Solanaの台頭:なぜ

最近、ソラナ（SOL）の価格が強く推移し、市場の広範な関心を引き起こしています。技術的な優位性やエコシステムの繁栄といった一般的な見解の他に、この記事ではSOLの強さの背後にある深層的な論理を別の角度から探求し、その未来の動向について分析を行います。

信仰は下落から生まれ、コンセンサスは上昇から生まれる

暗号通貨の歴史を振り返ると、多くの主流トークンが似たような発展の軌跡をたどっています。イーサリアム（ETH）は前回のブルマーケットで素晴らしいパフォーマンスを見せ、2018年の安値からほぼ60倍上昇しました。しかしその前に、ETHは2017年の高値1440ドルから81.79ドルまで下落し、94%の下落幅を記録しました。SOLの動きも似ており、259.9ドルの高値から8ドルまで下落し、97%の下落幅を示しました。

この極端な下落は、大規模な売却を引き起こし、アカウントがほぼゼロにリセットされることがよくあります。ETHやソラナだけでなく、ビットコインも90%以上の下落を何度も経験しています。このプロセスは、浮動する資金を洗い流し、堅実なホルダーを残します。その後、価格が回復するにつれて、新しい買いが徐々に入ってきて、市場はファンダメンタルの変化に注目し始めます。

価格の上昇は主に2種類の人々によって推進されています: 1つ目は既に保有しており、さらに買い増しをしている者、2つ目はサポートラインや上昇トレンドの中で新たに購入する者です。すべての潜在的な買い手が購入を完了し、長期的に保有した後、市場は横ばいの整理に入り、次の重要なイベントを待つことになります。

資産創造は鍵である

ETHの2回のブルマーケットは、ICOブームやDeFiの波のように資産の拡張を伴い、大量の流動性をロックしました。SOLも同様の道筋をたどり、BONKなどのプロジェクトが爆発的な成長をもたらしました。分散型物理基盤ネットワーク(DePIN)の概念を導入し、ユーザーベースをさらに拡大し、新しい資産を創造します。

公链の成功は、技術的な優位性やエコシステムの充実度だけでなく、収益効果や新しい物語にも大きく依存しています。ETHはGas料金の高さが資金の流動効率に影響を与え、多くの信者がいるため潜在的な買い手が限られています。さらに、PoSメカニズムによりチップ構造が安定化し、Gas料金の大幅な引き下げやETFの承認による新たな資金の流入といった次の重要な出来事を待つ必要があります。

高度集中したチップ構造

一般的な認識とは逆に、チップが高度に集中していることは実際に価格の上昇に有利です。チップの分布が均等であればあるほど、ゲーム要因が増え、逆に上昇には不利です。価格の上昇は主に潜在的な買い注文によって推進され、既に保有している者のチップの分布によるものではありません。

ETHを例に挙げると、前回のブルマーケットでは大量のチップがロックされました。例えば、ETH 2.0のステーキングやさまざまなDeFiプロトコルのロックなど、これらの要因が相まってETHは最高60倍の上昇を遂げました。SOLの現在の状況も似ています。ある破産したプラットフォームおよび関連会社のウォレットは、約5580万枚のSOLを保有しており、これは総流通量の13%に相当します。この高度に集中したチップ構造は短期的には解放されにくく、価格の上昇に寄与します。しかし、この部分のSOLが再び流通し始めると、その強い地位は挑戦を受ける可能性があります。