ジャックダニエルズウイスキーの背後にある会社の第一四半期の売上は惨淡です。

ジャックダニエルを長年飲んできた酒飲みとして、ブラウンフォーマンの最新の財務報告には非常に失望しています。なんと3％の売上減？人々がストレスを解消するために飲むべき時期に？これはまさにジョークです。

悪いデータ

• Q1会計年度の純売上高は9.24億ドルに減少し、前年比で3%減少しました。彼らは「オーガニック成長1%」を主張していますが、それは事実を覆い隠すものです。
• 一株あたりの利益は13%急落して0.36ドルに達し、これは彼らのコア市場での疲軟なパフォーマンスを完全に反映しています。
• 彼らは41年間連続して配当を増やしていることを自慢しているが、それが現在の困難を覆い隠すことができるかのように。

直接苦い果実を味わった投資家として、私はブラウンフォーマンが発展した市場でどのように苦境に陥ったのかを目の当たりにしました。彼らのフラッグシップ製品であるジャックダニエルズウイスキーの出荷量は6%減少しました！さらに、ヘラドゥーラテキーラもアメリカ市場で二桁の下落を見せています。

彼らはGentleman Jackが8%増加し、ミキシング済みカクテルの販売が6%増加したなどのいくつかのハイライトで平和を装おうとしましたが、これはコアビジネスの衰退を覆い隠すことはできません。

市場の反応は冷淡です

アメリカ市場の売上が8%減少し、これは決して小さな数字ではありません。先進国市場も8%減少し、特にカナダとイギリスでのパフォーマンスが最も悪いです。唯一の明るい点は新興市場が20%成長したことですが、これはおそらくディーラーが在庫を増やしたことによる短期的な錯覚であり、消費者の真の需要を反映したものではありません。

さらに悪いことに、彼らの営業利益率は29.6%から28.2%に低下し、収入が減少しているにもかかわらず、コストをうまく管理できていないことを意味します。はい、粗利率はわずかに上昇していますが、それに何の意味があるのでしょうか？全体的な収益性が引き続き低下している時に。

経営陣の覆い隠しと現実

最も面白いのは、彼らの2026会計年度の予測です——「有機純売上と営業収益は低い一桁範囲で減少するでしょう」。この表現は、近づいているより大きな失敗の前触れのように聞こえます。

彼らが報告の中で言及した「マクロ経済の変動」、「潜在的な貿易関税」、および「変化する消費者トレンド」は、自分たちの悪いパフォーマンスの言い訳に過ぎません。実際のところ、彼らは市場シェアを失いつつあり、状況を逆転させるための明確な戦略がないようです。

即飲カクテルやプレミアムブランドはクールに見えるかもしれませんが、コアのウイスキー事業の減少を補うことはできません。ジャックダニエルが魅力を失い続けるなら、ブラウンフォーマンの問題はさらに深刻になるだけです。

かつての忠実な支持者として、私は今、自分が他のブランドのウイスキーに乗り換えるべきか、あるいは単に他の場所にお金を投資するべきか疑問に思い始めています。この歴史ある会社は自らの魂を取り戻す必要があります。さもなければ、その未来は水で薄められたウイスキーのように淡白で味気ないものになるでしょう。