# 暗号化資産管理の新たな航向：グレイスケール投資ランキングの変動透視瞬時に変化する暗号化の世界において、機関資本の動向はしばしば未来を洞察するための重要な手がかりとなります。暗号資産管理分野の先駆者であるグレースケール投資は、毎四半期ごとに更新されるTop 20資産リストを提供しており、これは機関の視点から見た暗号市場の「宝の地図」のように、次の段階の市場「事実的な採用トレンド」に対する深い予測を描き出しています。2025年第三四半期、この「宝の地図」は静かに調整されました：新星Avalanche（AVAX）とMorpho（MORPHO）がランクインし、かつての巨人Lido DAO（LDO）とLayer 2の希望の星Optimism（OP）は残念ながら撤退しました。出入りの間に、暗号市場にはどのような風向きの変化が隠れているのでしょうか？私たちが深く分析し、一見普通のリストの変遷の背後にある2025年の暗号投資の新しい物語を明らかにしましょう。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3b105a93d2567d34b719f93df0b079f1)## 構造変化のシグナル### アバランチ（AVAX）：チェーン上の「脈拍」の強い躍動Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。その「雪崩コンセンサスメカニズム」は、高スループット、低遅延、そして分散化を実現し、三つのチェーンアーキテクチャは、ミリ秒単位のトランザクション確定性を確保し、大規模なアプリケーションの基盤を築いています。2025年、AvalancheのC-Chainの取引量が25万から120万近くに急増し、Etnaアップグレードによって平均取引手数料が90%以上削減されたことが大きな要因で、オンチェーンの活力が大いに刺激されました。AvalancheはGameFiと企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、多くのゲームがサブネットで立ち上がっています。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、多くのWeb2の巨人と協力して、リアルワールド資産のトークン化を推進しています。これはWeb3経済が主流に浸透するための重要な一歩です。グレースケールは、Avalancheの技術の進化、戦略的エコシステムの拡張、Web2との融合によって形成された「多次元成長のフライホイール」を高く評価しています。これは、Layer 1の競争がより広範で、実際の経済活動とWeb2/Web3の融合の可能性を持つ新しいレーストラックに移行していることを示唆しています。### Morpho(モルフォ):「トランスフォーマー流の分散型レンディング」。Morphoは、非中央集権的な貸付に向けた全く新しい機関的な道筋を描いています。それは、イーサリアムとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルであり、"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、利益を最適化し、安全性を確保します。このプロトコルの設計は、低取引手数料に重点を置いており、複数回の監査を受けています。Morphoの成果は素晴らしい：年換算手数料収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は倍増して40億ドルを超え、DeFi貸出の第二位に安定しています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローン量で最大のプロトコルです。複数のトップ投資家が6900万ドル以上を投資しました。より画期的なのは、ある取引プラットフォームがMorphoをその主要アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借りることを可能にしたことです。これは今までで最も大きなDeFi機関レベルの採用事例の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としてのその潜在能力を証明しました。これは、機関がリスク管理やコンプライアンスの要件を深く理解しており、精密な市場設計と許可市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の痛点を解決しています。グレースケールがこれを好むのは、DeFiの効率を高め、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力を高く評価しているからです。## Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ### Lido DAO(LDO):リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面していますLido DAOはかつてEthereum流動的ステーキング分野の無可争議の"帝国"巨頭であり、約33%のステークETHを管理していました。しかし、成功の裏にはその中央集権リスクへの懸念があります："許可制"バリデーター集合、LDOトークンによるコア権限の制御、および2025年5月のホットウォレットが攻撃された事件が、警鐘を鳴らしました。2023年4月にイーサリアムの上海アップグレードがETHの引き出しを許可し、Lidoの流動性に対する「城壁」を弱めました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権プラットフォームや新興の非管理型競争相手に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。