Bittensorプロジェクトの存在する問題とその将来の発展への懸念

Bittensorは自称"公平なマイニング"プロジェクトですが、その基盤であるSubtensorはPoWでもPoSでもないブロックチェーンであり、ファウンデーションが管理する単一のチェーンであり、メカニズムは不透明です。そのガバナンス構造は、3人のファウンデーションのスタッフと12のバリデータノードで構成されており、すべて内部の人間または利害関係者です。

! なぜBittensorは詐欺であり、$TAOはゼロに向かっているのですか?

2021年1月のネットワークアクティベーションから2023年10月のサブネットローンチまでの間に、538万枚のTAOが採掘されました。しかし、この期間中のトークンの配布ルールと最終的な流れは明確ではなく、内部の人間によって分配される可能性があります。現在の861万の発行量で計算すると、少なくとも62.5%のTAOが内部の人間によって保有されています。さらに、財団や投資家が運営する検証ノードを加えると、実際の割合はもっと高くなるかもしれません。

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TAOのステーキング率は常に70%-90%の間で維持されています。20億ドルの時価総額を考慮すると、少なくとも14億ドルのTAOが流通に参加しておらず、実際の時価総額はわずか6億ドルですが、完全希薄化後の時価総額は50億ドルに達し、典型的な低流通高時価総額プロジェクトです。

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dTAOのアップグレードは、初期参加者に退出の機会を提供するようです。サブネットトークンを発行することで、TAOは基軸通貨となり、その価値は複数のサブネットによって支えられます。サブネットトークンの高騰はTAOに買い圧を生み出し、バリデータノードの売却をカバーします。しかし、クローズドエコシステムと市場環境により、十分な外部流動性を引き寄せることができず、サブネットの増加も全体的な流動性を希薄化させています。

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dTAOが上場して以来、約30万枚のTAO(が7000万ドル)の価値で根ネットワークから流出し、中央集権型取引所で決済されている可能性があります。これは、大口投資家が撤退していることを示しています。

! なぜBittensorは詐欺であり、$TAOはゼロに向かっているのですか?

dTAOモデルはサブネットプロジェクトに不利であり、元々の利益の一貫性を破壊しています。サブネットトークンは有効な用途と流動性が欠如しており、プロジェクト側はトークノミクスを策定しにくい状況です。検証ノードは特権階級となり、継続的に利益を得る一方で、プロジェクト側やマイナーはエコシステムを補助する必要があります。このようなモデルはプロジェクト側がプラットフォームを離れる原因となる可能性があります。

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全体として、Bittensorは経済モデルの崩壊、流動性の枯渇、核心参加者の利益の分化など、多くの課題に直面しており、その将来の発展には重大な懸念が存在します。

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