香港Web3の未来の10年：新しい時代の始まり

2025年7月1日、香港は帰還28周年を迎えます。この都市は、東方の真珠から国際金融センターへの変貌を遂げ、常に世界的な制度の融合と資本の流動の最前線に立っています。現在、香港は新たな章を開こうとしています：Web3を基盤技術のパラダイムとし、デジタル資産を金融の中心に据え、グローバルな視野と政策の優位性を活かして「金融センター」の意味を再定義しています。

香港のWeb3の道は単なる産業のアップグレードではなく、国家の「科学技術革新による高品質な発展をリードする」戦略の延長であり、科学革命と金融文明の深い融合の歴史的な飛躍です。

金融自由港の設立から、2022年に発表された仮想資産政策宣言、さらに2025年に発表される《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（政策宣言2.0）に至るまで、香港は政策の確実性をもって産業の不確実性に対応してきました。

政策宣言2.0は、規制を強化するだけでなく、"LEAP"戦略フレームワークに基づいて制度のアップグレードを行いました：LEAPは、Legal（法律遵守）、Expanding（資産トークン化の拡張）、Advancing（アプリケーションシーンの拡張）、People（人材育成）の4つの重要な次元を表しており、香港のデジタル資産分野における包括的な布局と長期的な計画を反映しています。

主な内容は次のとおりです：

• ステーブルコインの規制を明確にし、2025年8月1日にステーブルコインのライセンス制度を正式に実施し、世界的な先例を創出する。
• RWAをトークン化することを重点産業とし、債券の常態的な発行を促進し、金、グリーンエネルギー、電気自動車の資産をトークン化の範囲に含める計画。
• トークン化ETF、デジタル資産ファンドは印紙税とキャピタルゲイン税の免除を受け、税務競争力を向上させます。
• デジタル資産取引プラットフォームのライセンスが11社に増加し、徐々にデリバティブおよびレバレッジファイナンスのルートが解放される。
• 人材育成を推進し、サイバーポートイノベーション基金は大学と共同でWeb3人材エコシステムを構築します。

これらの措置は、香港がその金融システムの互換性とオープン性に対する高い自信を示しており、国際金融競争の中で香港を「橋頭堡」として位置付ける戦略的選択を反映しています。

テクノロジーの生息地、資本の通路、信頼の新しい境界

Web3の発展は単なる技術の変遷ではなく、効率と信頼のパラダイムの根本的な再構築でもあります。新しい世代の金融インフラに対する期待と不安が世界中に広がる時代に、香港は実用性と先見性を兼ね備えた道を選びました。

"テクノロジーの生息地"は、ブロックチェーンなどの基盤技術が香港での実証実験を指すだけでなく、規制制度と金融シーンの共同の力を反映し、技術が実際に"コード"や"ホワイトペーパー"の象牙の塔を出ることを可能にします。現在、オンチェーン資産の発行、清算、身分認証などのメカニズムが香港で多くの場所で実現され、現実の公共財となっています。

"資本の通路"は、香港がオフショア人民元とグローバル資本市場の流動の中心としての役割を果たし続けることを意味するだけでなく、伝統的な金融とWeb3のシステムを結びつけることができることを意味します。あるファミリーオフィスの責任者が言ったように："香港では、デジタル資産がついにファンドや債券のようにポートフォリオに組み込むことができる。"

"信頼の新しい境界"は、法律、技術、制度が共同で構築した現実です。ブロックチェーン上の取引記録の不変性、監査メカニズムの検証可能性、KYCとAMLのフレームワークの協調的な推進が、Web3に機関が認識できる信頼体系を再構築しました。香港は"コンプライアンス"を束縛から加速器へと変えました。

この革新的な実践の中で、産業変革を積極的に推進する一連のリーダー企業が登場しました。例えば、ある企業が伝統的な金融機関と提携し、香港初のオンチェーン証券商品を発表しました。初日の取引規模は2億香港ドルを超え、そのライセンスを持つ仮想資産取引所が提供する包括的なアカウントサービスは香港の90%のライセンスを持つ証券会社をカバーし、機関の参加ハードルを大幅に低下させました。

新しい世界秩序における「香港問題」

ドル体系とテクノロジー資本の再競争という大背景の中で、中国は世界の資源をつなぎ、デジタル資産制度の進化を促進し、パイロットミッションを担う新しい金融空間を必要としており、香港はこの世界的な構図の再構築の交差点に立っています。

Web3政策の策定は時代の選択の必然的な結果であり、その背後には深い経済的および技術的な論理が支えています。

• ブロックチェーン上の資産流通効率が明らかに向上し、決済時間が従来のT+2から秒単位に短縮され、取引コストが80％以上削減されました。
• 世界の法定通貨システムは引き続き圧力を受けており、2024年には主要な中央銀行の平均利上げ回数が近年で最高に達し、ステーブルコインが「技術型通貨」として制度化される需要を促進しています。
• 人工知能とブロックチェーンの融合は、金融の基盤構造を深く変えています。オンチェーンの信用、アイデンティティ、取引ロジックが全く新しい信頼のフレームワークを構築しています。
• 若い世代の金融認識構造が変化し、信頼がライセンス機関からチェーン上のコンセンサス機構へと移行し、新しい金融システムの急速な成長を促進している。

この背景のもと、香港が提供する政策革新の空間は、国際金融センターとしての信頼の基盤を蓄積し、Web3政策2.0をエンジンとして、世界のデジタル資産ハブへの転換を加速しています。

香港の役割はもはや「規制の実験場」だけではなく、世界のWeb3戦略資源の集積港であり、アジアにおける伝統的金融と分散型金融（DeFi）をつなぐ双方向通路であり、さらにRWAとステーブルコインのコンプライアンス実現の制度的座標でもある。

ブロックチェーンの効率が向上し、デジタル資産の制度化の波が訪れる時代において、香港は世界の新しい金融秩序の中でリーダーの役割を果たすべきである。

結語：時代は香港を選び、香港はWeb3を選んだ

2025年は香港がデジタル主権と制度革新をもって再出発する重要な節目である。Web3は単なる技術革新にとどまらず、香港がグローバルガバナンス、金融競争、テクノロジーパラダイムの再構築において見出した戦略的なアンカーポイントである。我々は香港、中国、さらには世界に属するデジタル経済の新たな10年を目の当たりにしている。

! 7.1 香港のWeb3の次の10年は、この瞬間から始まります