Pengajuan NYSE American bertujuan untuk membawa perdagangan opsi ke ETF kripto Grayscale CoinDesk Crypto 5

Permintaan terhadap derivatif dana aset digital terus berkembang, dan crypto ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 kini menjadi pusat dorongan terbaru untuk akses opsi.

Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF menargetkan pencatatan opsi

Manajer aset crypto Grayscale Investments sedang berupaya memperkenalkan perdagangan opsi pada ETF CoinDesk Crypto 5 (GDLC). NYSE American telah mengajukan pengajuan kepada SEC AS untuk mendapatkan persetujuan pencatatan dan perdagangan opsi pada dana tersebut, mencerminkan struktur yang digunakan dalam produk yang diperdagangkan di bursa lainnya.

ETF Grayscale mengikuti keranjang Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP, Solana (SOL), dan Cardano (ADA). Upaya ini muncul di tengah meningkatnya minat institusional dan ritel terhadap opsi yang terkait dengan dana yang diperdagangkan di bursa crypto, karena trader mencari alat lindung nilai dan leverage tambahan.

Menurut pemberitahuan SEC terbaru, NYSE American telah mengusulkan amandemen terhadap aturan tertentu untuk memungkinkan pencatatan dan perdagangan opsi yang diselesaikan secara fisik, bergaya Amerika, pada saham GDLC. Selain itu, proposal ini menguraikan bagaimana opsi-opsi ini akan berfungsi dalam kerangka kerja yang sudah ada yang mengatur produk berbasis komoditas lainnya.

Bagaimana struktur opsi GDLC akan bekerja

Opsi yang direncanakan pada GDLC dirancang untuk beroperasi mirip dengan kontrak pada trust berbasis komoditas seperti SPDR Gold Trust dan iShares Silver Trust. Meski begitu, pengajuan menekankan bahwa aset dasar termasuk Bitcoin, Ethereum, dan XRP diklasifikasikan sebagai komoditas oleh regulator AS, yang mendukung pendekatan regulasi ini.

Dokumen tersebut merinci posisi dan batasan pelaksanaan, bersama dengan kontrol risiko dan pedoman yang sebanding dengan yang diterapkan pada ETP crypto tunggal seperti iShares Bitcoin Trust (IBIT). Namun, juga ditekankan perlunya menyesuaikan persyaratan ini dengan struktur multi-aset yang menggabungkan beberapa mata uang digital terkemuka.

NYSE American berpendapat bahwa prosedur pengawasannya yang ada cukup untuk mengawasi perdagangan opsi GDLC. Selain itu, bursa berpendapat bahwa pencatatan kontrak ini akan meningkatkan kompetisi untuk aliran pesanan dan memperbaiki penetapan harga bagi investor dengan menambahkan venue dan set produk lainnya.

Jika disetujui, NYSE American akan mulai mencatat setidaknya satu bulan kedaluwarsa dalam opsi GDLC. Seiring waktu, bursa dapat mencatat seri mingguan, bulanan, kuartalan, atau LEAPS jangka panjang, menyelaraskan produk ini dengan profil jatuh tempo yang terlihat di pasar opsi ekuitas dan komoditas yang mapan.

Komposisi ETF crypto Grayscale dan alokasi saat ini

ETF CoinDesk Crypto 5 dari Grayscale menawarkan eksposur yang terdiversifikasi dengan mengikuti keranjang BTC, ETH, XRP, SOL, dan ADA. Dirancang untuk memberikan akses luas kepada investor ke aset digital utama melalui satu kendaraan investasi yang diatur, mengurangi kebutuhan untuk mengelola kepemilikan spot secara individual.

GDLC mendapatkan persetujuan dari SEC sebagai ETF spot berdasarkan standar Listing Umum pada September. Pada saat penulisan, alokasi dana tersebut adalah 75,20% dalam BTC, 15,69% dalam ETH, dan 5,41% dalam XRP. Selain itu, Solana mewakili 3,09% dari portofolio, sementara Cardano menyumbang 0,61% dari kepemilikan dana GDLC.

