Ketika Rasio MVRV Menyala Merah

Rasio MVRV—istilah ini terdengar rumit, tetapi logika intinya sebenarnya sangat sederhana. Ini adalah nilai pasar dibagi dengan nilai realisasi, dengan kata lain, perbandingan antara penilaian pasar saat ini terhadap suatu aset dan biaya nyata yang dikeluarkan oleh investor.

Bayangkan: jika Anda membeli sesuatu seharga 100 dan saat ini pasar menilai 500, maka kelipatannya adalah 5 kali. Pasar kripto juga mengikuti logika ini.

**Di mana sinyal bahaya muncul?** Ketika rasio MVRV melonjak ke 3,5 bahkan mendekati 4, saat itulah harus waspada. Apa artinya ini? Harga sudah jauh melampaui dana nyata yang mendukungnya. Terdengar bagus, tetapi sejarah berulang kali membuktikan bahwa kondisi ini sering menjadi pertanda koreksi bahkan penurunan.

Apa yang ditandai oleh momen ekstrem seperti ini dalam siklus pasar? Biasanya adalah puncak dari keserakahan dan hilangnya rasionalitas secara bertahap. Distribusi kepemilikan menjadi sangat tidak seimbang, risiko mulai terkumpul. Trader yang cerdas akan meningkatkan kewaspadaan pada saat ini, mempertimbangkan manajemen risiko dan penyesuaian posisi. Bagaimanapun, semakin jauh harga dari fundamental, semakin kuat dorongan untuk kembali ke nilai sebenarnya.