Kepala Investasi Sui Group Tentukan Strategi Baru: Dari Holding SUI ke Ekosistem DeFi Penghasil Yield

Stephen Mackintosh, kepala investasi Sui Group Holdings (SUIG), telah mengungkapkan visi transformatif untuk perusahaan yang kini terdaftar di Nasdaq. Setelah sebelumnya dikenal sebagai Mill City Ventures, perusahaan keuangan berbasis Amerika ini mengubah identitas pada 2025 dengan fokus penuh pada strategi perbendaharaan aset digital (DAT) yang berpusat pada SUI, token asli jaringan Sui. Peran kepala investasi dalam hal ini mencerminkan tanggung jawab strategis untuk mengarahkan alokasi aset dan mengoptimalkan return bagi pemegang saham perusahaan publik.

Mackintosh menekankan bahwa strategi Sui Group kini meluas jauh melampaui sekadar akumulasi dan staking token SUI. “Kinerja kami selalu akan berkorelasi dengan harga SUI,” ujarnya kepada CoinDesk, “namun tujuannya adalah menjadi DAT paling inovatif di pasar dengan membenamkan diri secara langsung ke dalam ekosistem Sui.” Pendekatan ini mencerminkan evolusi peran chief investment officer dari pengelola aset pasif menjadi penggerak operasional aktif dalam ekosistem blockchain.

Akumulasi SUI Mencapai Milestone Penting

Pada saat ini, Sui Group memiliki sekitar 108 juta token SUI dalam ketatangannya. Dengan harga SUI saat ini mencapai $1.16 per token berdasarkan data terkini, nilai treasury tersebut kini berada di kisaran $125 juta, mewakili sedikit di bawah 3% dari total pasokan yang beredar. Angka ini menunjukkan pergeseran signifikan sejak kesepakatan PIPE (private investment in public equity) yang dilakukan ketika SUI diperdagangkan sekitar $4.20, saat itu nilai treasury diperkirakan mencapai $400-450 juta.

Target jangka pendek yang ditetapkan oleh kepala investasi adalah meningkatkan kepemilikan SUI Group menjadi 5% dari total pasokan yang beredar, sebuah tonggak yang digambarkan sebagai pencapaian strategis. Metrik SUI per saham perusahaan telah ditingkatkan dari 1.14 menjadi 1.34, menunjukkan pertumbuhan dalam hal pengelolaan aset. Menariknya, perusahaan dengan sengaja menahan sekitar $60 juta dari $450 juta yang berhasil dikumpulkan untuk mengelola risiko pasar, strategi konservatif yang membantu menghindari penjualan token terpaksa selama periode volatilitas. Aset-aset tersebut dikelola oleh Galaxy Digital, manajer aset resmi perusahaan.

SuiUSDE: Stablecoin Asli dengan Model Pembagian Pendapatan

Langkah operasional pertama dan paling signifikan adalah peluncuran SuiUSDE, sebuah stablecoin native yang menghasilkan yield. Produk ini dikembangkan melalui kolaborasi erat antara Sui Group, Sui Foundation, dan Ethena, protokol DeFi yang telah terbukti di Ethereum. SuiUSDE direncanakan akan diluncurkan pada awal Februari dan merupakan salah satu adopsi awal dari teknologi Ethena secara white-label pada jaringan non-Ethereum.

Model pendapatan yang dirancang untuk SuiUSDE sangat menarik: 90% dari biaya yang dihasilkan akan mengalir kembali kepada Sui Group Holdings dan Sui Foundation untuk digunakan dalam dua cara—pembelian kembali SUI di pasar terbuka atau reinvestasi ke dalam protokol DeFi asli Sui. Mackintosh menjelaskan bahwa pendekatan ini memungkinkan Wall Street untuk lebih memahami dan menerima produk ini dibandingkan altcoin tradisional.

Stablecoin SuiUSDE diproyeksikan akan diintegrasikan di seluruh ekosistem, mulai dari DeepBook, Bluefin, dan Navi, hingga bursa-bursa terdesentralisasi seperti Cetus. Selain itu, produk ini akan berfungsi sebagai jaminan kolateral di berbagai protokol. Diskusi sedang berlangsung dengan pemain utama seperti Pendle untuk menarik pengguna DeFi yang mencari yield berkelanjutan, mereplikasi momentum yang telah mendorong pertumbuhan signifikan bagi Ethena di ekosistem Ethereum.

