ビットコインは、世界的な関税戦争が緩和され、金融市場が回復したため、今週は6.84%上昇しました

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今週のビットコインは78370.15ドルで始まり、84733.07ドルで終わり、週間上昇率は6.84%、振幅は14.89%、取引量は明らかに増加しました。1月下旬以来、ビットコイン価格は初めて下降チャネルの上限を有効に突破し、200日移動平均線に接近しています。

今週の世界的なマクロ金融の最大の変数は、トランプが始めた「対等関税戦」です。その劇的な展開は世界を驚かせ、中国の反制措置は特に注目されています。

この"衝突ゲーム"では、先にまばたきをした方が負ける可能性が高い。この世界中を対象にした関税戦は、政界、ビジネス界、資本市場など多くの側面での反作用を引き起こした。

最終的に資金がアメリカ市場から撤退し、アメリカの株式市場、債券市場、為替市場が珍しく同時に大きな打撃を受けました。

! 「相互関税戦争」は第2段階に入り、グローバルリスク資産は底を打ち始めました

巨大な金融危機に直面し、アメリカ政府は妥協を選択し、一部の関税の実施強度を一時的に緩和または引き下げ、免税品リストを追加しました。同時に、世論の面では主要な競争相手である中国に対して善意を示しました。このようにして、「対等関税戦」は徐々に第二段階に入り、複数の関係者が交渉と妥協を展開することになります。

以前の第一段階の影響で急落したリスク資産市場は、大幅な反発を迎えました。「対等関税戦争」の最も厳しい段階は過ぎたかもしれませんが、その後の混乱は引き続き各市場に影響を与えるでしょう。この危機は簡単には終わらず、新たな問題を引き起こす可能性もあります。今後は、関税対立がエスカレートするか、米連邦準備制度がタイムリーに利下げを行うか、そしてアメリカ経済が景気後退に陥るかに注目する必要があります。

政策、マクロ金融および経済データ

ほとんどの国が「対等関税」に対抗する力を持たないため、中国とEUの反制はアメリカの覇権に抵抗する主要な力となり、その中でも中国の対抗が特に際立っています。

数回の対抗を経て、アメリカは中国に対する関税を145%に引き上げ、中国はアメリカに対する反制関税を125%に引き上げました。これにより、実質的に正常な貿易交流の可能性はほぼ断絶されました。そのため、中国はその後、アメリカがさらなる関税引き上げを行う可能性に対しても応じないと発表しました。

4月10日、アメリカは中国を除くほとんどの国に対する対等関税を一時停止し、10%の「基準関税」を維持し、交渉を開始しました。その結果、米国株は大幅に上昇し、ナスダックは歴史的な単日での第2位の上昇幅を記録しました。

中国の一見受動的な行動は、実際にはアメリカに大きな圧力をかけている。12日、アメリカは一部の中国製品に対する145%の「対等関税」を免除し、スマートフォン、タブレット、ノートパソコン、半導体、集積回路、フラッシュメモリ、ディスプレイモジュールなどが含まれている。

アメリカ政府が「第2段階」に突入する真の推進力は、中国の反制だけでなく、アメリカの政界、ビジネス界、金融市場からの強い反対もある。

4月7日月曜日、米国の3大株価指数が大幅に下落し、調整の低位を創出し、技術的なベアマーケットに入るか、近づいています。翌日、VIX恐怖指数は52.33の高値に達し、2008年のサブプライム危機、2020年の新型コロナウイルス危機以来の3番目のピークとなりました。

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同時に、短期国債の利回りは木曜日に一度3.8310%に下落し、長期国債の利回りは金曜日に大幅に反発し、4.4950%の高水準で終わりました。

米国株が大規模な売りに直面した後、米国債の資金も売りに加わり、さらに資金がアメリカからヨーロッパなどの地域に流出したため、ドル指数も大幅に下落しました。

株式市場、債券市場、外国為替市場の "三殺" がアメリカ政府に関税戦争の緩和信号を発信させ、免税リストを発表させました。同時に、連邦準備制度理事会も対外的に "ハト派" の信号を発信しました。ボストン連邦準備銀行の総裁コリンズは金曜日のインタビューで、連邦準備制度は必要な場合に "絶対に準備ができている" さまざまな手段を使用して金融市場を安定させることを表明しました。

関税戦争の緩和と米連邦準備制度の口頭救済により、アメリカの金融市場は一時的に落ち着きを取り戻しました。金曜日には、アメリカの主要3指数がすべて上昇し、波乱の一週間を終えました。

アナリストの中には、米国の対等関税戦争が第二段階に入り、市場の不安が和らぎ、徐々に底を探る方向に向かうとの見方もありますが、米国政府の「非合理的」な行動や、米国経済のリセッションとインフレに関する巨大なリスク（今週発表されたミシガン大学の消費者信頼感指数は50.8まで下落し続けている）を考慮すると、V字回復が実現する可能性は低いです。

売り圧力と売り込み

今週の短期および長期保有者のオンチェーンでの売り圧力は弱まり、3週間連続の恐怖売りをやや止めました。全週のオンチェーン売却規模は188816.61枚で、そのうち短期保有者が178263.27枚、長期保有者が10553.34枚です。7日と9日、短期保有者グループは世界市場の恐怖の中で再び大きな損失を発生させました。

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現在、長期保有者グループは依然として安定器の役割を果たしており、今週は約6万枚の追加購入があり、市場の流動性が依然として非常に不足していることを示しています。週末時点で、短期保有者グループ全体は依然として10%の浮損レベルにあり、市場は依然として巨大な圧力にさらされています。

###サイクルメトリクス

ある分析エンジンのデータによると、ビットコインのサイクル指標は0.125で、市場は上昇中継期にある。

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