分散型金融エコシステム2024年展望：重要なトレンドと発展方向

近年、分散型金融(DeFi)は急速に発展し、変革を遂げました。初期の実験的なプロジェクトから、DeFiは暗号通貨分野において不可欠な基盤となりました。この過程で、多くのプロジェクトが際立ちましたが、競争もますます激化しています。各プロトコルは、取引手数料の引き下げや資本効率の向上など、ユーザーを惹きつけるために絶えず革新を続けています。2024年を展望すると、DeFi分野には以下のいくつかの重要なトレンドが現れる可能性があります：

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プラットフォーム化

DeFiの成熟とともに、主要なプロトコルは単一機能から統合サービスプラットフォームへの転換を進めています。過去1年間で、私たちはいくつかの有名なDeFiプロトコルがその業務範囲を拡大するのを目にしました：ある貸付プロトコルの子DAOがイーサリアムに上場し、TVLは16.5億ドルに達しました；あるDEXが独自のウォレットアプリを発表しました；ある新しいパブリックチェーン上のプロジェクトは、一挙にステーブルコイン、DEX、Launchpad、流動的なステーキングなどの複数の機能を開発しました。このプラットフォーム化のトレンドは、今後もさらに強化されると予想されています。

トッププロジェクトの優位性の持続

設立が早い主要な分散型金融プロトコルは、市場の進化の中で地位を確立し、強力なネットワーク効果とブランド影響力を示しています。彼らは持続的な革新を通じて競争力を維持しており、あるDEXは新バージョンを発表し、"フック"を通じてカスタマイズ機能を追加できるようになりました; ある貸出プラットフォームは、新バージョンを導入して資本効率を向上させ、マルチチェーンに拡張しました。短期的には、これらのプロジェクトは主要な市場シェアを引き続き占める可能性が高いです。

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流動性マイニングの衰退、資金は効率を追求する

成熟したパブリックチェーンエコシステムでは、流動性マイニングが徐々に影を潜めています。プロジェクトは「実際の収益」に依存して資金を引き付ける傾向があり、資金も効率の高い場所に流れる傾向があります。例えば、あるパブリックチェーン上のDEXは最近、非常に高い資本効率を示しており、取引手数料だけで流動性提供者にかなりの収益をもたらすことができます。それに対して、イーサリアム上の同様の取引ペアの収益率ははるかに低いです。この効率の違いは、専門の流動性提供者が新興の効率的なプラットフォームに移る原因となる可能性があります。

LSTが新しいパブリックチェーンのTVL成長をリード

流動性ステーキングトークン(LST)は複数のパブリックチェーンでTVLの成長を促進しました。イーサリアムの上海アップグレード後、LSTは広く注目され、ある流動性ステーキングプロジェクトがTVLの最も高い分散型金融（DeFi）プロトコルとなりました。似たような傾向は他のパブリックチェーンでも見られ、あるパブリックチェーンのエコシステムの中で2つの流動性ステーキングプロジェクトがTVLの上位2位を占めています。新興のパブリックチェーンもLSTがエコシステムの発展を促進する潜在能力を発見したようで、次々と関連するインセンティブ施策を導入しています。

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Perp DEXまたは新しい競争相手

去中心化永续合约取引所(Perp DEX)は常に注目されていますが、現存するプロジェクトにはさまざまな限界があります。例えば、ある流動性プールタイプのPerp DEXは片側の市場ではロングとショートの不均衡が生じ、流動性提供者にとって不利です。別のプロジェクトは、ロングとショートのバランスを取るために取引スリッページを導入していますが、ユーザーに不確実性をもたらしています。最近登場したいくつかの新しいプロジェクトは、高い利回りを提供する流動性プールやより高い資金効率のソリューションなど、魅力的な特徴を示しており、この分野に新たな競争をもたらす可能性があります。

現実世界の資産の探索

現実世界の資産(RWA)は、分散型金融において依然として議論の余地があり、主にその中央集権的な特性と潜在的な規制リスクが原因です。現在、米国債が唯一大規模に適用できるRWAの方向性のようです。しかし、米国が利下げを行う可能性がある中で、RWA製品の魅力が低下する可能性があります。それにもかかわらず、起業家たちのこの分野への探求心は衰えず、将来的には伝統的な金融機関がパートナーとして参入し、RWAに新たな発展の機会をもたらすかもしれません。

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