コインを発行前夕、Berachainエコシステムの特徴探討と核心プロジェクト一覧

はじめに

BerachainはLayer 1ネットワークで、PoL(流動性の証明)コンセンサスメカニズムを特徴とし、バリデーター、流動性提供者、およびプロトコルの利益を一致させます。現在、Berachainは第2のテストネット「bArtio Testnet」を進行中で、最初のテストネットで発見された問題を解決しています。

すでに多くのエコシステムプロトコルがbArtio Testnetバージョンに展開されています。1月2日現在、Berachainの公式ウェブサイトによると、合計234のプロトコルがbArtio Testnetに参加しており、BerachainのPoLメカニズムをテストしているウォレットの累計数も238万を超えました。テストネット段階にあるにもかかわらず、これらのデータは市場がBerachainとそのエコシステムに対して非常に高い関心を持っていることを示しています。

2024年末から「Q5がメインネットを発表する」というBerachainの創設者Smokey The Beraが最近ツイートを通じてBoycoを紹介し、「Q5は4月前に起こる」と示唆し、メインネットのローンチが近づいていることを表明しました。これによりBerachainの新旧ユーザーがこのエコシステムに参加することが促されています。

しかし、Berachainのエコシステムに参加するためには、彼らのPoLメカニズムを理解する必要があります。そして、メインネットがローンチされる前に、プロトコル間でPoLメカニズムにおいて優位性を得るために導入されたさまざまな複雑な金融商品が、新しいユーザーにとっては大きな参入障壁となっています。

本稿は、Berachainエコシステムの各分野を探求し、ユーザーの参加障壁を効果的に低減することを目的としています。私たちは、各分野で際立ったパフォーマンスを示すプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述します。

! 発行前夜、ベラチェーンの生態学的特性の議論とコアプロジェクトリスト

デックス

BerachainにはBEXというネイティブDEXがあり、メインネットがローンチされる際にBeraSwapとして登場します。BeraSwapはエコシステム内でスムーズな流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの有効な運用を保証します。BEXの存在を考慮して、Berachain上でのローンチを予定している他のDEXも、BEXと効果的に競争するために、ユーザーと流動資金を引き寄せるために、さまざまな便利で高効率なサービスや戦略を準備しています。

2.1. コディアック

Kodiakは、Berachainのインキュベーションプロジェクト「Build a Bera」から登場したDEXです。BEXのUniswap v2スタイルの機能(が価格範囲全体で流動性を平均分配することをサポートするだけでなく、KodiakはUniswap v3のCLAMM)集中流動性自動マーケットメーカー(機能も提供し、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にします。

ユーザーはCLAMMプールを通じて狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効果的に耕作できます。さらに、KodiakはIsland機能も提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットおよびバランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理に関する手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスするため、補完的で競争的ではない関係を築きます。

その上、流動性範囲のカスタマイズ性により、CLAMM流動性ポジションのトークンは他のプロトコルで使用されることが通常難しいですが、KodiakはIsland機能を通じてユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、このLPトークンも他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムのプレイスタイルを促進します。

メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステム内の多くのプロジェクトと協力し、コアインフラストラクチャとしての地位を確立しました。彼らはまた、自分たちのBerachainノードを検証ノードとして運営しており、1月3日現在、bArtio Testnetで2番目に高いBGTの承認を受けています。

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) 2.2. ハニーポットファイナンス

Honeypot Financeは、発行から流動性の提供、効果的な取引に至るまで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のいくつかのサブプロトコルで構成されています:

• Henlo DEX:ユーザーをMEV攻撃から保護するために特化したDEXで、指値注文とBatch-A2MM機能を提供し、特定の期間内のユーザー注文を収集し、同じ価格で実行することができます。

• Dreampad: Berachainでのプロジェクトに対するインキュベーションおよび資金調達機会を提供するLaunchpadプロトコルであり、公平な通貨の発行および配布を保証します。

• Pot2Pump:より安全なミームコイン発行と取引環境を提供するミームコイン発行プラットフォームで、ロボットのスナイピングを防ぎ、24時間の資金調達目標が達成されない場合に参加ユーザーに返金する機能などを備えています。

Kodiakと同様に、Honeypot Financeもメインネットの立ち上げ後、バリデーターとして運営し、$BGTを委任したユーザーに対してガバナンストークン$HPOTを委任報酬として提供する計画です。

さらに、Honeypot Financeは、累積された$BGTを$HPOT流動性プールにリリースすることで、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルはまた、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入し、焼却することでトークンの価値を高め、$BGTの委託者に支払われる報酬の価値を保持し、$HPOTの流動性をさらに強化することを計画しています。

上記のKodiakやHoneypot Financeに加えて、Berachainメインネットのために効率的で便利な取引機能を提唱する他のプロトコルも準備しています。これには、Curve Finance###に類似した、3つ以上の価格が似ている基盤資産(を集約して資本効率の取引をサポートするBurrBear、流動性アグリゲーターOogaBooga、そしてクロスチェーン抽象取引プロトコルShogunが含まれています。

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流動的なステーキング

典型的なPoSネットワークでは、ネットワーク報酬は一定数の通貨を保有し、オペレーションノードでのバリデーターに分配されます。したがって、ネットワーク自体に原生通貨の権限構造がない場合、オペレーションノードを運用していない一般のユーザーはネットワーク報酬を受け取ることができません。

