Bank AS mengembangkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari crypto tanpa repot—Dan inilah teka-teki tersebut

Noong Disyembre, isang mahalagang bagay ang nangyari sa crypto regulation na konti lang ang napansin. Ang US Office of the Comptroller of the Currency ay nagbigay ng berdeng ilaw para sa mga national bank na magtipun ng cryptocurrency trades para sa kanilang mga customers—nang hindi kailanman hawakan ang actual coins mismo.

Ito ay hindi simpleng technical approval. Ang Interpretive Letter 1188 ay isang fundamental signal na nag-settle ng mahabang debate: ang banking system sa US ay officially bukas na para sa crypto, pero sa mga tiyak na hangganan.

Bakit importante ang desisyon na ito

Ang permiso ay nag-cover ng “riskless principal” transactions—kung saan ang bangko ay bumili mula sa isang customer at ibenta sa iba, na walang sariling crypto holdings. Para sa mga nag-aalala na ang banking sector ay mahihirapan sumali sa crypto revolution, ito ay tumutulong na lubos. Pinapapayagan nito ang malalaking financial institutions na mag-alok ng customer-facing crypto trading at custody services gamit ang familiar banking infrastructure, nang hindi kailangang mag-operate ng bagong technology stacks o umasa sa external exchange partners.

Pero ang tunay na plot twist ay ang ibang announcement na kaakibat nito. Ang Comptroller Jonathan Gould ay openly nag-state na hindi niya nakikita ang dahilan upang tratuhin ang digital assets na parang iba sa tradisyonal na banking activities. Ang kanyang stance ay direktang sumasaklaw sa national trust charter discussions—isang piraso ng infrastructure na nagiging critical battleground sa crypto custody space.

Sino ang nag-control sa banking system, at bakit ito relevant

Ang OCC ay ang federal agency na nag-issue ng charter sa mga national bank at nag-supervise ng kanilang operations. Si Gould, bilang Comptroller, ay ang chief executive na may ultimate say sa kung sino ang makakakuha ng banking license at ano ang allowed nilang gawin. Ang kanyang piso ay abot-kayang malalim sa financial ecosystem—miyembro siya ng Federal Deposit Insurance Corporation board at Financial Stability Oversight Council.

Ang national trust charter ay isang specialized license para sa institutions na focus lang sa trust at fiduciary services—parang bagong tipo ng banking license na hindi fully commercial bank status. Ang strategiya nito ay malinaw: hawakan ang customer assets, mag-manage ng settlement flows, pero iwasan ang traditional deposit-taking burden at full regulatory weight. Para sa crypto firms, ito ay nag-offer ng federal supervision, nationwide operations authority, at potential protection mula sa mas mataas na holding-company requirements.

Bakit ito ang palaisipan? Ang traditional banking sector, pati na ang Bank Policy Institute, ay nag-worry na ang trust charters ay nagiging backdoor route para sa crypto companies na mag-operate tulad ng banks nang hindi sumusunod sa same oversight. Ang BPI ay formal na nag-petition sa OCC na i-restrict ang trust charter access specifically for crypto-focused applicants.

Ano talaga ang ina-allow ng OCC

Ang Interpretive Letter 1188 ay nag-clarify ng tatlong core things:

Una, ang matched principal trading—bumili ang bangko mula sa Customer A at ibenta agad sa Customer B. Walang inventory risk, puro facilitation. Para sa assets na classified as securities, ito ay tumatakbo under existing Section 24 ng National Bank Act. Para sa iba pang crypto assets, ang liham ay nag-apply ng four-factor test at nag-confirm na ito pa rin ay within “business of banking.”

Pangalawa, custody services. Ang mga liham ng OCC na dating nag-establish na ang stablecoin reserve holding at basic crypto custody ay valid banking functions ay nananatiling valid. Ito ay nagbigay ng green light sa mga national banks na mag-hold ng digital asset reserves at mag-provide ng safekeeping services.

Pangatlo, trust charter eligibility. Gould ay nag-signal na hindi automatic na mag-reject ang OCC ng crypto applicants para sa national trust charters, provided na sila ay makapasa ng same standards—adequate capital, competent management, solid risk controls, community benefit assessment.

Ano ang pagbabago sa practical level

Para sa malalaking US bank na nag-avoid ng crypto, ito ay opening. Pwede na nila i-build ang crypto brokerage operations na minimal ang balance sheet exposure. Walang kailangang sumali sa shady exchange partnerships o i-offshore ang operations.

Para sa crypto exchanges, ang pagbubukas ay mas significant. Pwede silang mag-pursue ng national trust charter at i-consolidate ang trading, fiat on-ramps, at on-chain custody sa isang OCC-supervised entity. Ang stack na ito ay mas attractive sa institutional clients na nag-require ng qualified custodian certification.

Para sa stablecoin issuers, makabuluhan ang shift na ito. Ang reserves ay maaaring hawakan ng OCC-regulated trust bank sa federal balance sheet. Ang payment flows ay pwedeng mag-route through Fed-connected correspondent networks. Ang issuer mismo ay maaaring manatili outside ng full bank framework.

Ang bawat hakbang forward ay may kumplikadong path

Hindi nangangahulugan na automatic approval para sa bawat crypto company na mag-apply. Ang OCC ay may malawak na discretion sa approval process. Ang BPI at ibang commenters ay nag-file na ng detalyadong objections para sa specific applicants, citing weak consumer protection records, business model conflicts, o unclear ownership structures.

Ang examination teams ng OCC ay may ultimate say. Ang headline speeches ni Gould ay foundation lang—ang real filter ay ang supervisory conditions, capital requirements, at operational stress-tests na idi-demand sa bawat approval.

Ang global ripple effect

Kapag nag-start ang US national banks na mag-offer ng riskless principal routing para sa Bitcoin at Ethereum under OCC guidance, ito ay mag-influence ng international banking strategy. Ang mga global financial institutions ay mag-calibrate ng operations sa London, Frankfurt, Singapore based sa kung ano ang nag-work sa US.

Kung handful lang ng crypto firms ang makakuha ng national trust charter at mag-operate ng malalaking custody at stablecoin reserves under federal supervision, ito ay nag-signal ng structural shift mula sa traditional offshore-exchange-plus-local-partner model.

Ang tunay na mensahe

Ang US banking system ay hindi completely nag-open ng lahat ng pinto. Kundi ang OCC ay nag-start ng process ng pag-tie ng specific crypto business activities sa concrete regulatory framework: riskless principal trading, modern custody services, trust charters para sa fiduciary operations at reserves.

Sa industriyang kung saan regulatory uncertainty ang pangunahing business risk, ang ganitong gradual na paglilinaw ay kasing-valuable ng major legislation.

Para sa crypto firms na nag-target sa US institutional capital, mas malinaw na ngayon ang roadmap. Para sa traditional banks na hesitant mag-enter, nakikita na nila kung saan ang guardrails. Ang bilis ng execution ng both sides ay magpapahayag kung ang OCC letter ay simulan ng bagong era o temporary clarification lang.