Lidoが除外されたのは、グレースケールが「中央集権リスク」の再評価を行った象徴です。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争が激化し、規制が明確化する中でより際立っています。グレースケールは、そのリスク対報酬比がもはや魅力的でないと考えている可能性があります。Lidoの撤退は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、より脱中央集権、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視することを示しています。### Optimism（OP）：Layer 2の壮大なビジョン、価値捕獲の「迷思」に囚われているOptimismはイーサリアムのLayer 2拡張ソリューションの中で優れた存在であり、取引能力の向上、Gas費用の削減、ユーザー体験の改善という重要な任務を担っています。その"スーパーチェーン"（Superchain）ビジョンは、OP Stackを通じて多くの注目プロジェクトを引き寄せました。しかし、TVLやアクティビティの面では、競合他社に対してやや遅れをとっているのが残念です。OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収益分配モデルには「迷い」があります：現在、オーダラーの収益はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、OPトークン保有者に直接分配されていません。将来的には共有されることが期待されていますが、この不確実性はトークンの直接的な価値獲得に影響を与え、機関投資家に疑念を抱かせています。さらに、Optimismのガバナンスも順調ではありません。投票参加率が低く、コア貢献者や初期投資家が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」の約束は実践の中でまだ改善の余地があります。Optimismが除外され、まるでグレースケールがそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に対する深刻な疑問を呈しているようだ。壮大なエコシステムのビジョンは、トークンの明確な価値に直接転換することはできない。機関投資家は明確で直接的なトークンの価値捕獲経路を好む。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中は、機関投資の複雑さとリスクを増加させる。Layer 2トラックの激しい競争に直面して、グレースケールはOPが短期的に「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供するのが難しいと考えているかもしれない。Optimismの退出は、機関がLayer 2トークン経済学を評価する深化を反映している：単なる技術的優位性は長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備える必要がある。## 2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」### 機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションの広大な深海2025年第1四半期、機関のデジタル資産への関心が持続的に高まっています。調査によると、86%の回答機関投資家がデジタル資産を保有または配分する計画があり、約60%（59%）が5%以上のAUMを暗号通貨に投資する予定です。ビットコインとイーサリアムのETFの相次ぐ承認は、主流金融界が暗号通貨に門戸を開いたことを示しています。ある著名な資産運用会社のビットコインETFは、史上最速の成長記録を樹立しました。この潮流はすでにビットコインとイーサリアムという2つの「孤島」を超えています。データによると、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiへの参加度は今後2年間で3倍になると予測されています。実世界資産（RWA）のトークン化とステーブルコインの採用が加速し、総市場価値は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと従来の金融をつなげています。機関投資は単なる「ビットコイン信仰」から「多様な配置」と「アプリケーションシーンの実現」という広大な深海へと進んでいます。グレースケールのランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。### DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ2024年、DeFiの総ロック価値（TVL）が129%急増し、デリバティブの分散型取引所（DEXs）の取引量が872%急増しました。DeFiは収益型ステーブルコインを発展させ、従来の金融を引き寄せています。組み込み金融、自動化、人工知能/機械学習（AI/ML）などのトレンドが構造を再形成しています。Morphoの成功はDeFi融資革新の縮図です。DeFiは「荒野からの成長」から「精緻な生存」への「進化論」を経験しています。Layer 2とAI/MLアプリケーションは痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。収益型ステーブルコインと組み込み金融は製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続されています。デリバティブDEXの爆発的成長とMorphoの機関化の道筋は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。