ビットコイン ETF 承認：ビットコイン制度化の深遠な影響

最近、アメリカの証券取引委員会はビットコイン現物ETFの上場を承認し、広範な議論を引き起こしました。しかし、この決定がビットコイン価格に与える短期的な影響は表面的なものであり、その深遠な意義はビットコインの制度化を促進し、アメリカがデジタル資産を禁止することを難しくし、通貨の基本的な運用方法の長期的な変革への道を開くことにあります。

金融政策の政治経済学

15年前、ビットコインのホワイトペーパーは人々の通貨政治経済学に対する長期的な懸念を再定義しました：政府は公式な通貨を減価させる強い動機を持ち、超過支出の目標を達成しようとします。政府は支出を増やすために借入や無から通貨を創造する傾向があり、税金を引き上げるのではありません。このやり方は短期的には政治的に実行可能ですが、長期的にはインフレーションを引き起こします。

ビットコインは供給量を2100万単位に制限することでこの問題に対処しています。法定通貨とは異なり、ビットコインの流通総量は政治的影響を受けず、理論的にはより信頼性の高い長期的な価値保存手段となります。

アメリカ政府はビットコインを禁止できるか？

ビットコインがドルよりも優れた価値保存手段になると考える意見があり、アメリカ政府はそれを禁止する可能性があります。技術的にはビットコインネットワークを完全に禁止することはできませんが、政府は使用を制限する措置を講じることができます。例えば、取引所でのドル交換を禁止したり、銀行とビットコイン企業との協力を阻止したりすることです。

ETFがビットコイン禁止令に与える影響

新たに承認されたビットコイン ETF は、金融界の最大手企業のいくつかが数十億ドルのビットコインを保有することを可能にしました。これは、アメリカの金融市場におけるビットコインの役割を支持する特別な利益団体を大幅に拡大しました。もし誰かがビットコインを制限しようとすれば、彼らはワシントンで重要な影響力を持つこれらの金融参加者の反対に直面することになるでしょう。

現在、ETFが保有するビットコインは250億ドルを超えており、そのうち約10億ドルは承認後2週間以内に生まれました。これは金融の巨人にとってかなりの資金です。

SECの決定の背景

SECがビットコインETFを承認する決定は、裁判所からの圧力によるものです。SECの議長ゲイリー・ゲンスラーはビットコインに批判的な態度を持っていますが、上場を承認することが「最も持続可能な前進の道」であると考えています。

今後の展望

たとえビットコインの時価総額がアメリカ国債と競争できるレベル（約7兆ドル）に達しても、アメリカ政府の圧力は逆効果になる可能性があり、アルゼンチンの資本規制と似たような結果を招くかもしれません。これは市場にドルの優位性がもはや存在しないという信号を送る可能性があります。

まとめ

アメリカが財政問題を解決する前に、ビットコインは連邦債務の上昇によるドルの価値下落に対する保険となる可能性があります。SECの決定は、実際にはこの保険の長期的な存在を保障しました。この動きはビットコインの現状に影響を与えるだけでなく、通貨システムの未来の進化の基盤を築きました。