株式トークン化：金融イノベーションの新たな最前線

最近、多くのフィンテック企業が株式トークンのサービスを開始し、この革新は市場で広く注目を集めています。株式トークンの本質とその潜在的な影響について深く探ってみましょう。

株式トークン化の先駆者

ある有名なフィンテック企業が最近、ヨーロッパ市場で株式トークンサービスを開始し、ヨーロッパのユーザーに新しい株式取引方法を提供しました。このサービスでは、ユーザーは米ドル建てで株価に連動するデリバティブを売買でき、企業が自動的にユーロに交換しますが、0.1%の為替手数料がかかります。

コアメカニズム

1. カストディとマッピング：これらのトークンは価格追跡のデリバティブであり、基礎資産は米国で認可を受けた機関によってカストディされています。会社はこれらの契約を発行し、ブロックチェーン上に記録します。そのデリバティブの性質により、対応する証券は会社のアカウントにのみカストディされ、ユーザーは直接償還することができません。

2. 規制遵守：このサービスはMiFID II（金融商品市場指令II）の枠組みの下でデリバティブ契約として提供されます。会社はMFT（多国間取引所）ライセンスを保持しており、EUのデリバティブ取引サービスを提供する企業に対する許可要件に適合しています。現在、このサービスはEU地域にのみ適用されます。

3. 取引時間と企業行動：株式トークンは毎週5日取引可能で、時間は中央ヨーロッパ時間/夏時間の月曜日02:00から土曜日02:00までです。企業行動（配当、分配、株式分割など）の場合、企業が代わりに実行します。これにはポジション調整、現金分配、配当処理が含まれます。

4. ブロックチェーンアプリケーション：株式トークンの発行はブロックチェーン技術を利用しており、初期はArbitrumブロックチェーンに基づいていますが、将来的には自社構築のLayer2ブロックチェーンに移行する予定です。

5. プライベートエクイティ市場：会社は初めてブロックチェーン技術を通じてプライベートエクイティへのアクセスを実現し、ヨーロッパのユーザーに対して特定の有名な未上場企業のトークン化された株式を提供しました。

よりオープンな別のソリューション

別の暗号通貨取引所が発表した株式トークンのデザインは、暗号通貨のネイティブエコシステムにより近い。

1. 保管とマッピング：第三者が実際の株式またはETF資産を購入し、コンプライアンスのある第三者保管機関に保管します。各トークンは1:1で基礎資産に連動し、保管プロセスは厳格に監視されています。トークンはSolanaブロックチェーンに基づき、基礎株式またはETFの一部所有権を表します。

2. 規制コンプライアンス：会社は世界の規制当局と積極的に協力し、厳格なKYCおよびAMLプロセスを実施しています。現在、非米国顧客のみに開放されており、米国、カナダ、英国、EUおよびオーストラリアなどの市場のユーザーはサポートされていません。

3. 取引時間と会社の行動：24/5の取引をサポートし、従来の米国株式市場の時間制限を突破します。トークン保有者は従来の株主権利を享受しませんが、配当はトークン価格調整メカニズムを通じて間接的に分配されます。

4. ブロックチェーンアプリケーション：現在はSolanaブロックチェーンに基づいており、将来的には他の高性能ブロックチェーンに拡張する予定です。最初に60のアメリカ株とETFが上場しており、複数のプラットフォームやDeFiプロトコルで取引できます。

二つの方案の比較

前者はコンプライアンスおよび主流層のカバレッジにおいて優れており、上場していない株式を提供しています；後者はより多くの地域をカバーし、暗号通貨のネイティブチェーン上での取引およびDeFiプロトコルをサポートし、暗号通貨エコシステムにより密接に関連しています。

! ロビンフッド対クラーケン株式トークン化パス完全分析

起業の機会

起業チームにとって、新しい株式トークン資産の発行に参加することは激しい競争に直面する可能性があります。しかし、まだ2つの機会があります：

1. 伝統的な証券会社が届かないが、暗号通貨がアクセスできる市場をターゲットにした細分化された人々や地域をカバーします。

2. 金融商品のイノベーションとして、株式トークンが資産プールに組み込まれた後、高レバレッジ契約やレバレッジETFなどの新しいデリバティブ資産と取引戦略を提供し、差別化された競争優位を形成します。

株式トークン化は金融革新の新たな最前線として、従来の金融市場の構造を再編成し、投資家により多様な選択肢を提供しています。しかし、参加者は依然としてそのリスクと規制上の課題を慎重に評価する必要があります。