驚くべき比較が生放送の全国テレビで行われ、Strategyの創設者マイケル・セイラーは、彼の可変金利シリーズAパーペチュアル・ストレッチ優先株、一般に「ストレッチ」として知られる(STRC)を、マネーマーケットや高利回りの銀行口座の競合に例えました。ニュースキャスターからの質問に対し、セイラーは彼の会社が非USD投資家向けのSTRCの追加バージョンを積極的に追求していると述べ、ユーロ、日本円、カナダドル、イギリスポンドを例として挙げました。外国通貨に基づく将来のSTRCのような提供の可能性について言及し、サイラーはSTRCのバージョンをさらに生み出す計画を説明しました。「ユーロや円、カナダドル、ポンドでストレッチ型の金融商品を作る機会があると思います」と彼は言った。"本質的に、世界中の誰もが10％以上の高利回りの銀行口座を持ちたいと思っているでしょう。あるいは、通常のマネーマーケットの2倍または3倍を提供してくれるマネーマーケットを持ちたいと思っているでしょう。"十分なビットコインがあれば、生のビットコインからその種の金融商品を抽出できることを示しました。「それで、私たちはStretchのAUM（運用資産）を引き続き増やしていくと思います。そして、世界中の異なる通貨に変換する機会を探るつもりです。」SaylorがSTRCを銀行口座だとは文字通り言ったわけではありませんが、その比較は明らかでした。# '世界中の誰もが10%の利回りを持つ高利回りの銀行口座を持ちたいと思うでしょう'Saylorの比較にもかかわらず、STRCはどんな種類のマネーマーケットでもなく、高利回り銀行口座やその他の銀行口座でもありません。代わりに、それは日々価格が変動する株式です。2025年7月30日に取引を開始して以来、株価は1株あたり92.20ドルから98.49ドルの間で取引されています。理論的には、将来的にはほぼどんな価格でも取引される可能性があります。もちろん、戦略はSTRCの価格安定を促進しました。STRCは保有者に対して、$100 シェアあたりの額面金額の10％の年率配当を支払います。発行時、STRCの清算優先権と額面金額はどちらも$100 シェアあたりに設定されました。それはまた、指定された金額に対して配当を支払いますので、誰かが$100 株あたりの価格よりも低く購入すると、その実質的な利回りは上昇します。例えば、STRCは昨日、1株あたり97.05ドルで取引を終了し、$100 の指定された金額より2.95ドルの株価割引のため、年率換算の実質利回りは10.3%を提供しました。この寛大ながら変動する金利は、ストラテジーがすべての配当を支払い、STRCが$100未満で取引される限り、10%以上を維持するため、一部の投資家はSTRCがマネーマーケットファンドや高利回りの銀行口座のように振る舞うと想像するかもしれません。しかし、いかなる比較も、これらの用語の厳格に管理された意味の誤解を招くリスクがあります。# STRCはマネーマーケットや銀行口座ではありませんSTRCは上場企業の証券です。これは、証券口座にどの程度の保有があっても、誰でもNasdaqのグローバルセレクト取引所の通常営業中に、すべてを市場売却注文として即座に現金化できることを意味します。この注文は、すべての既存の買い注文を取り消すもので、注文が執行されるまで、どの価格でも可能です。すぐに、他の誰かのSTRCポートフォリオの時価評価は、その低価格を反映することになります。戦略は、市場に無制限のSTRC売注文を吸収するためのスタンディングビッドを持っていません。代わりに、STRC価格の下落に対抗するための2つの方法が提供されています。まず、Strategyは、任意で$101 に加えて、未払いの通常配当を現金で支払う権利を有し、任意の整数の流通しているSTRCを償還することができます。これは市場でのライブビッドではありません。対照的に、これはSTRCの価格が下落した場合に、戦略が単独の裁量で行うかもしれない選択肢です。第二に、戦略は選択によりSTRCの配当率を引き上げて需要を増加させることができます。