Neutrl：新興のステーブルコインプロトコル

最近、Neutrlという合成ドルステーブルコインプロジェクトが500万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。このラウンドの資金調達は、あるデジタル資産プライベートマーケットとあるベンチャーキャピタル会社が共同で主導し、多くの著名な機関や個人投資家の参加を引き付けました。

Neutrlの製品モデルは同類プロジェクトに似ており、ドルに1:1でペッグされた合成ステーブルコインNUSDと、収益を生む資産sNUSDを提供しています。しかし、Neutrlの収益源はより攻撃的な戦略を採用しています：OTCトークンのディスカウントアービトラージ。

このアービトラージ戦略の核心は、機関投資家が取得した低評価の通貨を利用することにあります。これらの通貨は通常、半年から1年のロックアップ期間や、2年から4年の線形解放周期など、厳格な解除条件が付随しています。早期に現金化したりリスクを回避したりするために、一部の投資家はOTC取引を通じて未解除の通貨を割引価格で販売することを選択します。

Neutrlの運作方法は、ユーザーが預けた資産を使用してこれらの割引ロックトークンを購入し、同時に契約市場で同量のトークンをショートすることでリスク中立を実現することです。この戦略は理論的に将来の利益をロックし、トークンの価格変動の影響を受けないことができます。

しかし、この一見完璧な戦略にも潜在的なリスクが存在します。まず、継続的な負の資金調達率がアービトラージの利益を侵食する可能性があります。次に、トークンの価格が大幅に上昇した場合、OTCトークンがロック解除されるまでショートポジションを維持するために大量のマージンが必要になる可能性があります。

注意すべきは、Neutrlは本質的に高リスクの戦略アービトラージファンドであり、ステーブルコインの形でユーザーの預金を吸収することです。このアプローチは、潜在的なリスクをユーザーにより明確に伝える必要があるかもしれません。

それにもかかわらず、Neutrlや同様のプロジェクトの出現は、暗号金融分野の革新を反映しており、一般のユーザーに複雑な投資戦略にアクセスする機会を提供しています。興味のある投資家にとって、Neutrlは現在、早期アクセスの申し込みを受け付けています。

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