今回の暗号資産市場のポンプで、誰が真の受益者か？

現在の暗号資産市場の上昇の中で、実際に利益を得ているグループはほとんどの人が想像しているようなものではありません。実際の状況を分析してみましょう：

まず、ベンチャーキャピタル（VC）はこの上昇から著しい利益を得ていない。彼らが投資したプロジェクトのほとんどは、まだトークンの発行を始めていない。コミュニティから批判されている高いフルダイリューションバリュー（FDV）だが、流通量が少ないトークンでさえ、表面的な上昇幅は目立つが、次に小規模な暗号通貨のブルマーケットがない場合、VCのロック解除時期には大幅な下落が起こる可能性が高い。

次に、一般投資家も利益を得ることができませんでした。ほとんどの個人投資家は、ミーム通貨の取引や小型暗号資産の投機、またはレバレッジ取引に主に参加しています。少数の人はお金を稼げるかもしれませんが、その成功率は宝くじに匹敵します。

では、この市場の上昇の真の恩恵を受けているのは誰でしょうか？

1. ビットコインホルダー：長期的にビットコインを保有している投資家は、かなりのリターンを得ています。昨年のこの時期のビットコイン価格は約25000ドルで、現在は65000ドル前後に達しており、上昇幅は顕著です。1年以内に100000ドルを突破する可能性が非常に高いと予想されていますが、多くの投資家は上昇幅が不十分だと感じてこの機会を逃すかもしれません。

2. 中央集権型取引所：これらのプラットフォームは常に暗号資産エコシステムの頂点にあり、業界全体から利益を得ています。しかし、取引所の運営は規制の圧力や法的な課題などの巨大なリスクにも直面しており、そのため高い収益は高いリスクと一致しています。

3. ステーブルコインの発行者と中央集権的金融（CeFi）プラットフォーム：ある有名なステーブルコインの発行者は第一四半期に470億ドルの利益を上げ、ほとんどの取引プラットフォームを上回りました。さらに、カストディおよび資産運用プラットフォームなどのいくつかの暗号資産金融サービスプロバイダーも静かに相当な利益を得ています。これらの機関は業界に重要なサービスを提供しており、その利益も合理的です。

4. 一部のパブリックチェーンと分散型金融（DeFi）プロジェクトチーム：いくつかの有名なDeFi製品の日次アクティブユーザー数は非常に多く、取引手数料は主にチームによって得られ、ガバナンストークンの保有者との関係はあまりない。特定のパブリックチェーンは、日常のステーブルコインの送金によってもかなりの収入を得ている。これらのプロジェクトは、小口投資家にトークンを販売することに依存せず、実際のビジネスを発展させることで利益を上げており、従来のインターネット企業のモデルに近く、他のプロジェクトが学ぶべき価値がある。

5. 大手取引所に上場している高時価総額プロジェクト：この種のプロジェクトは、トークンセールを通じて相当な収益を上げています。実際のユーザー数が少ないプロジェクトもありますが、それでも高時価総額には影響しません。また、流通を高度に制御しているDeFiトークンや実質的な内容が欠けているGameFiプロジェクトもこのカテゴリに属します。これらのプロジェクトとその背後の運営チームは、市場から大量の資金を獲得しましたが、業界の長期的な健全な発展には不利な影響を及ぼす可能性があります。

そのほかにも、いくつかの量的取引チームなどが市場で一定の利益を上げているが、規模は相対的に小さい。

以上の分析に基づいて、投資家は長期的に安定した利益を上げる暗号資産投資ポートフォリオを構築することを検討できます。主に前の4つのカテゴリからプロジェクトを選び、第5のカテゴリを避けることが重要です。このような戦略は、変動の激しい市場の中で比較的安定したリターンを得るのに役立つ可能性があります。