この問題を解決するために、流動的なステーキングプロトコルは、ネイティブトークンのステーキングと委託ノードの運営を受け入れることによって報酬を分配し、一般ユーザーがネットワークのステーキングに参加できるようにしています。これらのプロトコルはまた、ステーキング者にLPトークンを発行し、どれだけのネイティブトークンを保有しているかの証明とし、エコシステムの流動性を向上させています。これらの機能を通じて、流動的なステーキングプロトコルは、PoSネットワークの主要なインフラストラクチャとなっています。

対照的に、Berachainのノード運営には69,420の$BERAが必要ですが、その構造では流動性提供者がエコシステムプロトコルから得た流動性トークンをBerachainに預け入れると、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供の利息を得ることができます。したがって、方法と順序が異なるだけで、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

Berachainはメインネット上のノード運用に250,000個の$BERAを必要としますが、Berachainの構造は流動性提供者に$BGT報酬と利息を配布するため、方法や順序は異なるものの、基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

しかし、Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力することによって報酬を提供し、投票権を得るか、KodiakやHoneypot Financeが示しているように、それぞれが独自のノードを運営することによって自己持続的なフライホイールモデルを構築し、その流動性プールを立ち上げる必要があります。

このような背景の中で、Berachainの流動的なステーキングプロトコルは、$BGT)の発行を決定する投票権(の実行機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムプロジェクトは清算された$BGTをそのプロトコルメカニズムに組み込むことができ、バリデーターやノードと交渉する必要がありません。言い換えれば、これによりエコシステムプロトコルはPoLメカニズムを緊密に統合した構造を採用しやすくなります。

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) 3.1. 赤外

InfraredはBerachainの"Build a Bera"プログラムを通じてKodiakと共同で孵化された流動性ステーキングプロトコルです。

Infraredで運用されるストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT利率を生成し、ネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預け入れると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預け入れたLPトークンに比例した$iBGT###が清算された$BGT(を受け取ることができます。

ユーザーは受け取った$iBGTを以下の方法で利用できます:

• Infraredのステーキングで、ノードが生み出す報酬を受け取る

• 他のDeFiプロトコルで使用する

• 利益のために売る

そのため、Infraredは$BGTを流動的な通貨に変換することにより、PoLメカニズムによって生成された報酬を集中させ、少数の$iBGTステーキング参加者に配分します。また、Berachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをそのプロトコルに取り入れるのを助け、彼らのプラットフォームがユーザーにより高い利益を提供できるようにします。さらに、Infraredは新しい機能を導入する計画があり、ノードを運営し利益を分配しながら、ノード運営に必要な$BERAを受け取り、清算できるようにします。

Infrared機能を効果的に活用するための最良の例は、KodiakのIsland Poolです。私たちは上記のDEX分野でも少し紹介しました。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Pool)をリリースする計画を立てており、すでにテストネットで運用されています(。これにより、ユーザーはKodiakのCLAMMを使用して、より効率的に$iBGTの養殖ができ、受け取った$iBGTをInfraredに再ステーキングするか、Kodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再預け入れして、さらに多くの$iBGTを養殖することができます。もちろん、ユーザーは他のエコシステム内のプレイスタイルを選択することもできます。

このプロトコルの相互接続性と効果的なエコシステムプレイに基づき、Infraredは多くのユーザーの注目を集めており、現在bArtio Testnetで最も多くの$BGT委託を受け入れています。さらに、多くのエコシステムプロジェクトもInfraredと提携しており、さまざまな派生商品を展開する計画を立てており、Infraredはメインネットのローンチ後に最も重要なインフラストラクチャになることが示されています。

一方で、Infraredが$BGTのEmissionを選択するために委託$BGTをどのように使用するかについての明確な詳細はまだ公開されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型の方法で実施するかどうか、またその保有する$BGTの投票権を誰に提供するかは非常に重要です。

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) 3.2. ベラポー

BeraPawも流動性ステーキングプロトコルですが、彼らは独自のノードを運営しておらず、異なるノードおよびBeraPawに登録された流動性プール間で金庫を運営し、$LBGTを$BGTの清算トークンとして発行しています。

BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターはこの方法で、$BGTをステーキングして得られた報酬を$LBGTの保有者に分配します。

BeraPawが採用している構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの2つのトークンに分け、1###が報酬を受け取り、2)が$BGT排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用した$BGT排出投票のユーザーとプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使できます。したがって、Berachainエコシステムで初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを積極的に利用して流動性プールに$BGT報酬を生成することが期待されています。

以上はBerachainで正式に開始される二つの流動性ステーキングプロトコルです。これらのプロトコルは、多くの派生商品を提供するだけでなく、ユーザーに多様なプレイスタイルを提供しますが、同時にエコシステムをより複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの権力と地位は委任された$BGTの数量に比例し、$BGTの清算機能を提供する流動性ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルに採用され、コアインフラストラクチャとなると予想されています。

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借入

Berachainには、以下の機能を提供するネイティブな貸借協定BENDもあります:

• $WETHを担保として$WBTCを使用して$HONEYを借りる

• デポジット$HONEY

典型的な貸付契約とは異なり、BENDには二つの顕著な特徴があります：1)$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTC、$WETHの預金は利息を生じませんが、$HONEYを借りる際には$BGTの報酬が得られます。

この構造により、BENDはBerachainのトリプルトークン経済構造を強化し、$HONEYの基本利息を生み出しながら、$BGTを通じて貸付を増やします