Investor memperdagangkan kontrak berjangka ethereum senilai $12,5 miliar pada bulan Juli.
Produk berjangka AS dapat meningkatkan permintaan untuk Ethereum.
Meskipun ETF berjangka Bitcoin telah ada selama hampir dua tahun, Ethereum belum memiliki ETF berjangka — dan hal itu mungkin akan berubah.
Bloomberg melaporkan pada hari Kamis bahwa SEC sedang bersiap untuk menyetujui penjualan ETF berjangka ETH. ETH adalah token yang digunakan dalam jaringan blockchain Ethereum dan merupakan mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar.
Ini merupakan kabar baik bagi selusin perusahaan yang ingin meluncurkan ETF ethereum berjangka. Mereka termasuk Bitwise, Roundhill, dan ProShares, antara lain. Beberapa dana mungkin disetujui pada awal Oktober, Bloomberg melaporkan. Selain itu, investor yang mencari dana dapat memangkas biaya pengelolaan untuk meraih pangsa pasar secepat mungkin.
Lonjakan permintaan
ETF berjangka Ethereum juga dapat membawa harapan baru bagi investor DeFi yang sering mengalami peretasan dan pencurian di ruang crypto tahun ini. Menurut Institut K33, produk berjangka dapat “meningkatkan masuknya permintaan AS untuk Ethereum.” Itu berarti lebih banyak volume dan lebih banyak aktivitas.
Munculnya ETF berjangka ETH juga dapat meningkatkan keyakinan bahwa SEC terbuka terhadap berbagai permohonan dana spot bitcoin dari manajer aset seperti BlackRock.
Ini akan menjadi masalah besar karena ETF menawarkan investor cara yang terjangkau untuk bertaruh pada kinerja saham, komoditas, dan mungkin mata uang kripto. Selain itu, ETF yang diperdagangkan di pasar sekuritas cenderung sangat likuid.
Diharapkan ETF Bitcoin pada akhirnya akan membawa kelas aset ke arus utama, dan dengan itu cryptocurrency lainnya.
Tidak seperti ETF spot, ETF berjangka akan menawarkan investor kesempatan untuk bertaruh pada harga ETH dalam beberapa bulan. Produk-produk ini secara teknis merupakan derivatif dan dirancang untuk investor institusi, bukan pedagang eceran.
Itulah mengapa SEC, dan Gary Gensler, dapat menyetujui penjualan mereka meskipun agensi tersebut terus meninjau aplikasi untuk ETF bitcoin spot.
Pasar yang kuat
Meskipun pendukung ETH mungkin menyukai berita ini, ETF berjangka untuk token tersebut dapat mengikuti lintasan yang sama dengan ETF bitcoin, kata para analis. Hal ini bisa membuat investor khawatir.
Nate Geraci, presiden penasihat investasi ETFStore, mengatakan kepada DL News bahwa dua tahun setelah peluncurannya, ETF yang terkait dengan bitcoin masih memiliki total aset kurang dari $1,5 miliar yang dikelola.
Namun, pasar untuk kontrak berjangka Ethereum tetap kuat. Pada bulan Juli, investor memperdagangkan lebih dari $12,5 miliar dalam ethereum futures yang diperdagangkan di CME, menurut data dari Coinglass. Itu kemungkinan jauh di bawah rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $34 miliar yang ditetapkan pada November 2021, tetapi volume bulanan secara konsisten mencapai $10 miliar tahun ini.
Perang Biaya
Persetujuan SEC kemungkinan akan memicu perlombaan di antara para manajer aset untuk menarik investor. Itu berarti perang biaya akan datang.
Roundhill adalah salah satu manajer aset yang bersaing untuk ETF berjangka ethereum, dan dapat merebut sebagian besar pasar jika biayanya menarik. Analis Bloomberg Intelligence James Seyffart tweeted bahwa manajer aset mengungkapkan biaya manajemen 0,19 persen untuk dananya.
“Dibandingkan dengan 0,95% untuk ETF bitcoin berjangka ProShares, itu sangat rendah,” kata Seyffart. Harganya mungkin “jauh lebih rendah” dibandingkan produk berjangka bitcoin VanEck, yang membebankan biaya 0,76%.
Geraci dari ETFStore mengatakan menurutnya biayanya akan lebih rendah dari 0,4%, tetapi bisa jadi "jauh lebih rendah dari itu." “Persaingan biaya akan sangat ketat,” tutupnya.
Tidak sesederhana Bitcoin
Bagaimana investor menilai ukuran ETF ethereum futures dibandingkan dengan bitcoin futures adalah penting, kata Geraci. Ethereum tidak sesederhana Bitcoin.
