# ビットコインの半減効果:価格ドライバーの多変量解析多くの人々は「半減期」がビットコインに与える主な影響は希少性であり、それが蓄積や投機行動を刺激すると考えています。しかし、「半減期」は実際には産出の半減を意味します - 全ネットワークが同じ計算能力コストを投入しますが、ビットコインの産出は半減します。全ネットワークのハッシュレートが半減すると、マイニングコストは変わらない。しかし、価格上昇の期待やマシンコストなどの沈没費用により、ビットコインのハッシュレートは半減前のレベルを超える可能性が高い。これは、ハッシュレートが半分を超えれば、ビットコインの生産コストが上昇することを意味する。より多くの高コストなビットコインが採掘されるにつれて、価格は押し上げられる。これが、ビットコインのブル市場のピークが通常半減の一年以上後に現れる理由を説明している。したがって、「半減期」が牛市を推進するのは感情的な要因だけでなく、コスト要因もあります。もちろん、コストが価格を決定するわけではなく、暗号通貨においては価格がコストを下回るのは非常に一般的な現象です。! [2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-24c735e3960fb2b9852c61f4e9191833)# ライトコイン半減期のパフォーマンス分析 2023年のライトコインの半減期は2019年よりもパフォーマンスが劣るという意見があり、これに基づいて今回のビットコインの半減期もあまり良いパフォーマンスを示さない可能性があると推測されています。2019年のライトコインの半減期は8月に発生しましたが、価格のピークは6月に現れ、これは明らかに半減期の予想の影響を受けています。しかし、私たちは重要な要素を無視してはいけません: 2019年6月に、連邦準備制度が利下げを開始しました。このタイミングの重なりは偶然とは言い難いです。# マクロ環境と暗号通貨のブルマーケット多くの暗号通貨投資家は、過去にビットコインと米国株の相関性が低かったため、マクロ経済要因を軽視しています。しかし実際には、ビットコインは常にマクロサイクルの影響を受けている可能性があります。私たちがよく知っているのは、ビットコインの半減期と価格のピークとの関係です:- 最初の半減期は約12か月後の11月28 (2012 )最高値に達しました- 第二回の半減期(は2016年7月9日で、)から約17ヶ月後にピークに達しました。- 3回目の半減期は、約18か月後の5月12 (2020 )ピークに達しましたしかし、私たちは重要な関連性を見落としている可能性があります:- 2012年1月アメリカのM2成長率のピーク、約22ヶ月後にビットコインが高点に達する- 2016年10月アメリカのM2成長率のピーク、約14ヶ月後にビットコインが高点に達する- 2021年2月アメリカのM2成長率のピーク、約9ヶ月後にビットコインが高点に達する更值得注意的是,アメリカの選挙とビットコインの高値の間には驚くべき一致性が存在します:- 2012年11月の選挙から約12ヶ月後にビットコインが高点に達した- 2016年11月大選,約12ヶ月後ビットコインは高点に達した- 2020年11月の選挙から約12ヶ月後、ビットコインは高点に達しましたビットコインの設計は、アメリカの政策と経済サイクルを考慮しているようです。最近のアメリカの選挙は、M2通貨供給量の成長率の高点または次高点付近で多く行われており、これは加速的な資金供給の段階にあることを意味しています。緩和的な金融政策は経済の繁栄に寄与する可能性があり、市場の流動性も増加し、一部の資金は投機市場に流入します。! [2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b6c8b7bea3d4c91ad33f3d31e7959909)# 2025年以降の見通し分析表明、ビットコインの四年牛市周期は「半減期」によって推進されるだけでなく、マクロ経済要因にも影響されます。したがって、2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスが悪いからといって、2025年の牛市に影響を与えるわけではありません。ビットコインの半減期の好影響は依然として存在し、米連邦準備制度は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和に転じるでしょう。マクロ要因の影響を考慮すると、利下げが始まってからM2成長率がピークに達するまで、ブルマーケットのサイクルは2026年まで遅れる可能性があり、元々予想されていた2024年末ではないかもしれません。具体的な時期はさらに観察が必要です。# 投資タイミングの把握投資のタイミングについては、今月の米連邦準備制度のドットプロットの発表を待つ必要があります。これにより、2つの重要な転換点が明らかになる可能性があります: 利上げの停止と利下げの開始。これらの転換点は短期的な感情の反発をもたらすかもしれませんが、見通しは楽観的ではありません。1960年以来、アメリカのM2マネーサプライは初めてのマイナス成長を記録し、ドルの流動性が逼迫しています。利下げが始まっても、高金利の段階にあり、以前の高金利のローンが返済圧力の期間に入っており、リスクは依然として存在します。投資家は忍耐を保つ必要があります。最近、一部の小型時価総額トークンが活発に動いており、短期的にはチャンスがあるかもしれませんが、長期的には慎重に対処する必要があります。! [2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41772e6411ec3e4f9c63660fa27383db)
ビットコイン半減期とマクロサイクル:2025年ブル・マーケットの展望と投資戦略分析