グレイスケールがMorphoを好むのは、DeFiの「自己進化と外部融合」のトレンドを認め、効率を高め、リスクを低減し、従来の金融を接続できるプロトコルに期待を寄せていることを示しています。### Layer 2の"競争": エコシステム、技術と価値の捕獲の総合的な競い合いLayer 2解決策は、Ethereumの"高速道路"のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、あるプラットフォームはTVLとプロトコルの数で現在もリードしています。Optimismは"スーパー チェーン"のビジョンとOP Stackを通じて、相互運用可能なエコシステムの構築に取り組み、複数の大型プロジェクトを引き付けました。Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な競争に移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコシステムビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが明確でなかったり、中央集権的リスクが存在する場合、機関の長期的な支持を得ることが難しいことを示しています。グレースケールのLayer 2に対する評価は、表面的な指標を超え、長期的かつ持続可能な価値創造と分配メカニズムにまで踏み込んでいます。### 規制の"フィルター"：コンプライアンス、機関資金の"入場券"2025年、アメリカの暗号化通貨規制環境が徐々に明確になり、機関資金が暗号市場に参入するための"フィルター"を架けるような形となる。アメリカ証券取引委員会（SEC）は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"は証券発行ではないことを明確にした。アメリカ合衆国議会は法案を可決し、DeFiプラットフォーム（従来の法定通貨の出入金）に対するアメリカ国税庁（IRS）のブローカー報告義務を廃止した。規制の明確化は、機関が暗号市場に大規模に参入するための鍵となる"触媒"であり、同時に精密な"フィルター"でもあります。これにより、機関の法的および運営リスクが低減され、より多くのコンプライアンス機関がPoSエコシステムやDeFiに参入することが奨励されます。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件がより厳しくなることも意味します。Lidoが除外されたのは、その"許可制"とガバナンスの集中化に対する懸念が一因かもしれません。グレースケールは厳格に規制された資産管理会社として、投資判断においてコンプライアンスを非常に重視しています。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を引き付けるための"入場券"にアップグレードされたことを示しています。## まとめグレースケールのトップ20資産リストの調整は、2025年の暗号市場における機関投資の進化の道筋を明確に描き出しています。これは、プロジェクトの技術革新、実際のアプリケーションシナリオ、持続可能な価値捕獲モデル、そして分散型ガバナンスの実践に焦点を当てています。AvalancheとMorphoの採用は、GameFi/エンタープライズアプリケーションにおける高性能パブリックチェーンの爆発的な潜在能力に対する市場の認識を示し、DeFi貸付が機関向けに、かつコンプライアンスを持って発展することへの期待を表しています。Lido DAOとOptimismの退出は、流動的なステーキングの中央集権的リスクと、Layer 2トークン経済モデルにおける価値捕獲の不確実性が機関の魅力に与える影響を警告しています。2025年の暗号化市場の核心的な投資ロジックの要約：- アプリケーション駆動型Layer 1/Layer 2：未来は技術革新を通じて大規模なユーザーと企業向けアプリケーションを引き付けるパブリックブロックチェーンとスケーリングソリューションに属します。- 機関レベルのDeFiインフラ：市場は伝統的な金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界をつなぐDeFiプロトコルを好む。- 明確な価値のキャッチと分散型ガバナンス：トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備える必要があります。- コンプライアンス優先：積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは機関から好まれる。暗号の世界のパラメータについて
グレースケール投資ランキングの変動が2025年暗号資産市場の新しいトレンドを示す
暗号化資産管理の新たな航向：グレイスケール投資ランキングの変動透視
瞬時に変化する暗号化の世界において、機関資本の動向はしばしば未来を洞察するための重要な手がかりとなります。暗号資産管理分野の先駆者であるグレースケール投資は、毎四半期ごとに更新されるTop 20資産リストを提供しており、これは機関の視点から見た暗号市場の「宝の地図」のように、次の段階の市場「事実的な採用トレンド」に対する深い予測を描き出しています。
2025年第三四半期、この「宝の地図」は静かに調整されました：新星Avalanche（AVAX）とMorpho（MORPHO）がランクインし、かつての巨人Lido DAO（LDO）とLayer 2の希望の星Optimism（OP）は残念ながら撤退しました。出入りの間に、暗号市場にはどのような風向きの変化が隠れているのでしょうか？私たちが深く分析し、一見普通のリストの変遷の背後にある2025年の暗号投資の新しい物語を明らかにしましょう。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?
