Sejak Trump memulai masa jabatan keduanya pada tahun 2025, yang terganggu bukanlah satu pasar tertentu, melainkan tatanan yang sebelumnya dianggap sudah mapan.

Awalnya banyak orang memiliki harapan terhadapnya, berharap dia membawa arah yang lebih jelas dan kemampuan eksekusi yang lebih kuat, tetapi kenyataannya adalah tarif dan kebijakan sering berbalik, mengurangi kepastian perdagangan global; sikap keras terhadap Uni Eropa, NATO, dan Greenland juga membuat sistem aliansi menjadi tidak lagi stabil. Modal mulai lebih banyak diposisikan berdasarkan ketidakpastian daripada pertumbuhan, volatilitas pasar saham AS meningkat, emas menguat, dan BTC berulang kali beralih antara aset risiko dan aset perlindungan. Perencanaan jangka panjang secara bertahap gagal, pasar beralih ke permainan jangka pendek dan driven oleh peristiwa, pasar kripto juga tidak lagi menjadi narasi “bull market secara menyeluruh”, melainkan likuiditas yang sangat terkonsentrasi, sebagian besar token menjadi terpinggirkan.

Ketika seseorang diharapkan sangat tinggi namun terus-menerus melanggar aturan yang ada, keraguan dan oposisi secara alami akan terkumpul perlahan-lahan, dan semakin banyak orang yang berdiri di pihak yang berlawanan dengannya.