RWA分野の熱気が高まり続けており、各大プラットフォームが相次いで展開している

最近、暗号市場の熱度が上昇する中、RWA（現実世界の資産）分野では新たな動きが頻繁に見られています。例えば、11月14日にあるステーブルコイン発行者が資産トークン化プラットフォームHadronを発表し、また別の決済大手が10月初めにトークン化資産の発行および管理プラットフォームVTAPを発表しました。

規制政策が徐々に明確化する中で、業界内ではトークン化の未来に対する楽観的な感情が高まっています。ある取引プラットフォームの証券部門責任者は最近、大手金融機関がトークン化業界の成長の主要な推進力となると指摘しました。また、ある大手資産管理会社のCEOは、金融資産のトークン化を「未来の発展の次のステップ」と見なしています。

各大プラットフォームが争ってレイアウトし、トークン化プラットフォームを導入

RWAトークン化の核心理念は、金融資産やその他の有形資産を改ざん不可能なブロックチェーン台帳に鋳造することで、投資家のアクセスを向上させ、これらの資産の流動性を高め、より多くの取引機会を創出し、同時に取引コストを節約し、安全性を向上させることです。

データプラットフォームの統計によると、11月18日現在、RWAトラックの総価値（Total Value）で上位5社の発行者（ステーブルコインを除く）は、ある大手資産運用会社（5.42億ドル）、ある暗号決済会社（5.06億ドル）、あるステーブルコイン発行者（5.01億ドル）、あるDeFiプロトコル（4.52億ドル）、ある資産運用会社（4.1億ドル）です。

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RWAトラックは暗号市場全体の上昇とともに加熱しています。11月14日、あるステーブルコイン発行者が資産トークン化プラットフォームHadronを立ち上げることを発表し、さまざまな資産をデジタルトークンに変換するプロセスを簡素化します。このプラットフォームは、ユーザーが株式、債券、商品、ファンド、そして報酬ポイントを容易にトークン化できるようにします。公式の紹介によれば、Hadronは個人、企業、さらにはネット国家などがトークン化担保を利用して資金を調達するための新たな機会を開くことを目的としています。Hadronはリスク管理、資産の発行および消却、KYCおよびマネーロンダリング防止コンプライアンスガイダンスを提供するだけでなく、ブロックチェーン報告および資本市場管理もサポートしています。

技術的には、HadronはEthereum、Avalanche、およびビットコインのスケーリングネットワークLiquidをサポートしており、近くTONネットワークやその他のスマートコントラクトチェーンも追加される予定です。

一方、従来の金融分野の巨人たちも遅れを取ることはありません。ある決済大手は10月3日にトークン化資産プラットフォームを発表し、トークン化資産の発行と管理を簡素化することを目指しています。このプラットフォームでは、トークン化された預金、ステーブルコイン、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を含む、金融機関が開発者プラットフォームが提供するサンドボックス環境を利用して、自社の法定通貨に対応したトークンを作成およびテストすることができます。

機関へのサポートを提供する一方で、いくつかのプロジェクトは個人投資家市場の可能性にも注目し始めています。10月8日、EUのトークン化プロトコルMidasは個人投資家向けにmTBILLおよびmBASISトークンを開放しました。このトークン化企業はリヒテンシュタイン金融市場管理局の規制承認を取得しており、個人投資家にこれらのファンドを開放することができるようになりました。これにより、Midasの現実世界資産(RWA)トークンは、欧州で唯一10万ドルの最低投資制限を受けない規制された暗号ツールとなります。

一方で、特定の資産タイプのトークン化も専門の投資家の注目を集めています。10月末に、石油および天然ガスの権利に裏付けられたトークン化ファンドプラットフォーム Elmnts が、あるパブリックチェーンで公開テスト版をローンチしたと発表しました。Elmnts は、コンプライアンスに基づく投資ファンドのトークン化プラットフォームです。これらのファンドは、ファンドが所有する土地で石油と天然ガスを採掘する企業によって生み出される収入により、鉱権使用料の支援を受けています。プラットフォームは現在、主に機関投資家および高純資産個人を対象としています。

