Peringatan di tengah fluktuasi pasar: Melihat pentingnya pengendalian risiko dari likuidasi leverage tinggi dari Kakak Maggi

“Current position: long 2,200 ETH at 25x leverage (approximately $6.67 million); liquidation price: $2,991.43; cumulative profit and loss: loss of $24.18 million.” Ini adalah kondisi terbaru dari alamat Huang Licheng (Maji Dage) yang dipantau Lookonchain pada 20 Januari 2026. Karena pasar turun, posisi long-nya kembali dilikuidasi 5 kali pada hari itu, dan kerugian total meningkat secara drastis.

Perkembangan posisi: dari sebagian penutupan posisi hingga likuidasi berantai

Hanya beberapa hari yang lalu, data on-chain menunjukkan bahwa pemilik aset kripto terkenal ini melakukan manajemen posisi yang hati-hati. Berdasarkan pemantauan 18 Januari, Huang Licheng secara bertahap menutup posisi long ETH sebanyak 2.450 ETH dengan keuntungan sebesar $301.000. Setelah operasi tersebut, akun miliknya masih memegang posisi terbuka sebesar 8.800 ETH dengan biaya rata-rata $3.145. Data saat itu menunjukkan bahwa posisi tersebut memiliki unrealized profit sebesar $1,597 juta, dan total nilai posisi mencapai $29,27 juta.

Namun, perubahan pasar jauh melebihi ekspektasi. Pada 19 Januari, situasi mulai memburuk, posisi ETH long dengan leverage 25x sudah sebagian dilikuidasi, dan akun tersebut sudah kembali ke posisi rugi, dengan floating loss lebih dari $1 juta, dan total kerugian tercatat sebesar $23,6 juta.

Hingga 20 Januari, floating loss ETH long-nya telah membesar menjadi lebih dari $660.000, dengan harga likuidasi di $3.019,84. Akhirnya, di tengah tekanan penurunan pasar yang berkelanjutan, terjadi 5 kali likuidasi berturut-turut pada hari itu, dan kerugian kumulatif meningkat menjadi $241,8 juta.

Latar belakang pasar: tekanan menyeluruh di pasar kripto

Kejadian likuidasi Huang Licheng bukanlah fenomena yang terisolasi, melainkan bagian dari latar belakang penyesuaian kolektif aset risiko global. Pada pagi 21 Januari 2026, pasar kripto mengalami penurunan besar-besaran. Harga Ethereum sempat turun 6,94% dalam 24 jam, dan Bitcoin turun 4,66%, sementara BNB dan Solana masing-masing turun 5,35% dan 4,90%. Penurunan ini menyebabkan total nilai kontrak yang dilikuidasi di seluruh jaringan kripto dalam 24 jam terakhir mencapai $1,064 miliar.

Pasar global juga tidak optimistis. Ketiga indeks utama AS semuanya turun, Dow Jones turun 1,76%, S&P 500 turun 2,06%, Nasdaq turun 2,39%. Indeks utama Eropa juga mengalami penurunan, FTSE 100 Inggris turun 0,67%, CAC 40 Prancis turun 0,61%, DAX Jerman turun lebih dari 1%. Dalam kondisi risiko sistemik yang meningkat ini, posisi leverage tinggi menghadapi tekanan yang sangat besar, yang menjelaskan mengapa banyak trader mengalami likuidasi selama periode ini.

Pilihan lindung nilai: aliran dana ke aset tradisional

Berbeda dengan penurunan di pasar kripto, aset safe haven tradisional menunjukkan performa yang kuat selama periode yang sama. Ketegangan geopolitik yang meningkat mendorong sentimen perlindungan risiko di pasar, dan harga futures emas terus naik pada 20 Januari, mencatat rekor tertinggi baru. Tren ini juga terlihat jelas di aset digital.

Token emas on-chain menjadi sorotan pasar. Menurut data Gate, hingga 21 Januari, harga PAX Gold (PAXG) adalah $4.864,54, naik 3,86% dalam 24 jam; harga Tether Gold (XAUt) adalah $4.836,33, naik 3,55%. Kenaikan token emas digital ini langsung didukung oleh tembusnya harga emas spot di atas $4.700, mencapai rekor tertinggi baru. Data menunjukkan bahwa seekor paus telah membeli 8.337 XAUt dalam 20 hari terakhir, senilai $38,4 juta, menunjukkan bahwa investor institusional terus menambah posisi di aset safe haven ini.

Korelasi negatif antara aset emas dan aset risiko sangat terlihat dalam kondisi pasar saat ini, yang juga menjelaskan mengapa sebagian dana mengalir dari pasar kripto ke aset safe haven tradisional.

