部分準備制度: 銀行のメカニズムと暗号通貨との対比

フラクショナル・リザーブとは何ですか？

準備金制度は、金融機関が顧客の預金の大部分を貸し出すことによって利益を最大化できる銀行システムです。このモデルの下では、これらの預金のごく一部のみが即時の引き出しに対応するための流動性のある準備金として利用可能です。この金融メカニズムは、顧客の銀行預金を基にして実質的に貨幣供給の拡大を生み出します。

技術的な観点から、銀行は金庫や準備金に預けられたお金のうち、最低限の割合(の一部)のみを維持することを義務付けられており、これにより残りの割合を貸し出すことができます。銀行が融資を行うと、信用機関と借り手の両方がこれらの資金をそれぞれのバランスシートに資産として計上し、経済的な観点から初期の貨幣価値の重複を生み出します。その後、このお金は再びシステム内を循環し、再投資され、繰り返し貸し出され、貨幣的な乗数効果を引き起こします。このプロセスは、準備預金制度がどのように貨幣供給の拡大を生み出すかの核心を成しています。

融資と債務は、部分準備制度の基本的な要素を表しており、中央銀行が商業銀行が預金者の引き出し要求を満たすために新たな流動性をシステムに注入することを頻繁に必要とします。ほとんどの中央銀行は、他の変数の中でも最低準備要件を設定する規制機関として機能します。この銀行モデルは、現代の金融機関で主流であり、アメリカ合衆国だけでなく、多くの自由市場原則に基づく経済でも広く実施されています。

フラクショナルリザーブシステムの歴史的進化

部分的準備金銀行は1668年頃に正式に登場しました。スウェーデンのリクスバンク(スウェーデン)は、世界初の中央銀行となりましたが、既に類似の慣行のより原始的な形態が存在していました。貴金属の預金を貸し出しを通じて経済を刺激するために増やすという概念は、実践的な有効性を迅速に示しました。これらの資源を金庫で非稼働のまま保持するよりも、経済活動を促進するために利用する方が明らかに効率的でした。

スウェーデンでの制度の正式化に続き、部分準備制度は確立され、国際的に急速に広まりました。アメリカ合衆国では、1791年と1816年の2回、中央銀行の試みが行われましたが、どちらも長続きしませんでした。1913年に連邦準備法が成立し、連邦準備制度(FED)が創設され、現在のアメリカの中央銀行として機能しています。この金融機関の主な目的は、物価の安定、雇用、金利に関する経済を安定させ、最適化し、監視することです。

システムの技術的動作

顧客が銀行に預金を行うと、そのお金の直接の所有権は金融機関に移転します。銀行は法的な所有権を取得し、その対価として預金者に資金へのアクセス権を持つ預金口座を提供します。この合意は、顧客が現在の銀行規則と手続きに従って、要求したときにその預金の全額を利用できることを意味します。

しかし、一度銀行が預けられたお金を引き受けると、全額を準備金として保持するわけではありません。その代わりに、預金のほんの一部の割合を保持し、(部分準備金)として、残りを他の顧客に貸し出すために使用します。この準備金の割合は、通常、各管轄区域の特定の規制に応じて3%から10%の間で変動します。

次の例は、貸付メカニズムが貨幣の拡張をどのように生み出すかを示しています：

1. 顧客Aが銀行1に$50,000を預けます。銀行1は顧客Bに$45,000を貸し出します。
2. 顧客Bは銀行2に$45,000を預けます。銀行2は顧客Cに$40,500を貸します。
3. 顧客Cは銀行3に$40,500を預けます。銀行3は顧客Dに$36,450を貸し出します。
4. 顧客Dは銀行4に$36,450を預金します。銀行4は顧客Eに$32,805を貸し出します。
5. 顧客Eは銀行5に$32,805を預けます。銀行5は顧客Fに$29,525を貸します。

10%の準備率を前提とした場合、$50,000の初期預金は、システム内での総貨幣供給量を$234,280にします (すべての預金の合計)。この例はメカニズムを単純化していますが、現代の銀行システムを支える乗数原理を明確に示しています。