そのほかにも、DeFi分野の参加者は、伝統的な金融大手と提携し、さらに革新的な道を探ることを試みています。今年の初めには、あるDeFiプロトコルが大手資産運用会社のドル機関デジタル流動性ファンドのトークン化されたマネーマーケットファンドを利用して、その派生商品を開発し始めました。

規制上の期待が明確になり、資産運用の第3次革命が到来

グローバルコンサルティング会社ボストンコンサルティンググループ（BCG）は、10月29日の論文でRWAトークン化を「資産管理の第三の革命」と呼びました。ある見解では、ETFは資産管理2.0の核心であり、トークン化は資産管理3.0時代の可能性があります。ボストンコンサルティングは、わずか7年以内にトークン化されたファンドの管理資産が全世界の共同ファンドとETFの管理資産の1%に達すると予測しており、これは2030年までに管理資産が6000億ドルを超えることを意味します。今後しばらくこの傾向が続くと予想されており、特に規制されたチェーン上の通貨（規制されたステーブルコイン、トークン化された預金、CBDCなど）プロジェクトが実現する際に顕著になるとされています。

あるデータプラットフォームの10月の報告によると、予測はさらに攻撃的で、現実世界資産（RWA）のトークン化業界の規模は2030年までに30兆ドルを超える可能性があり、50倍以上の成長が見込まれています。その急速な発展の背後には、柔軟な金融機関や主流の金融機関の推進だけでなく、ブロックチェーン技術の進歩と規制の明確化が大きな助けとなっています。

暗号市場が継続的に上昇している背景の中、規制の明確化が業界に新たな信頼を注入しています。あるベンチャーキャピタル機関が暗号創業者に向けた最近の公式サイトの投稿で指摘しました："良いニュースは、今、規制機関や立法と建設的な接触を持つための道があり、これが規制の明確化をもたらすことです。皆さんは、トークンを含むブロックチェーン支援のすべての画期的な製品やサービスを探求する能力を感じるべきです。"

この投稿は特に、トークン発行が創設者にとってより自信を持って行える活動であることを指摘しています："あなたたちの多くにとって、規制への過剰な懸念から、プロジェクトのコントロールを分配し、コミュニティを構築するためにトークンを使用することを先延ばしにしてきましたが、今やプロジェクトがトークンを合法的かつコンプライアンスに沿ったツールとして使用することに対して、より自信を持つべきです。"

その一方で、ある取引プラットフォームの証券部門の責任者は、大手金融機関がトークン化業界の顕著な成長の主要な原動力となるだろうと述べました。彼は、機関が暗号業界の顕著な成長を促進しており、その影響はトークン化の分野にさらに広がる可能性があることを指摘しました。

RWAトークン化に対する好意的な期待は、より多くの専門家からの反応を得ています。ある大手資産管理会社のCEOは最近、"金融資産のトークン化は未来の発展の次のステップとなる"と述べました。彼は、将来的にはすべての株式と債券が独自の識別コード（CUSIPに類似）を持ち、すべての取引が統一された台帳に記録され、投資家は独自の身分証明を得ることになると指摘しました。彼は、トークン化は違法活動を効果的に防ぐだけでなく、より重要なのは即時清算を実現し、株式と債券の決済コストを大幅に削減できると述べました。さらに、トークン化は個別の投資戦略の可能性をもたらし、企業ガバナンスの効率を向上させ、すべての株主がタイムリーかつ正確に投票権を行使できることを保証します。不動産、商品、ワイン、またはアートなどの現実世界の資産をトークン化することは、所有権を代表するブロックチェーントークンを作成することを意味し、これにより伝統的に売却が難しいこれらの資産をより簡単に取引できるようになります。

具体的には、あるグローバル投資管理会社の論文によると、債券はその構造的特性のため、トークン化された現実世界の資産の大規模な採用をリードすることが期待されています。その報告書は、債券市場が成熟しており、トークン化の採用に適していると述べています；これらのツールの複雑性、発行コストの繰り返し、および仲介機関間の高度な競争は、迅速な採用を支援し、重要な影響を生み出す余地を提供しています；ブロックチェーン技術は、取引速度が重視される市場（レポ取引やスワップなど）で重要な役割を果たすことができます。

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