai panorama pasar saham Meksiko, mengkonsentrasikan sekitar 44,2% dari kapitalisasi total dan 55,8% dari nilai S&P/BMV IPC. Relevansi mereka tidak hanya dari segi besarnya, tetapi juga dari kemampuannya mewakili berbagai pilar ekonomi nasional.

América Móvil: Pemimpin Telekomunikasi Global

América Móvil, perusahaan multinasional berbasis di ibu kota, beroperasi di 23 negara di Amerika dan Eropa, melayani lebih dari 323 juta pengguna. Ini adalah operator telekomunikasi terbesar di benua Amerika dan ketujuh secara global dalam jumlah langganan.

Dikelola oleh Grupo Carso, perusahaan ini melampaui telekomunikasi seluler, merambah ke periklanan, pusat kontak, dan kepemilikan menara transmisi.

Metrik Pasar Saham (November 2025):

• Kapitalisasi: 70,75 miliar USD
• Rentang harga: 32.800 - 35.160 MXN
• Rentang tahunan: 15.675 - 40.000 MXN
• Konsensus analis: Rekomendasi Beli

Pada kuartal ketiga, mencatat pendapatan sebesar 232.920 juta peso dengan pertumbuhan tahunan sebesar 4,2%, sementara laba bersih mencapai 22.700 juta peso.

Grupo México: Raksasa Pertambangan dan Transportasi

Konglomerat didirikan pada 1978, mengoperasikan tiga divisi: Pertambangan, Transportasi, dan Infrastruktur. Unit pertambangannya menempatkan Meksiko sebagai produsen tembaga ketiga terbesar di dunia, sementara operasi kereta apinya mengelola armada terbesar di negara ini.

Kuartal ketiga menunjukkan ekspansi 11% dalam pendapatan (4.590 juta USD) dan melonjakkan laba bersihnya lebih dari 50%, mencapai 1.290 juta dolar.

Metrik Pasar:

• Kapitalisasi: 1,27 Miliar MXN
• Rentang harga: 158,68 - 162,51 MXN
• Rasio PER: 17,71
• Imbal hasil dividen: 2,71%
• Target harga analis: 149,42 MXN

Walmart de México: Ritel Dominan di Amerika Tengah

Didirikan pada 1958 oleh Jerónimo Arango, perusahaan ini memimpin sektor ritel dengan mengoperasikan hipermarket, supermarket, dan klub diskon. Kehadirannya meluas ke Meksiko dan Amerika Tengah, menarik jutaan pelanggan melalui strategi harga kompetitif.

Pada kuartal kedua 2025, penjualan mencapai 246.253,8 juta peso dibandingkan 227.415,1 juta pada periode sebelumnya. Barron’s memberi peringkat “Overweight” untuk perusahaan ini.

Data Operasional:

• Kapitalisasi: 1,10 Miliar MXN
• Rentang harga: 61,43 - 63,97 USD
• Rentang tahunan: 50,79 - 67,34 USD
• Rasio PER: 21,86
• Imbal hasil dividen: 3,83%
• Volume rata-rata: 25,45 Juta

Grupo Financiero Banorte: Entitas Perbankan Kedua

Lembaga ini didirikan pada 1992 dengan pusat di San Pedro Garza García, Banorte adalah entitas perbankan terbesar kedua di Meksiko dan Amerika Latin. Beroperasi di bawah merek Banorte dan Ixe, mengelola 22 juta nasabah melalui lebih dari 1.000 cabang dan 7.000 ATM.

Menonjol sebagai pengelola dana pensiun (afores) tertua. Pada kuartal ketiga, mencatat laba bersih sebesar 13.008 juta peso, meskipun mengalami kontraksi tahunan sebesar 9%.

Indikator Pasar Saham:

• Kapitalisasi: 534,70 miliar MXN
• Rentang harga: 178,03 - 186,44 MXN
• Rentang tahunan: 131,60 - 187,29 MXN
• Rasio PER: 9,02
• Imbal hasil dividen: 7,30%
• Konsensus: Overweight

FEMSA: Embotellador Coca-Cola dan Ritel

Perusahaan multinasional Meksiko sejak 1890, FEMSA adalah pembotol utama Coca-Cola secara global. Diversifikasi bisnis di bidang minuman, ritel, restoran, dan apotek, dengan kehadiran di 17 negara selain Meksiko.

Kuartal ketiga menunjukkan pendapatan konsolidasi sebesar 214.638 juta peso (pertumbuhan 9,1%), meskipun laba bersih turun 36,8% menjadi 5.838 juta karena tekanan nilai tukar dan biaya keuangan.

Parameter Penawaran:

• Kapitalisasi: 583,28 miliar MXN
• Rentang harga: 174,48 - 180,00 MXN
• Rentang tahunan: 156,00 - 212,11 MXN
• Rasio PER: 38,85
• Imbal hasil dividen: 7,4%
• Rekomendasi: Beli

Konteks Makroekonomi: Faktor-Faktor yang Menopang Pasar

Tahun 2025 menghadirkan tantangan kompleks bagi ekonomi Meksiko. Kepresidenan Donald Trump telah menyebabkan episode volatilitas regional, meskipun Meksiko menunjukkan ketahanan moderat berkat kekuatan konsumsi domestik dan aliran investasi yang konstan terkait nearshoring.

Inflasi menurun ke sekitar 3,5% tahunan, memungkinkan Bank Meksiko melakukan penurunan suku bunga secara bertahap, meskipun tetap berhati-hati karena inflasi inti tetap di atas target.

Peso menunjukkan kekuatan, bergerak dalam rentang terbatas tanpa depresiasi mendadak, mengurangi tekanan pada biaya operasional perusahaan Meksiko. Situasi ini memungkinkan kondisi keuangan yang lebih stabil dibandingkan periode sebelumnya.

Peluang Strategis untuk Investor

Bagi portofolio yang secara historis terfokus pada aset AS, kinerja pasar saham Meksiko di 2025 menawarkan peluang strategis yang valid. S&P/BMV IPC telah mengumpulkan kenaikan 21,7% dalam dua belas bulan, secara jelas mengungguli indeks utama AS.

Kekuatan ini terjadi meskipun lingkungan yang menantang dengan tarif 25% pada produk Meksiko, menunjukkan daya tahan perusahaan-perusahaan terkemuka seperti América Móvil, FEMSA, dan Grupo México.

Rekomendasi Alokasi: Portofolio seimbang dapat mengintegrasikan eksposur selektif ke saham perusahaan di bursa saham Meksiko, kehadiran moderat di aset AS, dan obligasi lokal dari kedua ekonomi. Kombinasi ini menangkap perbedaan imbal hasil sekaligus mengurangi risiko bisnis, moneter, dan geopolitik.

Kesimpulan

Perusahaan-perusahaan di pasar saham yang menjadi protagonis pasar Meksiko di 2025 mencerminkan ekonomi yang sangat terkonsentrasi tetapi tangguh. S&P/BMV IPC berada di level sekitar 63.000–64.000 poin, mencerminkan stabilitas perusahaan dan minat investor global terhadap Meksiko sebagai destinasi investasi.

Memantau lima perusahaan terbesar secara dekat memberikan representasi yang andal dari kinerja keuangan nasional secara agregat, mengingat bahwa entitas-entitas ini mewujudkan pilar ekonomi utama: telekomunikasi, pertambangan, ritel, jasa keuangan, dan makanan-minuman.