# Web3流通市場参加のコンプライアンス考慮Web3投資の構図が変化しています。"退潮"から"重構"へと移行しています。従来のVCモデルは、退出の難しさや資金調達の低迷により魅力を失い、投資家はより柔軟で市場のリズムに適応した参加方法を探し始めています。しかし、これらの新しい投資経路は、それに伴う法的責任や規制の課題ももたらしています。本文はコンプライアンスの観点から、流通市場参加の法的境界とリスク警告について探討し、投資家に重要な参考を提供します。! 【Web3のセカンダリーマーケットにコンプライアンスを持って参加するには? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6d8ab3be22c9bec7943e59c95784db4d)## 参加者の識別暗号流通市場において、参加方法が直面する規制要件を決定します。異なる身分において、コンプライアンス義務には明らかな違いがあります。香港とアメリカを例にとると：- アメリカ：個人でも機関投資家でも、トークン、オプション、契約などの製品に投資する場合は、関連する規制を遵守する必要があります。暗号資産管理製品に参加するLPは「適格投資家」でなければならず、管理者は通常RIAとして登録するか、免除基金管理者でなければなりません。- 香港：現在、個人投資家の参加に対して明確な禁止はありませんが、プラットフォームは仮想資産取引ライセンスを保持しなければならず、一般投資家に高リスク商品を推奨してはなりません。したがって、投資家は自らの身分に応じてコンプライアンスのルートを選択することをお勧めします。1. 個人投資家は、地元のライセンスを持つ取引プラットフォームを優先的に使用し、実名登録を行い、不明確な主体の海外ウォレットや代理店の使用を避けるべきです。2. ファミリーオフィス/小型ファンドは、香港、ケイマンなどの地域でSPVまたはファンド構造を設立することができ、身分の隔離、税務申告およびコンプライアンス操作に有利です。3. 構造化ファンドの参加者は、運営者が合法的なライセンスを保有しているか確認し、違法な私募に関わらないようにするべきです。注意が必要です。一部の海外暗号ファンドは、転換社債、収益証券、またはToken収益権の形で高純資産ユーザーを受け入れていますが、これは規制によって「間接的な資金調達」または「違法な証券発行」と見なされる可能性があります。## 投資プラットフォームの選択適切な取引プラットフォームを選択することも重要です。現在、仮想資産取引プラットフォームは主に中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）に分かれています。CEXは通常、実体のある企業によって運営され、一部の地域で規制ライセンスを申請しており、ユーザーの実名、法定通貨の入金、税務申告などの操作をサポートしており、コンプライアンスの程度は比較的高い。しかし、投資家は依然としてプラットフォームの所在国におけるライセンス状況に注意を払う必要がある。香港を例に挙げると、SFCのライセンスを取得したプラットフォームのみが香港人にトークン取引サービスを提供でき、現在は専門投資家のみが利用可能です。アメリカの規制はさらに厳しく、プラットフォームはMSBとして登録し、FinCENの監督を受ける必要があります。DEXは技術的には登録された実体を持たないが、多くの司法管轄区においてDEXを使用する法的リスクはより高い可能性があり、特にデリバティブ取引、レバレッジ取引、または高頻度アービトラージを行う際には"違法な金融活動"と見なされる可能性がある。投資家は少なくとも2つの点を実行する必要があります：1. プラットフォームのコンプライアンス背景を理解し、その所在地において正式なライセンスを持っているか確認する。2. "黒テクノロジー"を使用してルールを回避しないでください。たとえば、匿名ウォレットのジャンプやクロスチェーンブリッジを使用して入出金管理を回避することは、マネーロンダリングや不正資金移転行為と見なされる可能性があります。## 安全な入出金出入金は、投資家が長期的に参加し、安心して退出できるかどうかを決定する重要な要素です。特に中国本土の投資家にとって、このプロセスはますます敏感になっています。近年、全国の多くの地域で「地下マネーハウス+USDTマネーロンダリング」事件が報告されており、銀行による大額USDTの両替の審査も明らかに厳格化しています。特に資金量が大きい場合、個人の銀行カードを使用してOTCに接続し続けることは、高リスクゾーンに自分を置くことになります。香港、シンガポール、アメリカなどの市場では、いくつかのコンプライアンス経路が存在しますが、その前提は「アイデンティティ」と「経路」を明確にすることです。