Strategi leverage: imbal hasil tinggi disertai risiko tinggi

Strategi trading Huang Licheng terkenal karena penggunaan leverage tinggi di komunitas kripto. Mengulas data Agustus 2025, dia pernah meningkatkan posisi long ETH hingga 21.900 ETH (leverage 25x) dan BTC 50 (leverage 40x), dengan nilai estimasi masing-masing sekitar $100 juta dan $5,9 juta.

Trading leverage tinggi adalah pedang bermata dua. Saat pasar bergerak sesuai prediksi, leverage ini dapat memperbesar keuntungan secara signifikan; tetapi saat pasar berbalik, leverage ini juga akan memperbesar kerugian dengan cepat dan dapat memicu forced liquidation.

Dari riwayat trading Huang Licheng, ini bukanlah kali pertama dia menyesuaikan posisi karena fluktuasi pasar. Pada Oktober 2025, dia pernah menutup posisi dengan menjual 1,64 juta PNKSTR, mengalami kerugian total $214.000 (-65%), lalu mengalihkan dana ke posisi long ETH yang lebih besar. Kali ini, dia kembali menggunakan leverage tinggi untuk long ETH, tetapi pasar bergerak berlawanan dengan prediksi. Dengan harga ETH yang terus turun, posisi terus dilikuidasi sebagian, dan kerugian pun terus membesar.

Tabel: Perbandingan perubahan posisi ETH Huang Licheng dan performa pasar terbaru

Analisis data: Pergerakan harga di platform Gate

Di platform Gate, kinerja logam mulia dan kripto menunjukkan tren yang berbeda. Hingga 21 Januari 2026, harga XAUt adalah $4.836,33, naik 3,55%; harga PAXG adalah $4.864,54, naik 3,86%.

Sementara itu, pasar kripto secara keseluruhan berada di bawah tekanan. Menurut prediksi analis Gate, harga emas kemungkinan berkisar antara $3.900 hingga $5.800, dengan harga rata-rata sekitar $5.100. Untuk Ethereum, mengingat performa dan kondisi pasar saat ini, trader harus memperhatikan level-level kunci. Harga likuidasi Huang Licheng adalah $2.991,43, dan biaya rata-rata pembukaan posisi sekitar $3.145, keduanya bisa menjadi titik teknis penting dalam analisis pasar jangka pendek.

Volatilitas pasar yang meningkat menuntut pengaturan stop-loss yang rasional dan pengendalian ukuran posisi yang ketat. Saat trading di platform Gate, trader dapat menyesuaikan leverage sesuai toleransi risiko dan analisis pasar, untuk menghindari forced liquidation akibat fluktuasi pasar yang ekstrem.

Pelajaran risiko: aturan bertahan dalam trading leverage

Kasus Huang Licheng memberikan peringatan penting bagi semua trader leverage. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, risiko likuidasi posisi leverage tinggi akan meningkat secara tajam.

Trader profesional biasanya menyarankan agar risiko satu posisi tidak melebihi 1-2% dari total dana akun, sehingga meskipun mengalami kerugian beruntun, masih memiliki dana yang cukup untuk melanjutkan trading. Di platform Gate, trader dapat menggunakan mode margin terisolasi (isolated margin), yang memisahkan risiko antar posisi, sehingga kerugian satu posisi tidak mempengaruhi seluruh akun.

Diversifikasi juga merupakan metode efektif untuk mengurangi risiko. Dalam ketidakpastian pasar yang meningkat, selain mengatur portofolio di berbagai aset kripto, trader juga dapat mempertimbangkan produk tokenisasi aset safe haven tradisional, seperti XAUt dan PAXG yang didukung emas, yang cenderung memiliki korelasi rendah bahkan negatif dengan pasar kripto.

Memantau data on-chain juga dapat memberikan informasi berharga. Pergerakan alamat besar, aliran dana di bursa, dan perubahan leverage adalah indikator yang dapat membantu trader memahami sentimen pasar dan potensi risiko.

Seiring volatilitas pasar yang terus berlanjut, posisi Huang Licheng yang awalnya 8.800 ETH kini tinggal 2.200 ETH. Dia menempatkan order take profit di kisaran 3.350-3.400 USD untuk 400 ETH, tetapi saat ini hal tersebut tampak jauh dari jangkauan. Dunia kripto selalu mengingat momen ini: saat harga Ethereum menyentuh sementara $2.991,43, alarm likuidasi kembali berbunyi di on-chain. Ini bukan sekadar perubahan angka akun, melainkan peringatan risiko yang disampaikan pasar kepada semua peserta.