⚠️Hari ini (9 Januari 2026) diharapkan Mahkamah Agung membuat keputusan penting mengenai keabsahan tarif bea cukai komprehensif yang diterapkan oleh Presiden Donald Trump menggunakan (IEEPA).

Pembatalan keputusan (berlawanan dengan pemerintah) atau tetap (berpihak pada pemerintah) dapat berdampak pada pasar secara berikut:

🟢Skema 1: Pembatalan Tarif Bea Cukai (Keputusan Berlawanan dengan Trump)
Jika pengadilan memutuskan bahwa Trump telah menyalahgunakan kewenangannya dan tarif tidak sah:

↘️Rebound Pasar Saham: Kemungkinan munculnya optimisme jangka pendek dan "rebound" (relief rally) di pasar. Terutama perusahaan importir dan sektor ritel (Walmart, Target dll.) dapat mengalami kenaikan saham.

↘️Ekspektasi Pengembalian Triliunan Dolar: Pengembalian pajak dari tarif yang telah dibayar oleh perusahaan importir hingga saat ini, diperkirakan sekitar (150-170 miliar dolar), dapat menjadi perhatian. Hal ini akan menciptakan arus kas besar bagi perusahaan terkait.

↘️Dukungan untuk Sektor Teknologi: Raksasa teknologi dan elektronik yang bergantung pada rantai pasok global dapat menguat karena harapan biaya yang lebih rendah.

↘️Penurunan Ekspektasi Inflasi: Penurunan biaya barang impor akan memperkuat harapan berkurangnya tekanan inflasi. Hal ini dapat memberikan efek pelunakan terhadap kebijakan suku bunga Fed.

🛑Risiko Ketidakpastian (Rencana B): Bahkan jika keputusan dibatalkan, kemungkinan pemerintahan Trump menggunakan undang-undang lain (seperti Undang-Undang Perdagangan 1974) untuk memberlakukan kembali tarif. Situasi ini dapat menimbulkan kekhawatiran di pasar setelah euforia awal, bertanya-tanya "kapan paket pajak baru akan datang?"

🔴Skema 2: Kelanjutan Tarif Bea Cukai (Keputusan Mendukung Trump)
Jika pengadilan menyetujui hak presiden untuk memberlakukan tarif menggunakan kekuasaan keadaan darurat nasional:

↘️Tekanan Jual di Pasar: Diharapkan perang dagang akan berlanjut dan bahkan memburuk, sehingga muncul tekanan jual di pasar saham (terutama S&P 500 dan Nasdaq).

↘️Penguatan Dolar: Meningkatnya risiko perdagangan global dapat mendorong investor ke dolar AS yang dianggap sebagai "tempat aman". Indeks dolar (DXY) dapat menguat.

↘️Emas dan Tempat Aman Lainnya: Ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang meningkat dapat meningkatkan permintaan terhadap aset safe haven seperti emas.

↘️Ketakutan Pajak Lebih Banyak: Keputusan ini akan memperkuat posisi pemerintah, menciptakan persepsi bahwa kenaikan pajak "sewenang-wenang" di masa depan lebih mungkin terjadi. Hal ini dapat berdampak negatif terhadap keputusan investasi jangka panjang.

↘️Tekanan Inflasi: Tarif bea cukai yang tinggi dan permanen dapat menyebabkan harga konsumen tetap tinggi dan suku bunga tetap tinggi lebih lama.

Singkatnya
Pasar saat ini sedang memperhitungkan ketidakpastian. Keputusan pembatalan akan memberikan kejutan positif jangka pendek (pembelian saham), sementara keputusan tetap menunjukkan bahwa situasi stres dan biaya akan berlanjut, yang dapat menurunkan minat risiko.