MSCI sikap melunak sementara tidak melonggarkan perdagangan DAT, harga saham perusahaan Strategy langsung naik 5%

Global indeks pembuat raksasa MSCI mengumumkan pada 6 Januari bahwa mereka tidak akan melanjutkan proposal untuk mengeluarkan perusahaan dana aset digital dari indeks pasar investasi global mereka.

Keputusan ini secara langsung menguntungkan perusahaan dana aset digital yang dipimpin oleh Strategy, yang sahamnya naik sekitar 6% dalam perdagangan setelah jam perdagangan.

Keputusan ini sementara menghapuskan “pedang Damokles” yang menggantung di atas perusahaan DAT. Sebelumnya, pasar pernah khawatir bahwa jika MSCI melaksanakan pengeluaran, hal itu dapat memicu penjualan paksa dana pasif sebesar lebih dari 10 miliar hingga 15 miliar dolar AS.

01 Perjudian Indeks

Keputusan MSCI telah menyebabkan getaran besar di seluruh industri kripto dan keuangan tradisional. Sebagai salah satu penyedia indeks utama di dunia, setiap langkah MSCI mempengaruhi aliran dana senilai triliunan dolar.

Awalnya, MSCI berencana dalam penilaian indeks Februari 2026 untuk mengklasifikasikan kembali perusahaan yang memiliki lebih dari 50% aset mereka berupa aset digital, dan mengecualikannya dari indeks utama.

Dampak potensial dari proposal ini sangat besar. Diperkirakan, 39 perusahaan dengan total kapitalisasi pasar mencapai 113 miliar dolar AS akan terpengaruh. Di antaranya, Strategy menyumbang 74,5% dari total kapitalisasi pasar.

J.P. Morgan pernah memperkirakan bahwa keluar dana pasif saja bisa mencapai 2,8 miliar dolar AS, yang cukup untuk memberikan pukulan signifikan terhadap harga saham dan kemampuan pendanaan Strategy.

02 Respon Pasar

Setelah pengumuman keputusan MSCI, pasar langsung bereaksi positif. Harga saham Strategy naik sekitar 6% dalam perdagangan setelah jam perdagangan.

Perusahaan sendiri juga menyambut baik keputusan ini dan menyatakan di platform sosial X: “MSCI mengonfirmasi bahwa perusahaan dana aset digital akan tetap masuk dalam indeks MSCI, yang merupakan hasil positif untuk penyusunan indeks netral dan realitas ekonomi.”

Saham terkait kripto lainnya juga mendapatkan dorongan. Misalnya, saham Bitmine Immersion naik 3,5% dalam perdagangan setelah jam perdagangan.

03 Potensi Masa Depan

Meskipun MSCI sementara menangguhkan rencana pengeluaran, mereka tidak menutup pintu sepenuhnya. MSCI secara tegas menyatakan akan memulai “konsultasi yang lebih luas” untuk membahas bagaimana menangani perusahaan non-operasional secara umum.

Dalam pernyataannya, MSCI menyebutkan bahwa membedakan perusahaan investasi dan perusahaan lain yang memegang aset non-operasional (seperti aset digital) “memerlukan penelitian lebih lanjut dan konsultasi dengan pelaku pasar.”

Bagi investor, ini berarti ketidakpastian belum sepenuhnya hilang. Analis memperingatkan bahwa risiko pengeluaran belum sepenuhnya teratasi. Misalnya, analis Lance Vitanza dari TD Cowen menyatakan terkejut dengan keputusan ini dan menunjukkan bahwa ini masih belum pasti apakah merupakan “kemenangan definitif atau penangguhan sementara.”

04 Perspektif Industri

Dari sudut pandang industri yang lebih luas, sikap hati-hati MSCI mencerminkan kompleksitas emosi dari sistem keuangan tradisional terhadap pengaruh perusahaan aset digital yang semakin meningkat.

Kebangkitan perusahaan DAT mewakili perubahan besar dalam pengelolaan dana perusahaan. Dari hanya 4 perusahaan pada 2020, jumlahnya telah meningkat pesat menjadi 142 per Oktober 2025, lebih dari separuhnya didirikan pada 2025.

