Data on-chain menunjukkan sinyal yang menarik. Space, pasar prediksi leverage di Solana, mencapai lebih dari 10 juta dolar dalam penjualan publik kurang dari 24 jam setelah peluncuran, dengan FDV yang langsung naik dari 50 juta menjadi batas atas 99 juta. Apa yang ditunjukkan ini? Sederhana — dana tidak meninggalkan ekosistem ini, hanya mencari posisi baru.

Perhatikan logika di balik pendanaan ini. Mampu mengumpulkan volume tingkat ini pada fase konsolidasi pasar yang lebih luas menunjukkan bahwa preferensi risiko pasar sebenarnya belum benar-benar mendingin. Investor bukan sedang memantau tren, bimbang, tetapi secara aktif bertaruh pada produk-produk baru dengan risiko tinggi dan atribut permainan tinggi. Secara historis, ini sering kali merupakan sinyal pemanasan sebelum gelombang tren berikutnya dimulai.

Bandingkan ini dengan data on-chain sekali lagi — aliran stablecoin berkelanjutan dalam ekosistem SOL tidak pernah berhenti, dan TVL protokol DeFi utama juga tidak menunjukkan penurunan yang jelas. Dana menunggu apa? Menunggu narasi baru mendarat. Produk-produk seperti Space tepat menginjakkan kedua jalur panas dengan skor sempurna: potensi ledakan track derivatif di Solana, ditambah dengan permintaan pasar yang terus meningkat untuk alat derivatif dan leverage. Ini bukan kebetulan.

Berdasarkan observasi ini, penilaian saya adalah: rotasi dana dalam ekosistem Solana masih jauh dari selesai. Khususnya protokol derivatif dan leverage, besar kemungkinan akan menggantikan koin Meme dan DePIN, menjadi track yang paling buas menyedot dana di fase berikutnya. Selama SOL bertahan di atas 100 dolar dalam jangka pendek, peluang alpha akan terus bermunculan di dalam ekosistem.

Tetapi ada realitas yang harus saya katakan dengan jelas — semakin tinggi buzz penjualan publik semacam ini, semakin besar probabilitas penurunan drastis setelah peluncuran. Jangan biarkan FOMO mendorong Anda masuk. Tunggu token benar-benar diluncurkan, lihat dengan jelas data likuiditas dan staking yang sebenarnya, baru pertimbangkan untuk bertindak. Pemenang akhir di pasar selalu mereka yang melakukan layout terlebih dahulu, bukan yang mengejar kenaikan.