CircleのパブリックチェーンArcは、Libra、Monero、さらにコンソーシアムチェーンの特徴を融合したブロックチェーンです。

Circleは、世界初の上場ステーブルコイン企業として2025年第2四半期の財務報告にてArcの戦略を発表しました。Arcはステーブルコイン専用に設計された初のLayer-1パブリックブロックチェーンであり、TetherのPlasmaおよびStableと正面から競合することを目指しています。Arcは2025年秋にパブリックテストネットをローンチ予定です。CircleのArcプロジェクトの特長と技術的要点について解説します。

ArcはEVM互換Layer-1ブロックチェーンで、ステーブルコイン金融および資産トークン化に特化した基盤的な決済レイヤーです。Web上のプログラム可能なマネーを支えるインフラとして設計され、グローバル決済、外国為替（FX）、資本市場等に最適化されています。企業・機関が既存のパブリックチェーンで直面する「手数料の変動」「決済の不確実性」「プライバシー不足」などの難題にArcは対応します。なおArcは決済インフラに重点を置いていますが、一般消費者向けではありません。

Arcの主要技術特性

USDCを活用したネイティブガスと安定手数料メカニズム

Arcは、USDCをネイティブトークンとしてガス（取引）手数料の支払いに使用し、EthereumのEIP-1559に着想を得た手数料市場メカニズムを採用しています。独自に、Arcではブロック利用率の指数加重移動平均を導入し、ベース手数料を動的に調整することで短期的な変動を吸収し、常に低コストな取引環境を維持します。

さらにUSDCに加え、ArcではPaymaster専用決済チャネルも開発中で、ユーザーは他のステーブルコインやトークン化法定通貨によるガス手数料支払いも可能となります。

高性能設計

Arcは、Tendermint BFTプロトコルを基盤とする独自の高性能コンセンサスエンジン「Malachite」により稼働しています。このアーキテクチャにより、トランザクションは決定的なファイナリティ（不可逆確定）を達成し、1秒未満で確定します。

Arcネットワークは、許可を受けた地理分散型かつ信頼性の高い機関バリデーターによってセキュリティが確保されています。バリデーターのIDは公開され、説明責任と運用耐性の厳格な基準を遵守しており、旧Libraプロジェクトに類似する運用モデルです。

テスト環境では、地理的に分散したバリデータノード20台で約3,000 TPS（トランザクション/秒）、ファイナリティ350ミリ秒未満を達成。ノード4台体制では10,000 TPS超、ファイナリティ100ミリ秒未満という卓越した性能を示します。

選択可能なプライバシー機能

Arcのプライバシー・ロードマップは「機密送金」から始まり、取引金額を暗号化することで外部から閲覧できないよう保護しつつ、送信元・送信先のアドレスは可視化されます。これは、商取引における機密情報を守りたい法人向けの機能です。

また、規制対応としてArcのプライバシー設計はビューキー等のツールによる選択的情報開示を提供します（Monero方式）。通常はプライバシーが確保されますが、監査人や規制当局が必要に応じて特定取引データにアクセス可能です。加えて機関は監視・Travel Rule遵守のためクライアント取引を可視化できます。

バックエンドはモジュラー設計で、初期はTrusted Execution Environment（TEE）による暗号化データ処理を行い、将来はマルチパーティ計算（MPC）、完全準同型暗号（FHE）、ゼロ知識証明など先端技術の導入が計画されています。

MEV対策ロードマップ

ArcはすべてのMEVが悪であるとみなさず、裁定取引などステーブルコイン価格発見を助ける建設的MEVと、サンドイッチ攻撃などの有害なMEVを区分しています。

有害なMEVを抑制しつつ健全なアービトラージを維持するため、Arcは暗号化メンプール、バッチ処理、マルチプロポーザー・プロトコルの導入をロードマップに掲げています。

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