dYdXは分散化された無期限先物のリーダーシップを強化し、オンチェーンバージョンが潜在能力を示しています

分散化無期限先物市場競争はますます激化しており、dYdXは引き続き業界のリーダーシップを維持しており、最近の取引量はさらに首位を堅持しています。

データプラットフォームの統計によると、2024年1月24日現在、Starkwareのレイヤー2（dYdX v3）のデータのみを計算しても、dYdXの取引量は他のデリバティブプロトコルを大きく超えています。現在、dYdX v4の取引量はv3と同等になっており、インセンティブ施策と組み合わせることで、さらなる成長の可能性があります。

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dYdX v4、すなわちdYdX Chainは、2023年10月26日にリリースされました。このバージョンは、注文簿やマッチングエンジンを含む完全な分散化を実現し、同時にDYDXトークンのステーキング者に取引手数料の配分を開始しました。

dYdX Chainの完全な分散化

dYdXは、Antonio Julianoによって2017年に設立された先駆的な分散化無期限先物取引所です。dYdXを設立する前、Julianoはある有名な暗号通貨会社で働き、分散化検索エンジンをフルタイムで開発していました。

dYdXは最初にマージントレーディングプロトコル（v1とv2）を導入し、ユーザーが資金を借りて暗号通貨のレバレッジ取引を行うことを可能にしました。しかし、この製品の効率は低く、イーサリアム上のガス費用は高額です。

v3から、dYdXは注文書に基づく取引システムを構築しました。Starkwareを使用してEthereumの第2層製品を構築し、DYDXトークンを発行した後、dYdXの取引量は倍増し、2023年7月14日には総取引量が1兆米ドルを突破しました。

現在重点的にプロモーションされているdYdX Chainは、独立したブロックチェーンで、Cosmos SDKとTendermint PoSコンセンサスプロトコルを採用しており、2023年10月26日にオンラインになり、毎秒2000件の取引をサポートしています。

v3と比較して、dYdX Chainは本当に完全な分散化を実現しました。v4では、フロントエンドはdYdX Operations SubDAOによって運営され、オーダーブックとマッチングエンジンは世界中の分散したアクティブなバリデーターによって管理され、上場する通貨もオンチェーンガバナンスによって決定されます。

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料金はすべてステーキング者と検証者に分配されます

dYdX チェーン上で発生したすべての手数料は、現在、すべてバリデーターとステイカーに分配されています。これらの手数料は2つの部分から成り立っています：主にUSDC建ての取引手数料と、DYDXまたはUSDC建てのガス代です。

手数料はブロックごとに段階的に累積され、平均して1.08秒ごとに1つのブロックが生成され、ユーザーは手動で受け取る必要があります。報酬は主にUSDCから来るため、タイムリーに受け取らなくても市場の変動に影響されません。

データによると、過去30日間で251万USDCと126 DYDXの報酬が配分されました。バリデーターは5%-100%の手数料を徴収し、ユーザーは特定のウォレットを通じてDYDXをアクティブなバリデーターにステーキングすることで報酬を得ることができます。現在、60人のアクティブなバリデーターがいます。

1月24日現在、過去30日間の日平均ステーキング利回りは6.2%-29.06%の間で、平均は14.97%です。現在、ステーキングされているDYDXの価値は2.12億ドルで、過去1ヶ月間は安定しています。

特定のソフトウェアウォレットと統合されたハードウェアウォレットがあり、そのハードウェアウォレットを使用するユーザーはソフトウェアウォレットを介してCosmosアプリケーションに接続し、ステーキングなどの操作を行うことができます。

さらに、Cosmosエコシステムの主要な流動性ステーキングサービスプロバイダーもDYDXの流動性ステーキングサービスを開始しました。このサービスを通じてDYDXをステーキングするユーザーはstDYDXを受け取り、ステーキング報酬は自動的に再投資されるため、引き出す際により多くのDYDXを得ることができます。

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dYdX Chainの取引量の増加を奨励するための複数の措置

公式データによると、v4は特定の指標でv3を超えています。過去24時間のv4の取引量は6.88億ドルで、v3は5.46億ドルです。v4の取引注文件数は635791件で、v3は161337件です。しかし、未決済の無期限先物に関しては、v4（3888万ドル）はv3（2.51億ドル）にまだ遅れをとっています。

dYdXはv4の発展を促進するために一連の措置を講じました。dYdX Chainのローンチ前に、v3からv4への取引量を段階的に移行するためのインセンティブプランを策定し、同時にv3の既存のインセンティブを段階的に停止することを決定しました。

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ガバナンスを通じて、dYdX DAOはdYdX Chainの初期ユーザーに2000万ドル相当のDYDXトークンを配布する6ヶ月間のスタートアップインセンティブプログラムを承認し、ユーザーがv4に移行することを促進します。

このインセンティブプログラムは4つの段階（トレーディングシーズン）に分かれており、現在は第2段階が進行中で、2月中旬から下旬まで続く予定です。ユーザーはdYdXで取引することでポイントを獲得でき、各段階の終了後にポイントに基づいてDYDXの報酬が支給されます。各段階は前の段階のフィードバックに基づいて具体的なインセンティブの措置を最適化します。

取引量と流動性を引き付けるために、dYdX Chainは取引手数料の割引も提供しています。全体の取引手数料は主流の中央集権取引所よりわずかに低いです。マーケットメーカーに対しては、最初の120日後、最高手数料は0.01%です；注文を消化する側に対しては、最高手数料は0.05%です。

ユーザーは複数のウォレットを通じて取引を行うことができ、また複数のネットワークを介して入金することができます。ある決済会社は特定のチャネルを通じてネイティブUSDCを発行しました。今後、dYdXへの入金がさらに便利になります。dYdX Chain環境では、成行注文の取引が以前よりもスムーズになりました。

###概要

分散化無期限先物分野のリーダーとして、dYdX Chainはローンチ以来、v3よりも強い競争力を徐々に示しており、最近ではv4の取引量がv3を超えました。

dYdXチェーンは、フロントエンドとマッチングエンジンを含む完全な分散化を実現しました。特に注目されている取引手数料はすべてDYDXのステーキング者と検証者に分配されています。現在、v4取引量の増加を促進するための一連の措置が残っており、マーケットメイカーのリベート、取引報酬、パフォーマンス報酬などが含まれており、dYdXチェーン上の取引量と未決済量をさらに向上させることが期待されています。

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