Perusahaan-perusahaan ini bahkan mulai berinvestasi dalam token seperti DOGE, ZEC, atau WLFI, yang volatilitasnya jauh lebih tinggi daripada Bitcoin.

Seiring semakin eratnya integrasi antara kripto dan keuangan tradisional, ketegangan ini mungkin menjadi fitur struktural yang akan terus ada selama beberapa tahun ke depan. Standar tinggi dan persyaratan akhirnya dapat memperkuat legitimasi dana aset digital yang sah, sekaligus mengeluarkannya sebelum menjadi risiko sistemik dari perusahaan yang berisiko tinggi dan tidak sehat secara struktural.

05 Peluang Investasi Baru

Bagi investor yang ingin berinvestasi di bidang aset digital, situasi saat ini membawa peluang sekaligus tantangan. Posisi indeks perusahaan DAT sementara tetap dipertahankan, yang berarti mereka akan terus menerima aliran dana pasif.

Sebagai pemimpin industri, Strategy memegang lebih dari 670.000 Bitcoin, dengan nilai pasar lebih dari 60 miliar dolar AS. Namun, investor juga harus memperhatikan risiko yang dibawa oleh strategi leverage mereka: selama pasar bullish, kenaikan harga saham mereka seringkali melebihi Bitcoin; tetapi selama pasar bearish, penurunannya juga lebih besar.

Selain berinvestasi langsung dalam saham perusahaan DAT, investor juga dapat melakukan perdagangan Bitcoin dan aset digital lainnya melalui platform seperti Gate. Per 7 Januari, harga Bitcoin di platform Gate sekitar 92.800 dolar AS.

06 Tren Industri Terkini

Industri kripto akan memasuki titik balik penting pada 2026. Setelah lebih dari satu dekade pembangunan infrastruktur, Web3 kini berinteraksi secara mendalam dengan industri yang tumbuh paling cepat dalam ekonomi global.

Proyeksi Gate Ventures untuk 2026 mengidentifikasi lima bidang baru yang sedang berkembang: “lapisan pengumpulan informasi waktu nyata” di pasar on-chain, jaringan pembayaran dan penyelesaian valuta asing terdesentralisasi, sistem keuangan “berbasis mesin”, platform terintegrasi “hasil meta” DeFi tingkat institusi, dan industri pertambangan kripto yang bertransformasi menjadi penyedia kekuatan komputasi dan energi terdistribusi.

Tren-tren ini secara bersama-sama menandai perubahan struktural dalam aliran nilai global, penjadwalan kekuatan komputasi, dan kolaborasi sistem cerdas. Semakin banyak perusahaan kripto dan ekosistem mempercepat langkah mereka menuju pasar modal terbuka, memperluas jalur investasi pra-IPO.

Bagi investor yang ingin memanfaatkan tren ini, Gate menawarkan layanan lengkap, mulai dari perdagangan spot hingga peluang investasi proyek awal, memenuhi berbagai preferensi risiko dan tujuan investasi.

Pandangan Masa Depan

Perusahaan pertambangan kripto sedang bertransformasi menjadi penyedia kekuatan komputasi terdistribusi di era AI, dan harga saham mereka mencapai rekor tertinggi setelah memperluas layanan komputasi berkinerja tinggi. Konsumsi listrik pusat data global diperkirakan akan meningkat dua kali lipat dari 415 TWh pada 2024 menjadi 945 TWh pada 2030.

Sementara itu, semakin banyak perusahaan ekosistem yang memasuki skala pendapatan yang signifikan, semakin matang dalam hal kepatuhan regulasi, dan masuk ke pasar modal terbuka melalui IPO, De-SPAC, dan akuisisi.

Grafik harga saham Strategy sangat berkorelasi dengan harga Bitcoin, tetapi dengan efek leverage, menunjukkan penguatan. Pasar sedang memantau langkah MSCI berikutnya, dan pertarungan mengenai posisi indeks perusahaan DAT ini masih jauh dari selesai.