現実世界の資産トークン化市場が爆発的な上昇を迎える

2025年上半期、リアルワールドアセット（RWA）トークン化の分野は顕著な上昇を迎えました。6月初旬までに、世界のRWA市場の総時価総額は233.9億ドル（ステーブルコインを除く）に達し、年初から48.9%の成長を記録しました。この成長の中で、プライベートクレジットと米国債が市場の主導的な力となり、両者合わせてほぼ90%のシェアを占めています。

しかし、この目を引く成績表の背後には依然として多くの課題が存在します。資産クラスの高度な集中、流動性の制限、透明性の不足、そして暗号ネイティブエコシステムとの関連性が低いといった問題が依然として存在しており、RWAが本当に主流のトラックになるにはまだ長い道のりがあります。

! デジタルソリューションRWA市場:市場規模は今年上半期に48%急増し、ZKsyncは「反撃」して2番目に大きなパブリックチェーンになりました

プライベートクレジットと米国債が市場を支配

プライベートクレジットはRWA市場で最も人気のある資産タイプとなり、その総規模は135億ドルに達し、約57.7%を占めています。その中で、あるブロックチェーン金融技術サービスプラットフォームは101.9億ドルのアクティブローン額で首位に立ち、主に住宅の純資産クレジットライン（HELOC）サービスを提供しています。

米国債はRWA市場シェアで2番目に高い資産クラスです。この種のRWAは、従来の米国債、現金、レポ取引などのドル建て資産をブロックチェーン技術を通じてデジタルトークンに変換します。現在、発行量が最も多いのは某資産管理会社が発行したトークンで、発行総量は約29億ドルです。

そのほか、商品は第3位のRWA資産カテゴリーであり、主にトークン化された金を中心に展開しており、現在の時価総額は約15.1億ドルです。

! デジタルソリューションRWA市場:市場規模は今年上半期に48%急増し、ZKsyncは「反撃」して2番目に大きなパブリックチェーンになりました

公共ブロックチェーンの状況に変化が見られる

パブリックチェーンに関して、イーサリアムは依然としてRWA資産に最も好まれるネットワークであり、市場価値の占有率は55%です。しかし、一部の新興パブリックチェーンも強力な上昇の勢いを示しています。

あるLayer 2ソリューションが225億ドルの資産発行量で第2位のRWAパブリックチェーンとなりました。これは主にWeb3技術を導入した資産管理会社のおかげで、その会社は機関がそのアプリ上で投資機会を起こすことを可能にしています。

別の老舗のパブリックブロックチェーンもRWA市場で優れたパフォーマンスを示しており、現在このネットワークのRWA資産発行量は約4.98億ドルで、主に米国債に基づいた資産運用会社が発行した貨幣化ファンドによって支えられています。

! デジタルソリューションRWA市場:市場規模は今年上半期に48%急増し、ZKsyncは「反撃」して2番目に大きなパブリックチェーンになりました

! デジタルソリューションRWA市場:市場規模は今年上半期に48%急増し、ZKsyncは「反撃」して2番目に大きなパブリックチェーンになりました

RWA市場が直面している課題

データは優れているが、RWA市場は依然として多くの課題に直面している：

1. 資産クラスの集中：主にプライベートクレジットと米国債に集中しており、他の資産タイプの割合は低い。

2. 透明性と流動性の不足：いくつかの主要プロジェクトのデータは透明ではなく、一部の資産には取引属性が欠けている。

3. 競争圧力：米国債を担保とした利息付きステーブルコインは、類似の収益効果を提供し、国債類RWA製品に競争をもたらします。

4. 規模が限られている：RWA市場の総規模は233億ドルに過ぎず、ステーブルコイン市場とは大きく異なり、1兆ドル規模の予想にはまだ大きなギャップがある。

5. ハードルが高い：現在、RWA市場は主に機関と大手プレイヤーによって主導されており、一般投資者の参加度は低い。

! デジタルソリューションRWA市場:市場規模は今年上半期に48%急増し、ZKsyncは「反撃」して2番目に大きなパブリックチェーンになりました

全体として、2025年上半期のRWA市場は確かに顕著な上昇を遂げましたが、実際に主流のトラックとなるためには、透明性、流動性、エコシステムの統合などの面で突破口を開く必要があります。今後、これらの課題をどのように克服するかが、RWAが金融の新しい章を開くことができるかどうかを決定するでしょう。

! デジタルソリューションRWA市場:市場規模は今年上半期に48%急増し、ZKsyncは「反撃」して2番目に大きなパブリックチェーンになりました