香港はCNHステーブルコインの試験発行を行い、人民元の国際化を推進する可能性があります。

【ブロック律動】7 月 2 日、報道によると、ステーブルコインは国際通貨競争の新たな戦場となり、各国は立法の歩みを加速させ、グローバルな決済システムにおいて有利な位置を占めようとしています。中国がオフショア人民元（CNH）に連動するステーブルコインを発行し、人民元の国際化を加速させるべきかどうかが、現在市場で熱く議論されています。ある分析によれば、大国の駆け引きの観点から見ると、中国はもはや無視できない状況に直面しており、香港は「試験的」な都市としてCNHステーブルコインを発行し、実際の適用シーンを探ることができるとされています。ただし、その前提として、AMLなどの規制の課題を解決する必要があります。

中国は常に暗号通貨に対して保守的な姿勢を持っていましたが、最近突然ステーブルコインに関心を示し始めたのは、アメリカの前大統領トランプが就任後、ステーブルコインの規制方針を全面的に転換したためです。アメリカ合衆国議会は最近《ステーブルコイン法案》（GENIUS Act）を迅速に推進しており、トランプは8月前に立法を完了させたいと公に表明しています。これは、現在ステーブルコイン市場の99%を占めるドル建てステーブルコイン（例えば、あるプラットフォームが発行するUSDTや別のプラットフォームのUSDC）が、将来的には合法的にグローバルな決済回路に接続され、ドルの覇権をさらに強化し、アメリカの短期国債への需要を刺激する可能性があることを意味します。

メディアはコメントを発表し、もしステーブルコインを規制の外で無秩序に発展させるなら、中国の金融システムに negative な影響をもたらす可能性があるとしています。一方で、この効率的な決済ツールを放棄すると、通貨の国際化という重要な機会を逃すことになる可能性があります。別のメディアも批判しており、アメリカがステーブルコインを通じてドルの覇権をグローバルなデジタル金融分野に拡大し、他国の通貨主権システムを侵食する可能性があると指摘しています。

ある機関の中国首席経済学者は、香港がまずドルと香港ドルに連動するステーブルコインを推進し、技術と市場の信頼を築いた後に、CNHステーブルコインを推進すると予測しています。香港のオフショア人民元資金プールが1兆元に達する支援の下、CNHステーブルコインはクロスボーダー決済の実際のアプリケーションケースを検証できる一方で、内地の資本規制に違反せず、国内の金融安定に影響を与えることを避けることができます。