2023年第二四半期暗号化とブロックチェーンのリスク投資報告

主な調査結果

• 暗号化分野のリスク投資はまだ底を打っていません。第2四半期の取引数はわずかに増加しましたが、総投資額は引き続き減少しています。

• 評価が継続的に下降しています。第2四半期の暗号化ベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルに下がり、2021年第1四半期以来の最低となりました。

• Web3系の企業は取引数で主導的な地位を占めており、取引系の企業は資金調達が最も多いです。これは前四半期の傾向を引き継いでいます。

• アメリカは暗号化スタートアップ分野でリードを維持しています。アメリカの暗号化スタートアップはすべての取引の43%以上を占め、資金調達の割合は45%を超えています。

• ベンチャーキャピタルの資金調達環境は依然として厳しい。第2四半期には新たに10の暗号化ベンチャーキャピタルファンドが設立され、総資金調達額は7.2億ドルで、2020年第3四半期以来の最低となった。

取引件数と投資規模

2023年第二四半期の暗号化およびブロックチェーン業界への投資総額は232億ドルで、新しいサイクルの最低点を記録し、2020年第四四半期以来の最低水準となり、2022年第一四半期の130億ドルのピーク以降の下降トレンドを継続しています。過去三四半期における暗号化およびブロックチェーンのスタートアップが調達した資金の合計は、昨年の第二四半期を下回っています。

資本投資がまだ底を打っていないにもかかわらず、第2四半期の取引活動は若干回復し、取引は456件に達し、第1四半期の439件を上回った。これは主にAラウンドの取引が154件から174件に増加したためである。

資本投資の観点から見ると、初期段階の取引(シード前、シード期、およびAラウンド)が投資総額の73%を占めており、後期の取引が27%を占めています。

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設立年別分析

2021年と2022年に設立された会社が第二四半期に完了したベンチャーキャピタル取引の数が最も多い。第一四半期とは異なり、2022年に設立された会社が最も多くの資金を調達し、2021年に設立された会社がそれに続く。

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本社の地理的分布

アメリカの企業は、取引量と資金調達の両方でリードしています。第2四半期に、アメリカの企業は45%の暗号化ベンチャーキャピタルを調達し、次いでイギリス(7.7%)、シンガポール(5.7%)、韓国(5.4%)が続きました。

完了した取引から見ると、アメリカの企業はすべての暗号化ベンチャー取引の43%を占めており、次にシンガポール(7.5%)、イギリス(7.5%)、韓国(3.1%)が続いています。

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取引規模と評価額

第2四半期、暗号化通貨のベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルに低下し、2022年第1四半期以来の最低水準となりました。取引規模の中央値は300万ドルです。

暗号化ベンチャーキャピタルの取引規模と評価の下降傾向は、全体のベンチャーキャピタル業界と一致しています。

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セグメント分野分析

取引、投資、貸付のスタートアップが第2四半期に最多のベンチャーキャピタル資金(を調達し、合計47.3億ドルで20%を占めました)。Web3、NFT、ゲーム、DAO、メタバースのスタートアップが2位に入り、4.42億ドルを調達し、19%を占めました。

LayerZeroは今四半期の最大規模の取引を完了し、Bラウンドで1.2億ドルの資金調達を行いました。Magic Edenは最大のWeb3/NFT取引を完了し、5200万ドルの資金調達を行いました。Auradineは最大のインフラ取引を完了し、8100万ドルの資金調達を行いました。River Financialは最大の取引所取引を完了し、3500万ドルの資金調達を行いました。

取引数量から見ると、Web3ゲーム、NFT、DAO、そしてメタバース分野の企業がリードを維持し、次に取引、取引所、投資、貸付の企業が続いています。この傾向は前四半期と同じです。注目すべきは、プライバシーとセキュリティ製品企業の取引数が前月比で最大の増加率を記録したこと(275%)、次いでインフラが(114%)です。

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ベンチャーキャピタルファンドの資金調達状況

第2四半期の新しいファンドの発行数(10件)と募集規模(7.2億ドル)は、2020年第3四半期以来の新たな低水準を記録しました。

2023年上半期、新しいファンドの平均規模は2.36億ドル、中位数は5000万ドルで、昨年と比べて大幅に減少しました。

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分析と結論

暗号化ベンチャーキャピタルの熊市は依然として続いています。取引数量は安定しているものの、投資総額は引き続き減少しています。この傾向は、より広範なベンチャーキャピタル業界が直面している課題と一致しています。

以前の熊市と比べて、現在の暗号投資活動は依然として活発です。取引量と投資規模は2017-2020年の熊市期間の約2倍であり、起業エコシステムが長期的に純成長を実現することを示しています。

ベンチャーキャピタルは厳しい資金調達環境に直面しています。金利の上昇は投資家のリスク資産への嗜好を低下させました。また、暗号資産の価格が低迷しており、2022年には多くのベンチャーキャピタル支援企業が挫折を経験したため、ベンチャーキャピタルは2023年の資金調達に苦労しています。

新たなベンチャーキャピタル資金の不足は、創業者に引き続きプレッシャーを与えるでしょう。ベンチャーキャピタルが支援するスタートアップは、今年資金調達がより困難になっており、この傾向は可視的な未来でも続くでしょう。創業者は、収益と持続可能なビジネスモデルにより注目し、より小規模な資金調達を受け入れ、より多くの株式を譲渡する準備をする必要があります。

シードの初期取引活発度は安定を保っています。前の四半期に比べて若干の減少があったものの、シードの初期取引数は基本的に変わりません。初期段階の取引(シードラウンドとAラウンド)は、すべての取引のほぼ75%を占めており、全体的な環境が低迷しているにもかかわらず、起業家は依然として活発で、ベンチャーキャピタルは関心を持ち続けています。以前の熊市で見られたように、賢明な投資家は逆境の中で起業の頑強者から宝物を見出すかもしれません。

アメリカは引き続き暗号化スタートアップエコシステムを主導しています。規制環境はあまり友好的ではありませんが、アメリカの暗号化スタートアップは依然として大多数のベンチャーキャピタル資金を引き寄せています。暗号化エコシステムにおけるアメリカ企業の主導的地位は、アメリカの政策立案者に機会を提供し、先見的な政策を策定することでトップタレントを保持し、技術と金融の革新を促進し、将来の経済でのリーダーシップを維持することを可能にします。

Web3は取引数量でリードを維持し、取引関連プロジェクトが最も多くの投資を受けています。この数四半期のトレンドは、従来の収益モデル(である取引所や取引ツール)の企業が最も資金を調達している一方で、新興のWeb3、DAO、メタバース、ゲーム分野の企業が最も多くの個人取引を完了していることを示しています。

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