Memulai Perdagangan Opsi: Panduan Strategi GLD Maret 2027

Perdagangan opsi mungkin terlihat menakutkan bagi peserta pasar baru, tetapi memahami cara memulai perdagangan opsi secara efektif dapat membuka peluang pendapatan baru dan strategi lindung nilai. Perkembangan terbaru di pasar opsi SPDR Gold Trust (GLD)—dengan kontrak Maret 2027 yang sekarang tersedia untuk diperdagangkan—menyediakan peluang pembelajaran yang sangat baik untuk menjelajahi pendekatan perdagangan praktis menggunakan data nyata dan contoh konkret.

Ketika Anda mempertimbangkan bagaimana memulai perdagangan opsi, salah satu faktor penting adalah nilai waktu dari kontrak tersebut. Dengan sekitar 420 hari tersisa hingga jatuh tempo Maret 2027, opsi yang baru diluncurkan memberikan penjual premi yang lebih tinggi dibandingkan kontrak dengan jangka waktu lebih pendek. Rentang waktu yang diperpanjang ini menciptakan peluang perdagangan yang layak untuk dipertimbangkan baik untuk strategi yang berfokus pada pendapatan maupun lindung nilai.

Memahami Perdagangan Opsi Put untuk Pendapatan

Salah satu strategi perdagangan opsi yang umum adalah menjual kontrak put untuk menghasilkan pendapatan dari potensi pembelian. Dalam rantai opsi GLD, kontrak put dengan harga strike $450.00 saat ini menunjukkan tawaran sebesar $32.05. Bagi trader yang mempertimbangkan pendekatan ini, menjual untuk membuka posisi put berarti menerima kewajiban untuk membeli saham GLD di harga $450.00 sambil mengumpulkan premi sebesar $32.05 di muka—secara efektif mengurangi biaya bersih menjadi $417.95 per saham (sebelum komisi).

Dari perspektif perdagangan, ini merupakan titik masuk yang menarik dibandingkan harga pasar saat ini sebesar $454.92 per saham. Karena harga strike $450.00 berada sekitar 1% di bawah harga saat ini (menjadikannya “out-of-the-money”), ada kemungkinan signifikan bahwa kontrak ini bisa berakhir tidak bernilai, memungkinkan Anda menyimpan premi tanpa harus membeli saham. Analisis saat ini menunjukkan sekitar 63% peluang terjadinya hasil ini.

Jika kontrak put berakhir tidak bernilai, premi sebesar $32.05 mewakili pengembalian sebesar 7.12% dari modal yang dikunci untuk strategi ini, atau 6.19% tahunan—yang dikenal trader sebagai faktor “YieldBoost”. Perhitungan ini membantu trader menilai apakah pendapatan yang dihasilkan cukup untuk menjustifikasi biaya peluang dari menahan modal selama durasi ini.

Menjelajahi Strategi Perdagangan Call Options

Di sisi lain rantai opsi, kontrak call menawarkan kemungkinan perdagangan yang berbeda. Call dengan harga strike $500.00 saat ini menunjukkan tawaran sebesar $33.85. Untuk trader yang menerapkan strategi covered call—membeli saham GLD di harga $454.92 dan secara bersamaan menjual kontrak call ini—mekanismanya berbeda dari penjualan put.

Dengan pendekatan covered call, trader berkomitmen untuk menjual saham di $500.00 jika kontrak berakhir dalam posisi in-the-money, sambil mendapatkan premi sebesar $33.85 tanpa memandang hasilnya. Jika penugasan terjadi saat jatuh tempo Maret 2027, total pengembalian (tidak termasuk dividen) mencapai 17.35% dari posisi perdagangan ini (sebelum komisi). Pengembalian tetap ini menarik bagi trader yang mencari keuntungan terbatas namun dapat diprediksi.

Namun, strategi ini memiliki tradeoff: jika saham GLD meningkat secara signifikan di atas $500.00, trader mengorbankan potensi kenaikan lebih lanjut. Itulah sebabnya keberhasilan perdagangan memerlukan pemeriksaan terhadap riwayat harga 12 bulan terakhir dan fundamental dasar. Harga strike $500.00 sekitar 10% di atas harga saat ini, menjadikannya out-of-the-money. Analisis menunjukkan sekitar 53% kemungkinan kontrak berakhir tidak bernilai, memungkinkan trader mempertahankan kedua saham dan premi yang dikumpulkan.

Jika covered call ini berakhir tidak bernilai, premi sebesar $33.85 memberikan peningkatan hasil sebesar 7.44%, atau 6.47% tahunan. Ini memberi trader pengembalian yang lebih tinggi bahkan jika posisi saham mereka tidak bergerak naik.

Membandingkan Peluang Perdagangan dan Faktor Risiko

Saat menilai bagaimana memulai strategi perdagangan opsi seperti ini, volatilitas tersirat memberikan konteks penting. Kedua contoh put dan call menunjukkan volatilitas tersirat sekitar 23%. Sementara itu, menganalisis volatilitas trailing twelve-month dari GLD (berdasarkan 251 hari perdagangan) menghasilkan angka 20%. Volatilitas tersirat yang sedikit lebih tinggi ini menunjukkan bahwa pasar opsi memperhitungkan ketidakpastian yang sedikit meningkat—informasi ini dapat membantu pengambilan keputusan perdagangan.

Perdagangan opsi yang sukses memerlukan pertimbangan beberapa faktor: probabilitas hasil yang dipilih, pendapatan premi yang tersedia, kebutuhan modal, dan toleransi risiko Anda. Kontrak GLD Maret 2027 ini menunjukkan bagaimana opsi dengan jangka waktu lebih panjang dapat menawarkan premi yang lebih tinggi, membuat strategi perdagangan berfokus pada pendapatan menjadi lebih menarik dibandingkan alternatif jangka pendek.

Apakah Anda tertarik menjual put untuk potensi akuisisi saham atau covered call untuk menghasilkan pendapatan, kunci dari perdagangan yang efektif adalah memahami mekanisme dasar, analisis probabilitas, dan tujuan keuangan Anda sendiri sebelum menginvestasikan modal ke dalam strategi apa pun.