ビットコイン分散型金融プロジェクトの罠：高度な中央集権と技術的制限の分析

2025-07-22 07:52:11

ビットコインは真の分散型金融をサポートできません

最近、市場にはビットコイン上で分散型金融(DeFi)を実現できると主張する複数のプロジェクトが登場しましたが、深く調査すると、これらのプロジェクトは高度に中央集権的であるか、完全に非現実的であることがわかりました。実際、ビットコインはチューリング完全な仮想マシンを欠いているため、イーサリアムや他のいくつかのパブリックチェーンのように複雑なスマートコントラクトをサポートすることができず、真のビットコインDeFiは技術的な不可能性となっています。

! 意見:「ビットコイン DeFi」は技術的な制限によるナンセンスで投資の罠です

プロジェクト分析

BitVM

BitVMは"楽観的双方計算"を通じてビットコイン上でスマートコントラクト機能を実現できると主張しています。しかし、ほとんどの中心化されたETHのレイヤー2ネットワークとは異なり、BitVMの中心化の程度はより高く、その"検証者"も許可制に基づいています。これは実質的に高度に中心化されたシステムを構成しています。

さらに、BitVMシステムの効率は非常に低いです。それは、論争がある場合にオペコードを連結し、taprootトランザクションに公開することで機能を実現しようとし、ブール論理を使用してオペコードを論理ゲートに組み合わせます。しかし、この方法は過度に複雑で非効率的であり、非常に強力なコンピュータ処理を必要とし、その結果、著しい分散化の圧力を引き起こします。

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ルートストック

RootstockはBTCに接続されたサイドチェーンで、スマートコントラクト機能を主打としています。しかし、双方向のペッグを維持するために「許可制のコンソーシアム」に依存しており、これはそのコンソーシアムがユーザーの資産を審査したり、さらには盗んだりすることができることを意味します。Rootstockは本質的に従来の金融機関と変わらず、ビットコインの分散化の本来の意図に反していますが、少なくともプロジェクト紹介の中で自らの中央集権的な特性を認めています。

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ソブリン

SovrynはRootstock上に構築されているため、同様に高度に分散化されています。しかし、公式サイトでは自らを「分散化」と主張し、「ビットコイン原生取引」を提供していると明言しており、これは明らかに誤解を招くものです。

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ビットコインOS

BitcoinOSは現在のこれらのプロジェクトの中で最も誇張されています。それは、プライバシー、クロスチェーン、信頼のないブリッジ、さらには"真のロールアップ"など、すべてのEthereumが解決できなかった問題を解決したと主張しています。しかし実際には、そのホワイトペーパーには深刻な情報の欠如があり、プロジェクト設計の中で重要な"オフチェーン実行"部分を完全に回避しています。

BitcoinOSが採用しているのは、BitVMに似た「証明者-検証者」の構造であり、ドキュメントには検証者の分散化をどのように実現するかについて完全に言及されていない。この「意図的な欠落」は非常に誤解を招くものであり、その検証者が依然として中央集権的に制御されていることを示唆している。

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L2 拡張の制限

現在、多くのビットコイン「DeFi」プロジェクトは「第二層拡張」(L2 scaling)の物語の延長に基づいています。しかし、このアプローチは実際にはほとんど成功したことがありません。取引の流れを別の競合チェーンに押し込むことは、実際には元のチェーンの容量を本当に拡張することにはならず、むしろ元のチェーンの実際の使用に対して衰退の兆しを提供することになります。

さらに悪いことに、この方法はしばしばL2トークンとエクイティの腐食的影響を通じて、元のチェーンのリーダーシップのインセンティブメカニズムを完全に歪めてしまいます。ある有名なパブリックチェーンを例に挙げると、長い間DeFi分野を支配していましたが、現在は「実際の使用率」で他のパブリックチェーンに超えられています。

ビットコインの未来

多くの人々は、ビットコインが将来的に分散型金融の機能に適応できるという幻想を抱いていますが、深い政治経済分析は、この変化がほぼ不可能であることを示しています。ビットコインコミュニティのガバナンスメカニズムは非常に閉鎖的で、コア開発チームはほぼ一方的にあらゆるプロトコルのアップグレードを阻止できます。