#FedRateCutComing

Pandangan Saya tentang Jalur Pemotongan Suku Bunga The Fed di 2026
Menurut pendapat saya, pendekatan The Fed di 2026 akan bersifat terukur, hati-hati, dan akhirnya bertahap — bukan agresif, tidak terburu-buru, dan tidak reaktif. Pembuat kebijakan tidak lagi berjuang melawan kejutan inflasi, tetapi mereka juga tidak dalam posisi untuk menyatakan kemenangan. Realitas itu saja membuat siklus pelonggaran yang cepat menjadi tidak mungkin.
Tujuan utama The Fed di 2026 adalah mempertahankan kredibilitas sambil menghindari pengetatan berlebihan, dan itu mengarah pada satu kesimpulan: pemotongan suku bunga yang lambat dan disengaja yang tersebar selama waktu.

Inflasi: Kendala Utama
Inflasi sedang menurun, tetapi belum hilang. Inflasi jasa tetap lengket, pertumbuhan upah masih tinggi relatif terhadap produktivitas, dan ekspektasi inflasi adalah sesuatu yang akan dijaga secara agresif oleh The Fed.
Karena itu, saya tidak melihat The Fed memotong secara preemptif atau agresif kecuali inflasi secara meyakinkan bergerak di bawah tren. Tanda-tanda tekanan inflasi yang kembali akan segera memperlambat atau menghentikan siklus pelonggaran.
Terjemahan:

The Fed hanya akan memotong ketika dipaksa, bukan karena pasar menuntut.
Pertumbuhan Ekonomi: Melambat, Bukan Runtuh
Pertumbuhan di 2026 kemungkinan akan melambat, tetapi tidak runtuh. Ekonomi AS telah menunjukkan ketahanan berulang, dan itu memberi ruang bagi The Fed untuk tetap sabar.
Selama pertumbuhan tetap positif dan kondisi keuangan tidak menjadi tidak terkendali, tidak ada urgensi untuk pemotongan yang dalam. The Fed lebih memilih mengambil risiko sedikit membatasi daripada menghidupkan kembali inflasi.
Ini memperkuat argumen untuk pelonggaran bertahap, bukan pemotongan gaya stimulus.

Ketenagakerjaan: Menurun, Bukan Runtuh
Pasar tenaga kerja sedang melunak, tetapi tidak dalam keadaan tertekan. Lowongan pekerjaan menurun, perekrutan melambat, dan pertumbuhan upah mereda — semua hasil yang ingin dilihat The Fed.
Namun, pengangguran tidak meningkat cukup cepat untuk membenarkan langkah kebijakan darurat. The Fed akan mentolerir sedikit kelemahan pasar tenaga kerja jika itu membantu memastikan stabilitas harga jangka panjang.
Kecuali pengangguran melonjak secara tak terduga, data ketenagakerjaan mendukung pemotongan yang lambat dan bergantung data, bukan pelonggaran cepat.

Stabilitas Keuangan: Faktor Diam-Diam
Ini adalah faktor yang paling kurang dihargai.
The Fed sangat sadar bahwa suku bunga tinggi memberi tekanan pada bagian-bagian sistem keuangan — bank regional, properti komersial, dan peminjam yang berleveraged. Tetapi memotong terlalu cepat bisa mendorong pengambilan risiko berlebihan dan gelembung aset.
Jadi, langkah penyeimbangan The Fed di 2026 sederhana:
Potong perlahan cukup untuk mengurangi stres sistemik
Tapi tidak cukup cepat untuk memicu spekulasi
Pikiran ini sangat mendukung pengurangan suku bunga yang terkendali dan bertahap.

Kasus Dasar Saya untuk 2026
Satu hingga dua pemotongan kecil sepanjang tahun
Jeda panjang antar keputusan
Ketergantungan besar pada data inflasi dan tenaga kerja
Kesediaan untuk berhenti memotong jika inflasi kembali meningkat
Ini bukan “pivots.”
Ini adalah penyempurnaan.

Dampak Pasar
Saham AS
Pemotongan suku bunga secara bertahap secara struktural mendukung saham. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi tekanan diskonto pada laba dan meningkatkan kondisi likuiditas.
Namun, ini tidak akan naik secara linier. Pasar yang memperhitungkan pemotongan agresif terlalu awal akan dipaksa menyesuaikan harga kembali ketika The Fed bergerak lebih lambat dari yang diperkirakan.
Prospek saham:
Tren positif
Volatilitas yang lebih tinggi di sekitar ekspektasi The Fed

Obligasi AS
Pasar obligasi mendapatkan manfaat dari prediktabilitas, dan siklus pemotongan bertahap mendukung penurunan yield yang lambat daripada reli tajam.
Obligasi berdurasi panjang hanya akan mengungguli jika inflasi turun lebih cepat dari yang diperkirakan. Jika tidak, keuntungan obligasi akan stabil tetapi terbatas.
Prospek obligasi:
Stabil
Bullish secara bertahap
Tidak ada reli dramatis tanpa kejutan pertumbuhan

Pasar Kripto
Kripto berkembang berdasarkan ekspektasi likuiditas, bukan hanya pemotongan suku bunga itu sendiri.
Siklus pelonggaran bertahap memberikan latar belakang yang mendukung, tetapi reli terbesar dalam kripto terjadi ketika:
Pemotongan mempercepat lebih cepat dari yang diperkirakan, atau
The Fed memberi sinyal akomodasi jangka panjang yang jelas

Di 2026, kripto kemungkinan akan mendapatkan manfaat dari kondisi pelonggaran — tetapi volatilitas akan tetap tinggi jika The Fed menolak bergerak secepat pasar spekulatif harapkan.
Prospek kripto:
Secara struktural bullish
Sangat sensitif terhadap komunikasi The Fed

Intisari
The Fed di 2026 tidak akan menyelamatkan pasar.
Ia tidak akan panik.
Dan ia tidak akan terburu-buru.
Sebaliknya, ia akan memotong secara perlahan, hati-hati, dan disengaja, memprioritaskan pengendalian inflasi dan stabilitas keuangan di atas antusiasme pasar.
Bagi investor dan trader, itu berarti:
Aset risiko bisa cenderung lebih tinggi
Likuiditas meningkat secara bertahap
Volatilitas tetap menjadi bagian dari permainan
Kesempatan bukan dalam bertaruh pada pemotongan agresif
Tapi dalam memposisikan diri untuk siklus pelonggaran yang lambat dan disiplin.