Alokasi ini menyoroti konsentrasi GDLC pada Bitcoin dan Ethereum sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap altcoin kapitalisasi besar lainnya. Namun, pendekatan keranjang ini bertujuan untuk meredam volatilitas idiosinkratik pada satu token dengan melakukan diversifikasi di beberapa nama yang paling aktif diperdagangkan.

Rencana Grayscale untuk memungkinkan perdagangan opsi pada crypto ETF bertujuan memberi investor lebih banyak fleksibilitas dan kemampuan pengelolaan risiko. Kontrak opsi dapat digunakan untuk lindung nilai risiko penurunan, menerapkan strategi pendapatan, atau mengambil pandangan arah terhadap kinerja keranjang aset digital dasar.

Konteks regulasi dan signifikansi pasar

Jika SEC menyetujui proposal NYSE American, GDLC akan menjadi salah satu ETF crypto multi-aset pertama di AS yang mendukung pencatatan opsi. Langkah ini akan memperdalam integrasi aset digital ke dalam pasar keuangan arus utama dan dapat menjadi contoh untuk produk multi-token di masa depan.

SEC telah mengizinkan perdagangan opsi pada ETF Bitcoin spot, termasuk BlackRock Bitcoin ETF (IBIT). Oleh karena itu, persetujuan untuk opsi GDLC akan menjadi perluasan logis dari trajektori regulasi yang dimulai dengan dana crypto aset tunggal dan kini secara perlahan berkembang ke struktur yang lebih kompleks.

Pelaku pasar semakin menuntut standar derivatif yang terstandarisasi pada keranjang crypto yang terdiversifikasi. Namun, regulator terus memantau integritas pasar, likuiditas, dan perlindungan investor, yang menjadikan setiap peluncuran opsi baru sebagai ujian penting bagi ekosistem yang lebih luas.

Bitcoin, ETH dan XRP di bawah tekanan

Sementara pengajuan opsi GDLC berjalan melalui proses regulasi, pergerakan harga di seluruh mata uang kripto utama tetap volatile. Harga Bitcoin turun di bawah $90.000 di tengah tekanan jual di pasar crypto yang lebih luas, sebagian didorong oleh kekhawatiran terhadap data pekerjaan AS dan mendekatnya masa kedaluwarsa opsi crypto.

BTC diperdagangkan pada $89.970 saat penulisan, dengan terendah 24 jam di $89.578 dan tertinggi di $92.189. Analis Ted Pillows tetap optimistis meskipun terjadi penarikan, dengan menyatakan: “Saya masih yakin Bitcoin akan mencapai $98.000-$100.000 sebelum tren turun besar terjadi.”

ETH juga mengalami tekanan, merosot ke area kunci $3.000. Low dan high intraday masing-masing adalah $3.052 dan $3.190. Selain itu, Ethereum telah kehilangan level support penting, dengan zona penting berikutnya antara $3.020-$3.050. Jika rentang ini bertahan, analis memperkirakan momentum kenaikan akan kembali.

XRP turun ke level terendah 24 jam di $2,07 saat ETF spot XRP mencatat arus keluar pertama mereka, total sebesar $40,80 juta. Meski begitu, trader memantau apakah penebusan dana yang berkelanjutan akan berujung pada penurunan harga yang lebih dalam atau jika pemburu diskon akan masuk.

Prospek opsi GDLC dan pasar crypto

Hasil dari aplikasi NYSE American akan diawasi secara ketat oleh investor institusional dan ritel yang mencari alat yang lebih canggih terkait ETF crypto. Jika opsi GDLC disetujui, mereka dapat mempercepat pematangan pasar derivatif aset digital dan menarik likuiditas tambahan ke venue yang diatur.

Secara ringkas, dorongan untuk mencatat opsi pada GDLC menegaskan betapa cepatnya produk keuangan terkait crypto berkembang. Namun, ini juga menyoroti keseimbangan yang harus terus dijaga regulator antara inovasi, akses investor, dan perlindungan pasar saat aset digital semakin masuk ke arus utama keuangan.