このプロセスは、主に債務(の元本、すなわち利息が計算される基準額に基づいていることを強調することが重要です。預金口座は銀行にとって負債を意味し)、顧客に対して負っているお金(であり、貸付は収益を生み出す資産となります。本質的に、銀行の収益性は、貸付)資産(に対して請求される利息と、預金)負債(に対して支払われる利息との間の差から生まれます。

システムの脆弱性：銀行のパニック

もしすべての銀行の預金者が同時に全ての資金を引き出すことを決定したら、どうなるでしょうか。この現象は「銀行の取り付け」や「バンキングパニック」として知られており、システムの主要な構造的脆弱性を露呈します。銀行は預金の一部しか準備金として保持していないため、全ての引き出し要求に応じることは不可能となり、必然的に機関の破綻を招くことになります。

分割予約システムが適切に機能するためには、すべての預金者が同時に全額を引き出そうとしないことが不可欠です。歴史的に見ると、銀行のパニックが発生したことはありますが、この行動は金融システムの通常のダイナミクスを表しているわけではありません。一般的に、預金者は、機関の支払い能力や流動性に深刻な問題を認識したときにのみ、大量に資金を引き出そうとします。

アメリカ合衆国における大恐慌は、広範な銀行恐慌が引き起こす壊滅的な結果の典型的な例を構成します。現在、法定準備金は、そのような事象のリスクを最小限に抑えるために実施されている多くのメカニズムの1つを表しています。一部の銀行は、現金の需要の増加に対する対応能力を強化し、預金者のために資金を常に利用できるようにするために、法定最低限を上回る準備金を自発的に維持しています。

批判的分析:長所と短所

金融機関がこの利益をもたらすシステムの主な受益者である一方で、銀行の顧客も預金口座に生成される利息を通じてこの利益にわずかに参加しています。政府もこのメカニズムに組み込まれており、しばしば準備金制度が支出を促進し、経済の安定と持続的な成長に貢献するとの主張をしています。

しかし、数多くの経済学者はモデルの持続可能性に疑問を投げかけ、その固有のリスクについて警告しています。特に、現在グローバルに実施されている通貨制度が主に信用/負債に基づいており、実体価値のある準備金に基づいていないことを考慮すると、私たちの経済システムは基本的に市民が銀行機関と政府によって法定通貨として確立されたフィアットマネーの両方に寄せる信頼に依存しています。

暗号通貨エコシステムとの対比

従来の法定通貨システムとは異なり、ビットコインは分散型デジタル通貨として設計され、根本的に異なる運用原則を持つ代替経済パラダイムを確立しました。

ほとんどの暗号通貨と同様に、ビットコインは分散型ノードのネットワークを介して運営されています。すべての情報は暗号検証によって保護されており、ブロックチェーンと呼ばれる分散型の公共台帳に不変に記録されています。このアーキテクチャにより、中央当局や規制機関の必要が排除されます。

さらに、ビットコインは独自の貨幣的特性を持っています。つまり、総供給量はアルゴリズムによって制限されており、最大供給量は2100万ユニットと定められています。この上限に達すると、新しいユニットは生成されず、これは従来の貨幣システムの拡張能力とは根本的に対照的です。したがって、運営の文脈は完全に異なり、ビットコインや他の分散型暗号通貨の本来の機能には分割準備金の概念が適用できません。

ビットコインの経済モデルは、従来の銀行システムに対する対極を表しています。従来の銀行は貸付メカニズムを通じて貨幣供給を拡大できますが、ビットコインのような分散型暗号通貨は、プロトコルに定められたパラメータを超えて新しい単位の恣意的な創出を防ぐ事前定義された数学的規則の下で運営されています。

この基本的な区別は、暗号エコシステムの多くの投資家が、フラクショナル・リザーブ制度によって促進される法定通貨の供給の継続的な拡大から生じる通貨の価値低下に対する潜在的な保護として、これらのデジタル資産を考えている理由を説明しています。