7月25日現在、Strategyはその意向を発表しました。これはStrategyの「唯一かつ絶対的な裁量」に基づいて変更される可能性があります。STRCの配当率を「StrategyがSTRC株の取引価格をその表明された金額である$100 ドル/株に維持するために適切であると考える方法で調整する」ことです。戦略の重要な規定は、STRCの価格を回復するための両方の戦術にあります。義務ではなく、会社は、経営陣がその決定を下した場合に限り、STRCの価格を近くに回復することができます $100 ---。この裁量は、マネーマーケットや銀行口座を提供する銀行や信用組合の厳格な義務と全く対照的です。# 実際のマネーマーケットまたは銀行口座銀行や信用組合の米国マネーマーケットに預金している預金者は、預金者一人当たり、各金融機関ごとに最大$250,000のFDICまたはNCUA保険を享受しています。言い換えれば、彼らの預金は$250,000まで保証されています。監督された預託機関として、これらの機関はOCC、FDIC、NCUAおよびその他の規制当局に対する義務を果たさなければなりません。ブローカーや投資信託の現金市場でさえ、SECルール2a-7やFINRAのような委員会による他のルールに従わなければなりません。高利回りの当座預金および貯蓄口座は、さらに厳格な監視が行われています。銀行の貯蓄口座には、預金者ごと、機関ごとに最大$250,000のFDICまたはNCUA保険を含む保証された価値があります。さらに、銀行口座は制御された用語であり、「FDIC保険付き」という記述に似ており、顧客に銀行口座を説明する際にこの用語を使用するにはFDICの規則に準拠する必要があります。STRCは、対照的に、マネーマーケットや銀行口座の規制には準拠していません。STRCは、7月30日以降のNasdaqGSでの短い上場期間中、$100 の表示金額の8%以内で取引されていましたが、その相対的な安定性はいつでも変わる可能性があります。
なぜサイラーのSTRCは本当のマネーマーケットやアカウントではないのか
驚くべき比較が生放送の全国テレビで行われ、Strategyの創設者マイケル・セイラーは、彼の可変金利シリーズAパーペチュアル・ストレッチ優先株、一般に「ストレッチ」として知られる(STRC)を、マネーマーケットや高利回りの銀行口座の競合に例えました。
ニュースキャスターからの質問に対し、セイラーは彼の会社が非USD投資家向けのSTRCの追加バージョンを積極的に追求していると述べ、ユーロ、日本円、カナダドル、イギリスポンドを例として挙げました。
外国通貨に基づく将来のSTRCのような提供の可能性について言及し、サイラーはSTRCのバージョンをさらに生み出す計画を説明しました。
「ユーロや円、カナダドル、ポンドでストレッチ型の金融商品を作る機会があると思います」と彼は言った。
"本質的に、世界中の誰もが10％以上の高利回りの銀行口座を持ちたいと思っているでしょう。あるいは、通常のマネーマーケットの2倍または3倍を提供してくれるマネーマーケットを持ちたいと思っているでしょう。
"十分なビットコインがあれば、生のビットコインからその種の金融商品を抽出できることを示しました。
「それで、私たちはStretchのAUM（運用資産）を引き続き増やしていくと思います。そして、世界中の異なる通貨に変換する機会を探るつもりです。」
SaylorがSTRCを銀行口座だとは文字通り言ったわけではありませんが、その比較は明らかでした。
'世界中の誰もが10%の利回りを持つ高利回りの銀行口座を持ちたいと思うでしょう'
Saylorの比較にもかかわらず、STRCはどんな種類のマネーマーケットでもなく、高利回り銀行口座やその他の銀行口座でもありません。
代わりに、それは日々価格が変動する株式です。2025年7月30日に取引を開始して以来、株価は1株あたり92.20ドルから98.49ドルの間で取引されています。理論的には、将来的にはほぼどんな価格でも取引される可能性があります。
もちろん、戦略はSTRCの価格安定を促進しました。