ビットコインの半減効果:価格ドライバーの多変量解析
多くの人々は「半減期」がビットコインに与える主な影響は希少性であり、それが蓄積や投機行動を刺激すると考えています。しかし、「半減期」は実際には産出の半減を意味します - 全ネットワークが同じ計算能力コストを投入しますが、ビットコインの産出は半減します。
全ネットワークのハッシュレートが半減すると、マイニングコストは変わらない。しかし、価格上昇の期待やマシンコストなどの沈没費用により、ビットコインのハッシュレートは半減前のレベルを超える可能性が高い。これは、ハッシュレートが半分を超えれば、ビットコインの生産コストが上昇することを意味する。より多くの高コストなビットコインが採掘されるにつれて、価格は押し上げられる。これが、ビットコインのブル市場のピークが通常半減の一年以上後に現れる理由を説明している。
したがって、「半減期」が牛市を推進するのは感情的な要因だけでなく、コスト要因もあります。もちろん、コストが価格を決定するわけではなく、暗号通貨においては価格がコストを下回るのは非常に一般的な現象です。
! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?
ライトコイン半減期のパフォーマンス分析
2023年のライトコインの半減期は2019年よりもパフォーマンスが劣るという意見があり、これに基づいて今回のビットコインの半減期もあまり良いパフォーマンスを示さない可能性があると推測されています。2019年のライトコインの半減期は8月に発生しましたが、価格のピークは6月に現れ、これは明らかに半減期の予想の影響を受けています。
しかし、私たちは重要な要素を無視してはいけません: 2019年6月に、連邦準備制度が利下げを開始しました。このタイミングの重なりは偶然とは言い難いです。
マクロ環境と暗号通貨のブルマーケット
多くの暗号通貨投資家は、過去にビットコインと米国株の相関性が低かったため、マクロ経済要因を軽視しています。しかし実際には、ビットコインは常にマクロサイクルの影響を受けている可能性があります。
私たちがよく知っているのは、ビットコインの半減期と価格のピークとの関係です:
しかし、私たちは重要な関連性を見落としている可能性があります:
更值得注意的是,アメリカの選挙とビットコインの高値の間には驚くべき一致性が存在します:
ビットコインの設計は、アメリカの政策と経済サイクルを考慮しているようです。最近のアメリカの選挙は、M2通貨供給量の成長率の高点または次高点付近で多く行われており、これは加速的な資金供給の段階にあることを意味しています。緩和的な金融政策は経済の繁栄に寄与する可能性があり、市場の流動性も増加し、一部の資金は投機市場に流入します。
! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?
2025年以降の見通し
分析表明、ビットコインの四年牛市周期は「半減期」によって推進されるだけでなく、マクロ経済要因にも影響されます。したがって、2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスが悪いからといって、2025年の牛市に影響を与えるわけではありません。ビットコインの半減期の好影響は依然として存在し、米連邦準備制度は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和に転じるでしょう。
マクロ要因の影響を考慮すると、利下げが始まってからM2成長率がピークに達するまで、ブルマーケットのサイクルは2026年まで遅れる可能性があり、元々予想されていた2024年末ではないかもしれません。具体的な時期はさらに観察が必要です。
投資タイミングの把握
投資のタイミングについては、今月の米連邦準備制度のドットプロットの発表を待つ必要があります。これにより、2つの重要な転換点が明らかになる可能性があります: 利上げの停止と利下げの開始。これらの転換点は短期的な感情の反発をもたらすかもしれませんが、見通しは楽観的ではありません。1960年以来、アメリカのM2マネーサプライは初めてのマイナス成長を記録し、ドルの流動性が逼迫しています。利下げが始まっても、高金利の段階にあり、以前の高金利のローンが返済圧力の期間に入っており、リスクは依然として存在します。
投資家は忍耐を保つ必要があります。最近、一部の小型時価総額トークンが活発に動いており、短期的にはチャンスがあるかもしれませんが、長期的には慎重に対処する必要があります。
! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?
個人投資家が損をする理由を話した後...また買い足さなければならない。