Tinjauan Pasar Saham AS: Kemajuan teknologi di bawah tekanan geopolitik; penilaian di Amerika terhadap Fed positif (17 Desember 2025)

I. Perspektif makroekonomi – kondisi untuk penilaian di Amerika melalui kebijakan moneter

Data pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan sinyal yang beragam. Pada bulan November, tercatat 64 ribu posisi baru di luar pertanian – hasil yang lebih baik dari perkiraan (50 ribu), tetapi data untuk Oktober kembali direvisi turun menjadi kehilangan 105 ribu pekerjaan. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, tertinggi sejak tahun 2021, yang menandakan pendinginan di pasar tenaga kerja.

Penjualan ritel tetap stagnan. Pada bulan Oktober, pertumbuhan nol, meskipun penjualan dasar (tanpa mobil dan bahan bakar) meningkat sebesar 0,8% – lonjakan terbesar sejak Juni. Kontras ini menunjukkan bahwa konsumen bersikap selektif, tetapi dorongan belanja selama musim liburan tetap menjaga permintaan.

Kemandirian Federal Reserve tetap menjadi kunci untuk penilaian prospek ekonomi di Amerika. Hassett kembali menegaskan bahwa keputusan Fed harus didasarkan pada data dan konsensus FOMC, bukan tekanan politik. Trump berencana melakukan pembicaraan dengan anggota dewan Waller – seorang politikus yang tahun ini mendukung pemotongan suku bunga dan menentang mempertahankannya pada Juli. Sinyal semacam ini meredakan kekhawatiran tentang kemungkinan keberpihakan Fed di masa depan.

II. Komoditas dan energi – ketidaksesuaian sebagai indikator suasana hati

Pasar komoditas menetapkan batas optimisme. Tembaga mencapai rekor tertinggi berkat penyimpanan di AS dan permintaan besar dari pusat data kecerdasan buatan – Goldman Sachs memperingatkan risiko gelembung spekulatif.

Minyak mentah justru mengalami kerugian. Harga WTI turun di bawah 55 dolar, mencapai level terendah sejak awal 2021, didorong oleh harapan gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina serta kelebihan pasokan global. Saham energi (ExxonMobil -2,1%, Chevron -2,3%, Occidental Petroleum -3,5) merespons penurunan. Sektor minyak serpih menghadapi tekanan, menandakan bahwa geopolitik dan pasokan lebih dominan daripada cerita tentang kekuatan permintaan.

III. Pasar saham – teknologi memimpin rebound, meskipun turbulensi

Indeks utama menunjukkan gambaran yang beragam:

• Dow Jones: -0,62% ke 48114,26 poin, tertekan oleh saham energi
• S&P 500: -0,24% ke 6800,26 poin, volatil sepanjang hari
• Nasdaq: +0,23% ke 23111,46 poin, rebound sektor teknologi membalikkan kelemahan awal

Sektor teknologi mendominasi panggung. Tesla +3,07% (pertumbuhan tiga puluh hari melampaui 9% dan mencapai rekor tertinggi) menimbulkan optimisme seputar Robotaxi – Morgan Stanley memperkirakan peluncuran 1000 kendaraan pada 2026. Pabrik baterai di Berlin (8 GWh/tahun, investasi 1 miliar euro mulai 2027) akan menurunkan biaya dan memperkuat daya saing.

Oracle +2,02% menikmati permintaan yang tinggi untuk layanan cloud. Meta +1,49% mendukung jumlah pengguna platform sosial. Nvidia +0,5% tetap kokoh di tengah permintaan chip AI yang terus-menerus. Apple +0,18% memanfaatkan ide pengembangan portofolio – minimal 7 model iPhone hingga musim gugur 2027, foldable pertama pada 2026, model perayaan 20 tahun.

IV. Sektor tematik – di mana investor menempatkan taruhan

Aset digital meningkat pesat: Saham terkait cryptocurrency naik lebih dari 3%. MicroStrategy +3,5%, Robinhood +3,2%. Stabilitas bitcoin dan peluncuran layanan USDC oleh Visa meningkatkan minat terhadap aset digital di kalangan arus utama.

Saham China di AS di bawah tekanan: Baidu +1,2%, Nio +0,8%, tetapi Luckin Coffee -7,1%. Segmen kopi premium membawa rumor tentang potensi akuisisi Blue Bottle dan % Arabica – diversifikasi penawaran, tetapi beban biaya integrasi.

V. Membaca di balik garis – apa arti gerakan ini

Penilaian di Amerika terhadap Fed tetap positif, karena independensi lembaga ini tidak diragukan lagi. Namun, ketidaksesuaian antara sektor energi dan teknologi mengungkap perubahan mendalam dalam tema investasi. Penurunan harga minyak menandakan berkurangnya kekhawatiran tentang kekurangan energi dan meningkatnya kepercayaan terhadap perdamaian dunia. Sementara itu, dorongan dari Tesla, Apple, dan cloud computing adalah taruhan pada masa depan AI dan transformasi digital.

Pasar tenaga kerja mengirim sinyal yang beragam – tingkat pengangguran meningkat, tetapi basis konsumen tetap hidup. Ini menciptakan ruang untuk “pendaratan lunak” ekonomi, sebuah skenario yang akan ditoleransi Fed jika mereka melonggarkan kebijakan moneter pada 2026.

VI. Pengamatan untuk investor

Dalam jangka pendek, saham teknologi mungkin akan mendapatkan manfaat dari rotasi modal dari sektor energi. Tesla dan Apple tetap menjadi pusat perhatian, tetapi kehati-hatian terhadap Robotaxi (risiko regulasi) dan layar lipat (tantangan teknis) adalah wajar.

Jalur kebijakan Fed dan penilaian di Amerika terhadap kebijakan moneter tetap menjadi faktor utama untuk suasana hati pasar. Jika Waller atau kepala Fed berikutnya memperkuat sinyal penurunan suku bunga di 2026, siklus saham akan didukung. Jika tidak, volatilitas akan kembali.

Pengumuman acara utama:

• Pernyataan Presiden Fed New York Williams (22:05): prospek valuta
• Hasil Micron Technology (setelah sesi): indikator permintaan semikonduktor
• Pernyataan Presiden Bank Kanada (01:45): kebijakan moneter
• IPO Medline: uji suasana pasar IPO

Disclaimer: Konten dikumpulkan oleh sistem analitik, diverifikasi oleh ahli. Tidak merupakan saran investasi.