いくつかの考え：

いくつかの考え：
1、この牛市の中で多くの人が天井を予想しているが、実際には4000、5000、6000はあまり意味がなく、重要なのは不動産市場である。過去のすべての牛市の後には、必ず住宅価格が急騰し、資金が大移動する。もし今回の不動産市場もそうであれば、牛市は天井を迎えず、一世代の資産信仰を再構築することになる。逆に言えば、そうでなければ急いで逃げるべきであり、歴史は繰り返される。
2、今回の川は確かにすごいことをやった、EU、日本、韓国は全てひざまずいて、資金が大幅にアメリカに流入し、ナスダックとAIインフラにとっては良い兆しだ。実際、様々な資産を分析するにはお金の流れを見る必要がある。
3、反内巻は需要側政策と結びつける必要がある。過去の供給側の成功は実際には需要側なしでは成り立たない。例えば、現在のビール業界は供給側に内巻はないが、それでもうまくいかないのはデフレの影響である。
4、育児手当は今後も「どんどん増えていく」のでしょうか？将来赤ちゃんを産むのは幸運です。私は将来子供を産むことが、今の技術補助金のようになるのではないかと考えています。たとえば、現在、多くのいわゆるテクノロジー企業は全く利益を上げていないのですが、国や省、地域ごとに補助金が出ていて、補助金を受け取るのが非常に楽です。その結果、供給過剰が発生しています。もしzcが供給側から需要側へと転換できれば、こうした現象が現れる可能性があります。
5、やはりその言葉です。第十五次五カ年計画が💰の動向を決定づけており、さまざまな資産分析はこれから切り離すことができません。
AIに関して：
6、GPT5の「期待外れ」は実際には5日前に情報が開示されていた（さらには、私はこれがopenaiが期待を管理するために故意に前もって発表した情報だと思います）。背後にある本当の理由は、シリコンバレーに新たな合意が生まれたことです。それは、モデル自体の革新的な機能を追求するのではなく、モデルの実用性を追求するということです（Oaiはすでに7億のユーザーを持ち、もはやAGIを追求する研究機関ではなく、むしろDSは反対の路線を選びました）。現在、シリコンバレーとウォール街のAIに対する評価は「経済的チューリングテスト」に変わりました。つまり、AIが特定のタスクを遂行する際に、その背後が人間か機械か区別できないということです。言い換えれば、AIが実際に生産性を向上させることができれば（あなたがAGIであるかどうかに関係なく）、そのモデルは成功したということになります。
7，次に前述の通り、あなたのユーザーが10億規模に達した場合、実用性の重要性は大幅に向上します。なぜなら、たとえ生産効率が千分の一しか改善されなくても、GDPの向上は非常に恐ろしい数字になるからです。したがって、最近Googleが発表した一般の人々が「掘る」ことができる最前線の世界モデルはOpenAIが作れないのではなく、戦略的に選択をしているのです。したがって、GPT5の「期待外れ」はすでにウォール街の期待に織り込まれており、ここ数日、米国株のAIハードウェアは依然として急騰しています。
8、アメリカのAIキャペックス支出は2025年にアメリカのGDP実質成長の25%に達すると予想されています。インフラの老狂魔は名に恥じず、私は常に言ってきましたが、歴史的に見て大アメリカはインフラの第一号(であり、歴史的に鉄道のキャペックスは全GDPの6%を占めています。