Sebagai kunci utama jaringan Ethereum — dan sebagian besar ekosistem DeFi — Ethereum lebih merupakan permainan perangkat lunak. Proposisi nilainya terletak pada penyediaan utilitas keuangan bagi pengguna, baik untuk pembayaran, pinjaman, agunan pinjaman, atau pembelian NFT. Sebaliknya, Bitcoin sekarang secara luas dipandang sebagai aset spekulatif.
CoinShares mengatakan tahun lalu bahwa investor harus melihat kedua aset digital tersebut dengan cara yang sangat berbeda.
“Ethereum harus dinilai secara berbeda, memberikannya permintaan utilitas tertentu, sedangkan Bitcoin adalah mata uang dan harus dinilai melalui model permintaan uang,” tulis rekan peneliti Marc Arjoon.
Dengan kata lain, Arjoon percaya bahwa ethereum lebih cocok untuk perusahaan teknologi dibandingkan dengan bitcoin. Dengan demikian, korelasinya dengan Nasdaq “mungkin akan melampaui bitcoin seiring berjalannya waktu karena investor memahami seluk-beluknya.”
Kesimpulannya adalah: ETF berjangka Ethereum mungkin terpisah dari tren produk berjangka Bitcoin. Ada pertimbangan lain - jika SEC menyetujui ETF bitcoin spot, aset di pasar berjangka mungkin akan banyak berpindah ke pasar spot.
“Saya yakin investor menginginkan hal yang nyata,” kata Geraci, mengacu pada ETF spot.
Referensi yang sesuai
Analis sudah mencoba memperkirakan ukuran pasar ETF ethereum berjangka. Bitcoin memiliki kapitalisasi pasar sekitar $500 miliar, sementara Ethereum bernilai kurang dari setengah angka tersebut. “Saya pikir ini adalah tolok ukur yang cukup bagus untuk memperkirakan ETF ethereum berjangka,” kata Geraci.
Matt Kunke, analis riset di pembuat pasar GSR, juga membuat perkiraan. "Kami memperkirakan permintaan akan dibatasi sekitar $1 miliar," katanya kepada DL News. Itu hanya sebagian kecil dari apa yang diharapkan oleh pembuat pasar untuk ETF spot, tambahnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Jika SEC AS menyetujui ETF berjangka Ethereum, apa dampaknya?
Asli: DLNews
Kompilasi: Wu mengatakan blockchain
Meskipun ETF berjangka Bitcoin telah ada selama hampir dua tahun, Ethereum belum memiliki ETF berjangka — dan hal itu mungkin akan berubah.
Bloomberg melaporkan pada hari Kamis bahwa SEC sedang bersiap untuk menyetujui penjualan ETF berjangka ETH. ETH adalah token yang digunakan dalam jaringan blockchain Ethereum dan merupakan mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar.
Ini merupakan kabar baik bagi selusin perusahaan yang ingin meluncurkan ETF ethereum berjangka. Mereka termasuk Bitwise, Roundhill, dan ProShares, antara lain. Beberapa dana mungkin disetujui pada awal Oktober, Bloomberg melaporkan. Selain itu, investor yang mencari dana dapat memangkas biaya pengelolaan untuk meraih pangsa pasar secepat mungkin.
Lonjakan permintaan
ETF berjangka Ethereum juga dapat membawa harapan baru bagi investor DeFi yang sering mengalami peretasan dan pencurian di ruang crypto tahun ini. Menurut Institut K33, produk berjangka dapat “meningkatkan masuknya permintaan AS untuk Ethereum.” Itu berarti lebih banyak volume dan lebih banyak aktivitas.
Munculnya ETF berjangka ETH juga dapat meningkatkan keyakinan bahwa SEC terbuka terhadap berbagai permohonan dana spot bitcoin dari manajer aset seperti BlackRock.
Ini akan menjadi masalah besar karena ETF menawarkan investor cara yang terjangkau untuk bertaruh pada kinerja saham, komoditas, dan mungkin mata uang kripto. Selain itu, ETF yang diperdagangkan di pasar sekuritas cenderung sangat likuid.
Diharapkan ETF Bitcoin pada akhirnya akan membawa kelas aset ke arus utama, dan dengan itu cryptocurrency lainnya.
Tidak seperti ETF spot, ETF berjangka akan menawarkan investor kesempatan untuk bertaruh pada harga ETH dalam beberapa bulan. Produk-produk ini secara teknis merupakan derivatif dan dirancang untuk investor institusi, bukan pedagang eceran.
