ビットコインのレバレッジが急増し、イーサリアムが最高値を更新、市場は調整リスクに直面している可能性がある

【ブロック律動】8月27日、K33研究責任者Vetle Lundeは、長期ホルダーが22,400枚のBTCをETHに交換したことで、イーサリアムが先週歴史的な最高値を記録し、市場のモメンタムの転換を示したと述べました。しかし、ビットコインの最近の価格の低迷はまだ終わっていない可能性があり、レバレッジの急増や資金のイーサリアムへの顕著なシフトが短期的に続く圧力をかけています。ビットコインの永久先物名目未決済残高（OI）は、2年ぶりの高水準である31万枚のBTC（約340億ドル）を超え、過去2か月で41,607枚のBTCが増加し、その中で先週末には13,472枚のBTCが急増し、潜在的な転換点を示しています。ビットコインの年率資金調達率は3%からほぼ11%に跳ね上がり、価格が相対的に停滞している間にロングポジションへの攻撃的な姿勢が強まっていることを示しています。

Lundeは、現在の状況が2023年と2024年の夏のレバレッジ蓄積に似ていると述べており、両者は8月に激しい清算の滝を引き起こしました。今回のOIのピークは月末の遅い時間帯に現れ、市場がより長い期間の調整期に入る可能性を示唆しており、底値を狙う買い手が損失を被る可能性があります。Lundeは、「短期的にロングポジションの圧迫リスクが高いため、市場が過剰なレバレッジを清算する前に保守的なポジションを維持することをお勧めします。」と警告しています。

歴史的に、イーサリアムが歴史的な最高値を更新することは、暗号市場全体のピークを示すことが多い。2017年と2021年のサイクルは類似したパターンを示している：イーサリアムの突破、他の暗号資産の急騰、ビットコインは需要の減少により停滞し、牛市の終息に対する懸念を引き起こす。しかし現在のBTC市場の支配率は58.6%に達しており、以前のピーク時の40%未満を大きく上回っている。イーサリアムの相対的な強さの成熟に伴い、トレーダーたちは今回のサイクルが歴史的な軌跡に従うか、完全に逸脱するかを注視している。