構造変化のシグナル
アバランチ（AVAX）：チェーン上の「脈拍」の強い躍動
Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。その「雪崩コンセンサスメカニズム」は、高スループット、低遅延、そして分散化を実現し、三つのチェーンアーキテクチャは、ミリ秒単位のトランザクション確定性を確保し、大規模なアプリケーションの基盤を築いています。
2025年、AvalancheのC-Chainの取引量が25万から120万近くに急増し、Etnaアップグレードによって平均取引手数料が90%以上削減されたことが大きな要因で、オンチェーンの活力が大いに刺激されました。
AvalancheはGameFiと企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、多くのゲームがサブネットで立ち上がっています。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、多くのWeb2の巨人と協力して、リアルワールド資産のトークン化を推進しています。これはWeb3経済が主流に浸透するための重要な一歩です。
グレースケールは、Avalancheの技術の進化、戦略的エコシステムの拡張、Web2との融合によって形成された「多次元成長のフライホイール」を高く評価しています。これは、Layer 1の競争がより広範で、実際の経済活動とWeb2/Web3の融合の可能性を持つ新しいレーストラックに移行していることを示唆しています。
Morpho(モルフォ):「トランスフォーマー流の分散型レンディング」。
Morphoは、非中央集権的な貸付に向けた全く新しい機関的な道筋を描いています。それは、イーサリアムとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルであり、"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、利益を最適化し、安全性を確保します。このプロトコルの設計は、低取引手数料に重点を置いており、複数回の監査を受けています。
Morphoの成果は素晴らしい：年換算手数料収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は倍増して40億ドルを超え、DeFi貸出の第二位に安定しています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローン量で最大のプロトコルです。複数のトップ投資家が6900万ドル以上を投資しました。
より画期的なのは、ある取引プラットフォームがMorphoをその主要アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借りることを可能にしたことです。これは今までで最も大きなDeFi機関レベルの採用事例の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。
Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としてのその潜在能力を証明しました。これは、機関がリスク管理やコンプライアンスの要件を深く理解しており、精密な市場設計と許可市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の痛点を解決しています。グレースケールがこれを好むのは、DeFiの効率を高め、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力を高く評価しているからです。
Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ
Lido DAO(LDO):リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面しています
Lido DAOはかつてEthereum流動的ステーキング分野の無可争議の"帝国"巨頭であり、約33%のステークETHを管理していました。しかし、成功の裏にはその中央集権リスクへの懸念があります："許可制"バリデーター集合、LDOトークンによるコア権限の制御、および2025年5月のホットウォレットが攻撃された事件が、警鐘を鳴らしました。
2023年4月にイーサリアムの上海アップグレードがETHの引き出しを許可し、Lidoの流動性に対する「城壁」を弱めました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権プラットフォームや新興の非管理型競争相手に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。
Lidoが除外されたのは、グレースケールが「中央集権リスク」の再評価を行った象徴です。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争が激化し、規制が明確化する中でより際立っています。グレースケールは、そのリスク対報酬比がもはや魅力的でないと考えている可能性があります。Lidoの撤退は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、より脱中央集権、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視することを示しています。
Optimism（OP）：Layer 2の壮大なビジョン、価値捕獲の「迷思」に囚われている
OptimismはイーサリアムのLayer 2拡張ソリューションの中で優れた存在であり、取引能力の向上、Gas費用の削減、ユーザー体験の改善という重要な任務を担っています。その"スーパーチェーン"（Superchain）ビジョンは、OP Stackを通じて多くの注目プロジェクトを引き寄せました。しかし、TVLやアクティビティの面では、競合他社に対してやや遅れをとっているのが残念です。
OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収益分配モデルには「迷い」があります：現在、オーダラーの収益はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、OPトークン保有者に直接分配されていません。将来的には共有されることが期待されていますが、この不確実性はトークンの直接的な価値獲得に影響を与え、機関投資家に疑念を抱かせています。
さらに、Optimismのガバナンスも順調ではありません。投票参加率が低く、コア貢献者や初期投資家が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」の約束は実践の中でまだ改善の余地があります。
