香港は《ステーブルコイン発行者条例草案》を通過させ、ステーブルコインに対する初の完全な規制フレームワークを提供しました

2024年5月21日、香港立法会は正式に三読を通過させた《ステーブルコイン発行者条例草案》により、ステーブルコインの規制に対する初の完全な枠組みを提供しました。この条例は今年中に施行される見込みで、香港で法定通貨ステーブルコインを発行すること、香港または香港以外で香港ドルステーブルコインを発行すること、そして香港市民に対して法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に促進することの3つの活動がライセンスを取得する必要があると規定しています。

規則に従い、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営する意向のある個人または法人は、香港金融管理局長にライセンスを申請しなければなりません。申請者は、資本力、リスク管理、企業ガバナンス構造、内部統制システムなど、最低基準を満たす必要があります。例えば、ライセンス保持者の株式資本は少なくとも2500万香港ドルでなければなりません。

ライセンスには固定の有効期限はなく、撤回されるかライセンス保持者が資格を失わない限り有効です。ただし、ライセンス保持者が最低基準を満たさない場合や重大な問題が発生した場合、金融管理局長はそのライセンスを撤回または一時停止することができ、必要に応じて法定管理者を派遣して業務を引き継ぐことができます。さらに、「ライセンス保持者登録リスト」を設けて一般の人々が照会できるようにします。

条例では、指定されたライセンスを持つ機関のみが香港で法定通貨のステーブルコインを販売でき、ライセンスを持つ発行者が発行した法定通貨のステーブルコインのみが小売投資家に販売されることができます。これらの指定されたライセンス機関には、金融管理局長からライセンスを取得したステーブルコインの発行者、銀行、証券監視委員会から1号ライセンスを取得した機関、及び香港でライセンスを持つ仮想資産取引所が含まれます。

草案はまた、無許可で規制されたステーブルコイン活動を行ったり、承認されていない指定ステーブルコインを販売した場合の罰則措置を明確にしました。最高で500万香港ドルの罰金及び7年の禁固刑が科され、簡易手続きでの有罪判決の場合は50万香港ドルの罰金及び2年の禁固刑が科されます。継続的な違反行為には、毎日最高10万香港ドルの追加罰金が科される可能性があります。

条例のその他の重要なポイントは次のとおりです：

1. 100%の準備金と隔離保管：ライセンスを持つ発行者は、健全なステーブルコインメカニズムを維持し、準備資産が高品質で流動性の高い資産で構成され、流通している法定通貨ステーブルコインの額面と等しいことを保証しなければなりません。これらの準備資産は、発行者自身の資産と適切に分離して保管されなければなりません。

2. 無条件の償還メカニズム：ステーブルコインの保有者は、発行者に対して名目価値でステーブルコインを償還する権利を有し、追加費用は発生せず、合理的な時間内に処理される必要があります。

3. 厳格なコンプライアンスフレームワーク：ライセンスを持つ発行者は、反マネーロンダリング、リスク管理、情報開示、適格な監査を含む一連の規制要件を満たす必要があり、運営の透明性と健全性を確保します。

立法に加えて、香港金融管理局は2024年にステーブルコイン発行者サンドボックスを導入しました。現在、サンドボックスには3つの参加者グループが入っています。それらは、スタンダードチャータード香港、安拟グループと香港電訊で構成されたグループ、京东币链科技（香港）、そして円币创新科技です。

業界関係者はこの法案に支持を表明しており、業界の発展に統一基準を設定し、透明性と長期的な安定性を向上させるのに役立つと考えています。同時に、一部の専門家は、将来的にオフショア人民元などの資産を基礎資産の範囲に含め、投資によって得られた利息をステーブルコインの保有者に直接支払う可能性を探ることを提案しています。

条例の通過に伴い、香港はWeb3インフラの構築に積極的に取り組んでいます。一部の企業は、香港のステーブルコインおよびその準備資産に対して全面的なサポートを提供すると発表し、ステーブルコインの発行、流通、管理のオンチェーンインフラの構築を加速させています。この措置は、デジタル資産市場の発展に深遠な影響をもたらし、香港のフィンテック分野に新たな活力を注入するでしょう。