特に頻繁な取引や大きな資金量の場合、個人名義の口座にすべての取引を負担させないことをお勧めします。合法的で分離されたアイデンティティ構造を使用することは、コンプライアンスの問題だけでなく、自己防衛でもあります。一般的な方法には次のものが含まれます：- ケイマンSPV：暗号ファンドに適しており、入出金が柔軟で、規制が透明です。- 香港家族オフィス構造：香港資本の背景や海外収入を持つ投資家に適しており、為替の結びつきと資産配分が容易です。- シンガポール免税ファンド構造：ポートフォリオ投資に適しており、申告やその後の転換が容易です。これらの構造は、ライセンスを持つ機関と連携して換金や清算を行うことができ、銀行や税務当局に対して会計説明を行うのに便利です。## 納税申告暗号市場において、税務申告は無視できない問題です。複数の主要な法域が暗号資産を税制に組み込んでおり、取引で得られるさまざまな形態の利益、例えばアービトラージ、エアドロップ、Staking報酬、NFTの売買利益などが含まれています。アメリカを例に挙げると、IRSは仮想通貨取引を必須項目に分類しています。シンガポールは全体的に税負担が低いですが、IRASは暗号資産が商業的利益を生む限り課税されることを明確に示しています。注目すべきは、複数の国がCRS/AEOIのグローバル税務情報共有ネットワークに参加しており、オフショア口座を開設したりオフショアファンドを利用したりすることで申告義務を完全に回避することはできないということです。富裕層の投資家には、次のことをお勧めします。1. 完全な取引記録を準備します。2. 専門の税務アドバイザー/会計士を雇い、収入構造を整理し、異なるプロジェクトの税務性質を判断する。3. SPVやファミリーオフィスを通じて投資に参加する場合は、会社法と税協定の取り決めを考慮し、収入の帰属と管轄責任を確認する必要があります。## まとめ2024年以来、Web3投資家の役割は深刻な変革を遂げています。流通市場は流動性の主戦場となり、孵化と構造化製品は資本により多くの参加方法を提供しています。しかし、参加経路の多様化はより複雑な責任ももたらしています。個人投資家、ファミリーオフィス、またはファンドを通じて間接的に参加する場合でも、自身の法的な身分を積極的に特定し、コンプライアンスプラットフォームを選択し、税務および入出金のルートを整理する必要があります。これは将来的にレッドラインを越えないための基本です。Web3の世界は多様で高速に発展することができますが、投資行動は常に法理の境界から外れることはできません。合法的かつコンプライアンスの前提の下でWeb3に参加することで、持続可能な投資を実現することができます。
Web3流通市場投資のコンプライアンス難題と解決策
Web3流通市場参加のコンプライアンス考慮
Web3投資の構図が変化しています。"退潮"から"重構"へと移行しています。従来のVCモデルは、退出の難しさや資金調達の低迷により魅力を失い、投資家はより柔軟で市場のリズムに適応した参加方法を探し始めています。しかし、これらの新しい投資経路は、それに伴う法的責任や規制の課題ももたらしています。
本文はコンプライアンスの観点から、流通市場参加の法的境界とリスク警告について探討し、投資家に重要な参考を提供します。
! 【Web3のセカンダリーマーケットにコンプライアンスを持って参加するには? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d8ab3be22c9bec7943e59c95784db4d.webp)
参加者の識別
暗号流通市場において、参加方法が直面する規制要件を決定します。異なる身分において、コンプライアンス義務には明らかな違いがあります。
香港とアメリカを例にとると：
アメリカ：個人でも機関投資家でも、トークン、オプション、契約などの製品に投資する場合は、関連する規制を遵守する必要があります。暗号資産管理製品に参加するLPは「適格投資家」でなければならず、管理者は通常RIAとして登録するか、免除基金管理者でなければなりません。
香港：現在、個人投資家の参加に対して明確な禁止はありませんが、プラットフォームは仮想資産取引ライセンスを保持しなければならず、一般投資家に高リスク商品を推奨してはなりません。
したがって、投資家は自らの身分に応じてコンプライアンスのルートを選択することをお勧めします。
個人投資家は、地元のライセンスを持つ取引プラットフォームを優先的に使用し、実名登録を行い、不明確な主体の海外ウォレットや代理店の使用を避けるべきです。
ファミリーオフィス/小型ファンドは、香港、ケイマンなどの地域でSPVまたはファンド構造を設立することができ、身分の隔離、税務申告およびコンプライアンス操作に有利です。
