Penjualan Ether ETHZilla sebesar 74,5 Juta Dolar: Manajemen Utang di Level 1 Juta Dolar

Treasury aset digital menyelaraskan kembali strategi manajemen utang mereka di tengah tekanan dari pasar saham. Langkah terbaru ETHZilla adalah indikasi yang jelas dari proses transformatif ini. Terdaftar di Nasdaq dan berfokus pada akumulasi eter, pendekatan perusahaan mencerminkan tren industri secara keseluruhan. Setiap transaksi penjualan yang dilakukan pada level 1 juta dolar berarti keputusan keuangan yang serius bagi perusahaan.

Tantangan yang Dihadapi Perusahaan Treasury Aset Digital

Pada awal bulan lalu, kesulitan bagi perusahaan treasury aset digital meningkat. Dalam menghadapi penurunan harga saham, strategi perusahaan-perusahaan ini telah berubah secara mendasar. Reksa dana yang pernah dibuka untuk membeli aset kripto saat ini diperdagangkan di bawah nilai aktiva bersih (NAB). Hal ini membuatnya hampir tidak mungkin untuk mengumpulkan modal tambahan. Akibatnya, banyak perusahaan terpaksa menawarkan aset digitalnya untuk dijual.

Langkah Penjualan dan Strategi Pengurangan Utang ETHZilla

Jumat malam, manajemen ETHZilla membuat keputusan penting kepada publik. Perusahaan menjual sekitar $ 74,5 juta dari cadangan eter yang dipegangnya. Dengan transaksi ini, 24.291 posisi ETH ditinggalkan. Eksekusi transaksi dilakukan sesuai dengan kerangka perjanjian yang ditandatangani awal bulan ini, dengan tujuan membayar kembali surat utang konversi yang dijamin senior yang beredar.

Harga jualnya rata-rata $3,068. Setelah transaksi ini, jumlah eter yang tersisa ETHZilla adalah sekitar 69.800. Menurut harga ether saat ini (saat ini sekitar $2.390), kepemilikan ether perusahaan yang tersisa bernilai lebih dari $200 juta. Namun, angka-angka tersebut tidak cukup untuk mengkompensasi kerugian nilai pasar perusahaan.

Ini adalah langkah penjualan kedua ETHZilla dalam waktu singkat. Pada awal kuartal keempat, perusahaan menjual eter senilai $40 juta dan mengarahkan hasilnya untuk pembelian kembali saham. Sementara transaksi pasar saham pada saat itu sekitar $20, hari ini harga saham telah turun di bawah $7.

Kinerja Saham dan Tekanan Pasar

Penurunan saham ETHZilla baru-baru ini sangat mencolok. Dalam transaksi yang dilakukan pada hari Senin, saham kehilangan 4 persen dari nilainya. Dibandingkan dengan puncak yang tercatat pada bulan Agustus, saham telah turun lebih dari 96%. Kemerosotan radikal ini telah menjadi salah satu alasan mengapa perusahaan mengambil tindakan segera terhadap pengelolaan utang.

Pasar sudah mulai mempertanyakan model treasury aset digital lagi. Penurunan tajam harga saham tidak dapat dikompensasi melalui penjualan nilai aset kripto yang mereka miliki. Kasus ETHZilla dengan jelas menggambarkan paradoks yang dihadapi oleh perusahaan jenis ini.

Tren Sektoral dan Prospek Masa Depan

Model treasury aset digital menghasilkan kegembiraan yang signifikan di bulan-bulan awal tahun 2024. Perusahaan publik telah memberanikan diri untuk membeli eter dan aset kripto lainnya, mengumpulkan dana dari investor institusional dan investor ritel. Namun, pola ini sekarang telah dibalik. Perusahaan telah mulai menjual aset ini untuk mengurangi utang mereka daripada mengelola tabungan mereka.

Pengumuman seperti pembelian BitMine atas eter senilai $300 juta, melampaui ambang batas perbendaharaan 4 juta ETH, telah melihat peningkatan tekanan jual yang lebih jelas, sebaliknya, sementara ada minat yang tumbuh di industri ini. Dinamika pasar berubah dengan cepat.

ETHZilla telah menyatakan bahwa mereka dapat terus meningkatkan modal melalui penjualan ETH tambahan atau penawaran ekuitas untuk memajukan rencana bisnisnya di masa depan. Strategi perusahaan telah membawa manajemen utang ke tingkat tertinggi. Setiap transaksi yang dilakukan pada level 1 juta dolar telah menjadi simbol upaya bertahan hidup perusahaan-perusahaan ini.