Optimismが除外され、まるでグレースケールがそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に対する深刻な疑問を呈しているようだ。壮大なエコシステムのビジョンは、トークンの明確な価値に直接転換することはできない。機関投資家は明確で直接的なトークンの価値捕獲経路を好む。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中は、機関投資の複雑さとリスクを増加させる。Layer 2トラックの激しい競争に直面して、グレースケールはOPが短期的に「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供するのが難しいと考えているかもしれない。Optimismの退出は、機関がLayer 2トークン経済学を評価する深化を反映している：単なる技術的優位性は長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備える必要がある。
2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」
機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションの広大な深海
2025年第1四半期、機関のデジタル資産への関心が持続的に高まっています。調査によると、86%の回答機関投資家がデジタル資産を保有または配分する計画があり、約60%（59%）が5%以上のAUMを暗号通貨に投資する予定です。ビットコインとイーサリアムのETFの相次ぐ承認は、主流金融界が暗号通貨に門戸を開いたことを示しています。ある著名な資産運用会社のビットコインETFは、史上最速の成長記録を樹立しました。
この潮流はすでにビットコインとイーサリアムという2つの「孤島」を超えています。データによると、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiへの参加度は今後2年間で3倍になると予測されています。実世界資産（RWA）のトークン化とステーブルコインの採用が加速し、総市場価値は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと従来の金融をつなげています。
機関投資は単なる「ビットコイン信仰」から「多様な配置」と「アプリケーションシーンの実現」という広大な深海へと進んでいます。グレースケールのランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。
DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ
2024年、DeFiの総ロック価値（TVL）が129%急増し、デリバティブの分散型取引所（DEXs）の取引量が872%急増しました。DeFiは収益型ステーブルコインを発展させ、従来の金融を引き寄せています。組み込み金融、自動化、人工知能/機械学習（AI/ML）などのトレンドが構造を再形成しています。Morphoの成功はDeFi融資革新の縮図です。
DeFiは「荒野からの成長」から「精緻な生存」への「進化論」を経験しています。Layer 2とAI/MLアプリケーションは痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。収益型ステーブルコインと組み込み金融は製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続されています。デリバティブDEXの爆発的成長とMorphoの機関化の道筋は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。グレイスケールがMorphoを好むのは、DeFiの「自己進化と外部融合」のトレンドを認め、効率を高め、リスクを低減し、従来の金融を接続できるプロトコルに期待を寄せていることを示しています。
Layer 2の"競争": エコシステム、技術と価値の捕獲の総合的な競い合い
Layer 2解決策は、Ethereumの"高速道路"のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、あるプラットフォームはTVLとプロトコルの数で現在もリードしています。Optimismは"スーパー チェーン"のビジョンとOP Stackを通じて、相互運用可能なエコシステムの構築に取り組み、複数の大型プロジェクトを引き付けました。
Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な競争に移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコシステムビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが明確でなかったり、中央集権的リスクが存在する場合、機関の長期的な支持を得ることが難しいことを示しています。グレースケールのLayer 2に対する評価は、表面的な指標を超え、長期的かつ持続可能な価値創造と分配メカニズムにまで踏み込んでいます。
規制の"フィルター"：コンプライアンス、機関資金の"入場券"
2025年、アメリカの暗号化通貨規制環境が徐々に明確になり、機関資金が暗号市場に参入するための"フィルター"を架けるような形となる。アメリカ証券取引委員会（SEC）は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"は証券発行ではないことを明確にした。アメリカ合衆国議会は法案を可決し、DeFiプラットフォーム（従来の法定通貨の出入金）に対するアメリカ国税庁（IRS）のブローカー報告義務を廃止した。
規制の明確化は、機関が暗号市場に大規模に参入するための鍵となる"触媒"であり、同時に精密な"フィルター"でもあります。これにより、機関の法的および運営リスクが低減され、より多くのコンプライアンス機関がPoSエコシステムやDeFiに参入することが奨励されます。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件がより厳しくなることも意味します。Lidoが除外されたのは、その"許可制"とガバナンスの集中化に対する懸念が一因かもしれません。グレースケールは厳格に規制された資産管理会社として、投資判断においてコンプライアンスを非常に重視しています。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を引き付けるための"入場券"にアップグレードされたことを示しています。
まとめ
グレースケールのトップ20資産リストの調整は、2025年の暗号市場における機関投資の進化の道筋を明確に描き出しています。これは、プロジェクトの技術革新、実際のアプリケーションシナリオ、持続可能な価値捕獲モデル、そして分散型ガバナンスの実践に焦点を当てています。AvalancheとMorphoの採用は、GameFi/エンタープライズアプリケーションにおける高性能パブリックチェーンの爆発的な潜在能力に対する市場の認識を示し、DeFi貸付が機関向けに、かつコンプライアンスを持って発展することへの期待を表しています。Lido DAOとOptimismの退出は、流動的なステーキングの中央集権的リスクと、Layer 2トークン経済モデルにおける価値捕獲の不確実性が機関の魅力に与える影響を警告しています。
2025年の暗号化市場の核心的な投資ロジックの要約：
暗号の世界のパラメータについて