Itulah mengapa SEC, dan Gary Gensler, dapat menyetujui penjualan mereka meskipun agensi tersebut terus meninjau aplikasi untuk ETF bitcoin spot.
Pasar yang kuat
Meskipun pendukung ETH mungkin menyukai berita ini, ETF berjangka untuk token tersebut dapat mengikuti lintasan yang sama dengan ETF bitcoin, kata para analis. Hal ini bisa membuat investor khawatir.
Nate Geraci, presiden penasihat investasi ETFStore, mengatakan kepada DL News bahwa dua tahun setelah peluncurannya, ETF yang terkait dengan bitcoin masih memiliki total aset kurang dari $1,5 miliar yang dikelola.
Namun, pasar untuk kontrak berjangka Ethereum tetap kuat. Pada bulan Juli, investor memperdagangkan lebih dari $12,5 miliar dalam ethereum futures yang diperdagangkan di CME, menurut data dari Coinglass. Itu kemungkinan jauh di bawah rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $34 miliar yang ditetapkan pada November 2021, tetapi volume bulanan secara konsisten mencapai $10 miliar tahun ini.
Perang Biaya
Persetujuan SEC kemungkinan akan memicu perlombaan di antara para manajer aset untuk menarik investor. Itu berarti perang biaya akan datang.
Roundhill adalah salah satu manajer aset yang bersaing untuk ETF berjangka ethereum, dan dapat merebut sebagian besar pasar jika biayanya menarik. Analis Bloomberg Intelligence James Seyffart tweeted bahwa manajer aset mengungkapkan biaya manajemen 0,19 persen untuk dananya.
“Dibandingkan dengan 0,95% untuk ETF bitcoin berjangka ProShares, itu sangat rendah,” kata Seyffart. Harganya mungkin “jauh lebih rendah” dibandingkan produk berjangka bitcoin VanEck, yang membebankan biaya 0,76%.
Geraci dari ETFStore mengatakan menurutnya biayanya akan lebih rendah dari 0,4%, tetapi bisa jadi "jauh lebih rendah dari itu." “Persaingan biaya akan sangat ketat,” tutupnya.
Tidak sesederhana Bitcoin
Bagaimana investor menilai ukuran ETF ethereum futures dibandingkan dengan bitcoin futures adalah penting, kata Geraci. Ethereum tidak sesederhana Bitcoin.
Sebagai kunci utama jaringan Ethereum — dan sebagian besar ekosistem DeFi — Ethereum lebih merupakan permainan perangkat lunak. Proposisi nilainya terletak pada penyediaan utilitas keuangan bagi pengguna, baik untuk pembayaran, pinjaman, agunan pinjaman, atau pembelian NFT. Sebaliknya, Bitcoin sekarang secara luas dipandang sebagai aset spekulatif.
CoinShares mengatakan tahun lalu bahwa investor harus melihat kedua aset digital tersebut dengan cara yang sangat berbeda.
“Ethereum harus dinilai secara berbeda, memberikannya permintaan utilitas tertentu, sedangkan Bitcoin adalah mata uang dan harus dinilai melalui model permintaan uang,” tulis rekan peneliti Marc Arjoon.
Dengan kata lain, Arjoon percaya bahwa ethereum lebih cocok untuk perusahaan teknologi dibandingkan dengan bitcoin. Dengan demikian, korelasinya dengan Nasdaq “mungkin akan melampaui bitcoin seiring berjalannya waktu karena investor memahami seluk-beluknya.”
Kesimpulannya adalah: ETF berjangka Ethereum mungkin terpisah dari tren produk berjangka Bitcoin. Ada pertimbangan lain - jika SEC menyetujui ETF bitcoin spot, aset di pasar berjangka mungkin akan banyak berpindah ke pasar spot.
“Saya yakin investor menginginkan hal yang nyata,” kata Geraci, mengacu pada ETF spot.
Referensi yang sesuai
Analis sudah mencoba memperkirakan ukuran pasar ETF ethereum berjangka. Bitcoin memiliki kapitalisasi pasar sekitar $500 miliar, sementara Ethereum bernilai kurang dari setengah angka tersebut. “Saya pikir ini adalah tolok ukur yang cukup bagus untuk memperkirakan ETF ethereum berjangka,” kata Geraci.
Matt Kunke, analis riset di pembuat pasar GSR, juga membuat perkiraan. "Kami memperkirakan permintaan akan dibatasi sekitar $1 miliar," katanya kepada DL News. Itu hanya sebagian kecil dari apa yang diharapkan oleh pembuat pasar untuk ETF spot, tambahnya.