STRCは保有者に対して、$100 シェアあたりの額面金額の10％の年率配当を支払います。発行時、STRCの清算優先権と額面金額はどちらも$100 シェアあたりに設定されました。
それはまた、指定された金額に対して配当を支払いますので、誰かが$100 株あたりの価格よりも低く購入すると、その実質的な利回りは上昇します。例えば、STRCは昨日、1株あたり97.05ドルで取引を終了し、$100 の指定された金額より2.95ドルの株価割引のため、年率換算の実質利回りは10.3%を提供しました。
この寛大ながら変動する金利は、ストラテジーがすべての配当を支払い、STRCが$100未満で取引される限り、10%以上を維持するため、一部の投資家はSTRCがマネーマーケットファンドや高利回りの銀行口座のように振る舞うと想像するかもしれません。
しかし、いかなる比較も、これらの用語の厳格に管理された意味の誤解を招くリスクがあります。
STRCはマネーマーケットや銀行口座ではありません
STRCは上場企業の証券です。これは、証券口座にどの程度の保有があっても、誰でもNasdaqのグローバルセレクト取引所の通常営業中に、すべてを市場売却注文として即座に現金化できることを意味します。この注文は、すべての既存の買い注文を取り消すもので、注文が執行されるまで、どの価格でも可能です。
すぐに、他の誰かのSTRCポートフォリオの時価評価は、その低価格を反映することになります。
戦略は、市場に無制限のSTRC売注文を吸収するためのスタンディングビッドを持っていません。代わりに、STRC価格の下落に対抗するための2つの方法が提供されています。
まず、Strategyは、任意で$101 に加えて、未払いの通常配当を現金で支払う権利を有し、任意の整数の流通しているSTRCを償還することができます。
これは市場でのライブビッドではありません。対照的に、これはSTRCの価格が下落した場合に、戦略が単独の裁量で行うかもしれない選択肢です。
第二に、戦略は選択によりSTRCの配当率を引き上げて需要を増加させることができます。
7月25日現在、Strategyはその意向を発表しました。これはStrategyの「唯一かつ絶対的な裁量」に基づいて変更される可能性があります。STRCの配当率を「StrategyがSTRC株の取引価格をその表明された金額である$100 ドル/株に維持するために適切であると考える方法で調整する」ことです。
戦略の重要な規定は、STRCの価格を回復するための両方の戦術にあります。義務ではなく、会社は、経営陣がその決定を下した場合に限り、STRCの価格を近くに回復することができます $100 ---。
この裁量は、マネーマーケットや銀行口座を提供する銀行や信用組合の厳格な義務と全く対照的です。
実際のマネーマーケットまたは銀行口座
銀行や信用組合の米国マネーマーケットに預金している預金者は、預金者一人当たり、各金融機関ごとに最大$250,000のFDICまたはNCUA保険を享受しています。
言い換えれば、彼らの預金は$250,000まで保証されています。
監督された預託機関として、これらの機関はOCC、FDIC、NCUAおよびその他の規制当局に対する義務を果たさなければなりません。
ブローカーや投資信託の現金市場でさえ、SECルール2a-7やFINRAのような委員会による他のルールに従わなければなりません。
高利回りの当座預金および貯蓄口座は、さらに厳格な監視が行われています。銀行の貯蓄口座には、預金者ごと、機関ごとに最大$250,000のFDICまたはNCUA保険を含む保証された価値があります。
さらに、銀行口座は制御された用語であり、「FDIC保険付き」という記述に似ており、顧客に銀行口座を説明する際にこの用語を使用するにはFDICの規則に準拠する必要があります。
STRCは、対照的に、マネーマーケットや銀行口座の規制には準拠していません。STRCは、7月30日以降のNasdaqGSでの短い上場期間中、$100 の表示金額の8%以内で取引されていましたが、その相対的な安定性はいつでも変わる可能性があります。