**Data Lapangan Kerja Desember Meleset, Tapi Futures Saham Menguat karena Tekanan Pemotongan Suku Bunga Mereda**

Futures indeks saham AS naik tajam setelah laporan ketenagakerjaan Desember menyajikan gambaran campuran yang mengejutkan beberapa peserta pasar. Meskipun angka non-farm payrolls lebih lemah dari perkiraan, para trader membaca di antara barisnya—dan mereka tampaknya menyukai apa yang mereka lihat.

**Angka-angka Tidak Menyatu**

Bulan lalu, non-farm payrolls meningkat hanya sebanyak 50.000, di bawah perkiraan konsensus sebesar 73.000. Di sisi lain, tingkat pengangguran turun menjadi 4,4% dari revisi November sebesar 4,5%, menunjukkan pasar tenaga kerja masih memiliki ketahanan meskipun perekrutan lebih lembut. Kontradiksi ini membuat para analis bingung: apakah pasar kerja sedang melambat atau tetap stabil?

**Mengapa Investor Merayakan**

Art Hogan, Kepala Strategi Pasar di B.Riley Wealth, menyampaikan intisarinya seperti ini: untuk laporan ketenagakerjaan pertama dalam tiga bulan yang terasa tepat waktu, positifnya lebih banyak daripada negatifnya. Angka non-farm payrolls yang lebih lemah sebenarnya mengurangi tekanan Federal Reserve untuk bergerak agresif dalam pemotongan suku bunga, meskipun spekulasi tentang potensi pemotongan di akhir tahun ini tetap hidup dalam harga pasar.

Perubahan narasi ini halus tetapi penting. Laporan pekerjaan yang mengecewakan biasanya akan membuat investor takut, tetapi dalam iklim saat ini—di mana kebijakan moneter hawkish telah menjadi norma—pertumbuhan pekerjaan yang lebih lembut dibaca sebagai izin dovish bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan lebih cepat daripada nanti. Itulah sebabnya futures menunjukkan kenaikan meskipun headline-nya meleset.

**Apa yang Sudah Diperkirakan**

Konsensus pasar telah mulai memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa mendatang, tetapi data ketenagakerjaan hari ini menunjukkan bahwa pemotongan tersebut tidak perlu dilakukan segera. Ruang napas itu adalah hal yang sangat dibutuhkan oleh saham.