構造化ファンドの参加者は、運営者が合法的なライセンスを保有しているか確認し、違法な私募に関わらないようにするべきです。
注意が必要です。一部の海外暗号ファンドは、転換社債、収益証券、またはToken収益権の形で高純資産ユーザーを受け入れていますが、これは規制によって「間接的な資金調達」または「違法な証券発行」と見なされる可能性があります。
投資プラットフォームの選択
適切な取引プラットフォームを選択することも重要です。現在、仮想資産取引プラットフォームは主に中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）に分かれています。
CEXは通常、実体のある企業によって運営され、一部の地域で規制ライセンスを申請しており、ユーザーの実名、法定通貨の入金、税務申告などの操作をサポートしており、コンプライアンスの程度は比較的高い。しかし、投資家は依然としてプラットフォームの所在国におけるライセンス状況に注意を払う必要がある。
香港を例に挙げると、SFCのライセンスを取得したプラットフォームのみが香港人にトークン取引サービスを提供でき、現在は専門投資家のみが利用可能です。アメリカの規制はさらに厳しく、プラットフォームはMSBとして登録し、FinCENの監督を受ける必要があります。
DEXは技術的には登録された実体を持たないが、多くの司法管轄区においてDEXを使用する法的リスクはより高い可能性があり、特にデリバティブ取引、レバレッジ取引、または高頻度アービトラージを行う際には"違法な金融活動"と見なされる可能性がある。
投資家は少なくとも2つの点を実行する必要があります：
プラットフォームのコンプライアンス背景を理解し、その所在地において正式なライセンスを持っているか確認する。
"黒テクノロジー"を使用してルールを回避しないでください。たとえば、匿名ウォレットのジャンプやクロスチェーンブリッジを使用して入出金管理を回避することは、マネーロンダリングや不正資金移転行為と見なされる可能性があります。
安全な入出金
出入金は、投資家が長期的に参加し、安心して退出できるかどうかを決定する重要な要素です。特に中国本土の投資家にとって、このプロセスはますます敏感になっています。
近年、全国の多くの地域で「地下マネーハウス+USDTマネーロンダリング」事件が報告されており、銀行による大額USDTの両替の審査も明らかに厳格化しています。特に資金量が大きい場合、個人の銀行カードを使用してOTCに接続し続けることは、高リスクゾーンに自分を置くことになります。
香港、シンガポール、アメリカなどの市場では、いくつかのコンプライアンス経路が存在しますが、その前提は「アイデンティティ」と「経路」を明確にすることです。特に頻繁な取引や大きな資金量の場合、個人名義の口座にすべての取引を負担させないことをお勧めします。合法的で分離されたアイデンティティ構造を使用することは、コンプライアンスの問題だけでなく、自己防衛でもあります。
一般的な方法には次のものが含まれます：
これらの構造は、ライセンスを持つ機関と連携して換金や清算を行うことができ、銀行や税務当局に対して会計説明を行うのに便利です。
納税申告
暗号市場において、税務申告は無視できない問題です。複数の主要な法域が暗号資産を税制に組み込んでおり、取引で得られるさまざまな形態の利益、例えばアービトラージ、エアドロップ、Staking報酬、NFTの売買利益などが含まれています。
アメリカを例に挙げると、IRSは仮想通貨取引を必須項目に分類しています。シンガポールは全体的に税負担が低いですが、IRASは暗号資産が商業的利益を生む限り課税されることを明確に示しています。
注目すべきは、複数の国がCRS/AEOIのグローバル税務情報共有ネットワークに参加しており、オフショア口座を開設したりオフショアファンドを利用したりすることで申告義務を完全に回避することはできないということです。
富裕層の投資家には、次のことをお勧めします。
まとめ
2024年以来、Web3投資家の役割は深刻な変革を遂げています。流通市場は流動性の主戦場となり、孵化と構造化製品は資本により多くの参加方法を提供しています。しかし、参加経路の多様化はより複雑な責任ももたらしています。
個人投資家、ファミリーオフィス、またはファンドを通じて間接的に参加する場合でも、自身の法的な身分を積極的に特定し、コンプライアンスプラットフォームを選択し、税務および入出金のルートを整理する必要があります。これは将来的にレッドラインを越えないための基本です。
Web3の世界は多様で高速に発展することができますが、投資行動は常に法理の境界から外れることはできません。合法的かつコンプライアンスの前提の下でWeb3に参加することで、持続可能な投資を実現することができます。