Menghasilkan Yield Berkelanjutan dari Ekosistem DeFi

Transformasi Sui Group dari perusahaan pembelian-and-staking menjadi entitas operasional dapat dilihat dari perjanjian pendapatan yang telah ditanda-tangani dengan Bluefin, platform perpetual futures terkemuka di jaringan Sui. Perusahaan menerima persentase tetap dari setiap biaya perdagangan yang dihasilkan platform, menciptakan aliran pendapatan berulang yang konsisten. Penjelasan Mackintosh sangat tepat: “Perps adalah kasus penggunaan utama dalam kripto. Kami telah bertransformasi menjadi bisnis operasional yang tidak hanya memegang aset tetapi juga menghasilkan pendapatan dari perpetual futures DEX.”

Dua kesepakatan ekosistem tambahan sedang dalam tahap finalisasi, menunjukkan strategi diversifikasi pendapatan yang matang. Sementara staking dasar SUI menghasilkan return sekitar 2.2%, Mackintosh percaya bahwa desain struktural Sui membuatnya secara fundamental deflasi. Jaringan memiliki pasokan maksimal tetap 10 miliar token dan menerapkan mekanisme pembakaran biaya, membedakannya dari jaringan inflasi seperti Solana dan Ethereum.

Jika Sui Group berhasil mendorong yield efektifnya menjadi sekitar 6% melalui kombinasi staking dan pendapatan operasional dari stablecoin dan perpetual futures, Mackintosh yakin bahwa SUI per saham akan mengalami pertumbuhan signifikan selama lima tahun ke depan, bahkan sebelum mempertimbangkan apresiasi harga. Kombinasi ini menciptakan peluang compounding yang menarik bagi investor.

Manajemen Risiko dan Disiplin Modal di Tengah Volatilitas Pasar

Dalam wawancara dengan CoinDesk, Mackintosh membandingkan strategi Sui Group dengan DAT lain yang mengalami kesulitan dalam periode volatilitas pasar terakhir. Banyak perusahaan perbendaharaan aset digital terpaksa menjual sebagian dari kepemilikan kripto mereka dan merekalibrasi strategi mereka akibat tekanan pasar yang berkelanjutan.

Sui Group menunjukkan pendekatan yang berbeda dengan melakukan pembelian kembali saham sebanyak 8.8% dari total saham beredarnya, sambil tetap mempertahankan cadangan kas sekitar $22 juta. Fleksibilitas ini memungkinkan perusahaan untuk mengambil keputusan strategis tanpa terburu-buru atau dipaksa oleh kondisi pasar yang tidak menguntungkan.

“Kami telah bersabar, kami telah menggunakan kas secara efektif dan kami tidak mengejar rekayasa keuangan,” ungkap Mackintosh. “Disiplin itu penting di pasar ini.” Pendekatan konservatif ini tercermin dalam keputusan awal mereka untuk menahan $60 juta dari total dana yang dikumpulkan, strategi yang telah membuktikan nilainya dalam melindungi perusahaan dari kebutuhan penjualan paksa.

Visi Jangka Panjang: Pemain Ekonomi Utama di Ekosistem Sui

Memasuki 2026, fokus Sui Group tetap singular dan jelas: menjadikan perusahaan sebagai pemain ekonomi paling signifikan dalam ekosistem Sui sambil memberikan investor publik akses yang lebih transparan dan sederhana terhadap pertumbuhan ekosistem. Peran kepala investasi dalam memandu strategi ini menjadi semakin penting, mengingat kompleksitas dan peluang yang tersedia di landscape DeFi yang terus berkembang.

Strategi holistik yang menggabungkan akumulasi aset, operasi stablecoin, aliran pendapatan dari DeFi, dan disiplin manajemen risiko menciptakan fondasi yang kuat untuk pertumbuhan jangka panjang. Mackintosh telah membuktikan bahwa dalam industri kripto yang dinamis, kepemimpinan strategis dan eksekusi yang terukur dapat membedakan antara kesuksesan dan kegagalan dalam membangun perbendaharaan aset digital yang berkelanjutan.