私は初期の頃から暗号通貨を取引してきましたが、分散型取引所はかつてのぎこちなく流動性が乏しいプラットフォームから大きく進化したと言えます。2025年に突入するにあたり、DEXの分野は絶対に盛り上がっており、その理由も明白です。暗号の世界は急速に変化しています。ビットコインETFがついに承認され、(やっとのこと)、イーサリアムETFもおそらく続くでしょう。そのため、市場全体が変わりました。さらに重要なことに、近年の特定の主要な取引所の壊滅的な失敗は、多くの人々を「あなたの鍵がないなら、あなたのコインもない」という哲学に押しやりました。中央集権的なプラットフォームが崩壊したときに、友人がすべてを失った数を数えることはできません。## DEXを実際に異なるものにするものは何ですか？DEXは本質的には仲介者なしのピアツーピア取引プラットフォームです。従来の取引所を、すべてを管理する警備員や店舗管理者のいるショッピングモールと考えてみてください。DEXは、企業が利益を搾取したり、あなたの資金を持ち逃げする可能性のない、直接の取引が行われるファーマーズマーケットのようなものです。DEXの美しさは、あなたが資産を管理できることです。KYCフォームは不要、出金制限なし、あなたのアカウントを恣意的な理由で凍結するかもしれないコンプライアンスチームの承認を待つ必要もありません。あなたの鍵、あなたのコイン - 簡単なことです。しかし、この自由には責任が伴います。間違ったアドレスに資金を送ったときに電話するヘルプデスクはありません。シードフレーズを忘れたときにパスワードをリセットするオプションもありません。トレーニングホイールは外されており、多くの新参者が恐れてしまいます。## この領域を支配する大手プレイヤー### dYdX - デリバティブの王$500M のロックされた資産があり、日々の取引量が$1Bを超える中、dYdXはDeFiに高度な取引ツールをもたらすことに成功しました。彼らのEthereumから独自のチェーンへの移行は物議を醸しましたが、そのパフォーマンスが物語っています。それでも、ボラティリティの高い期間中に懸念すべきダウンタイムの問題を経験しました。### Uniswap - オリジナルギャングスター驚異的な62.5億ドルのTVLを保持しているUniswapは、トークンスワップのゴールドスタンダードです。彼らの影響力は否定できませんが、市場の混雑時にガス代であまりにも多くのETHを使い果たしてしまいました。彼らのV4アップデートは状況を改善しましたが、小規模なトレーダーは依然として混雑時に打撃を受けています。### PancakeSwap - マルチチェーンの競争相手BNBチェーンから始まりましたが、現在は多数のネットワークに拡大しています。速くて安価ですが、Uniswapに比べて常に「予算」オプションのように感じました。彼らのゲーミフィケーション要素は gimmicky に見えますが、CAKEをステーキングすることでそこそこのリターンを得ました。### Curve - ステーブルコインのスペシャリストステーブルコインを取引しているなら、Curveの低スリッページに勝るものはありません。完璧です。彼らのCRVトークノミクスは「Curve Wars」の周りに全体のメタゲームを作り出し、彼らがどれほど影響力を持つようになったかを示しています。しかし、彼らのUIは新規ユーザーにとって依然として混乱を招くほど技術的です。### GMX - ライジングスターGMXは、その先物取引の提供により、重要な市場シェアを獲得しています。賢い戦略は、取引手数料をトークン保有者と共有することで、トレーダーと投資家のインセンティブを一致させました。私は個人的に、ほとんどのイールドファーミング事業よりもGMXの手数料共有から多くの利益を得ています。## DEXリスクについての厳しい真実美化するのはやめましょう - DEXには深刻なリスクが伴います:1. **スマートコントラクトの脆弱性** - 一つのバグで全てを失う可能性があります。私は、プロジェクトが夜のうちに数百万を失うのを見てきました。2. **インパーマネントロス** - 多くの流動性提供者は、この概念を実際に経験して痛い目に遭うまで理解していません。3. **フロントランニング** - MEVボットはあなたの取引をサンドイッチし、あなたが気づく前にあなたの取引から価値を抽出します。4. **チェーン特有のリスク** - イーサリアム上でのネットワーク混雑イベントは、最も必要なときにあなたの資金にアクセスできなくなる可能性があります。5. **ユーザーエラー** - アドレスの一文字の誤りで、あなたのお金は永遠に失われます。カスタマーサポートのチケットでは救われません。分散化革命は私たちにカストディアルリスクからの自由を与えましたが、まったく新しい課題をもたらしました。すべてのトレーダーは、飛び込む前にこれらのトレードオフを理解する必要があります。DEXは暗号通貨の真髄を表しています - 政府や企業が閉鎖できない許可なし、国境を越えた金融です。しかし、大いなる力には大いなる責任が伴い、この無法地帯の環境では、最終的には自分自身が保安官です。
DEXに関する真実：2025年の主要プラットフォームについての私の見解
私は初期の頃から暗号通貨を取引してきましたが、分散型取引所はかつてのぎこちなく流動性が乏しいプラットフォームから大きく進化したと言えます。2025年に突入するにあたり、DEXの分野は絶対に盛り上がっており、その理由も明白です。
暗号の世界は急速に変化しています。ビットコインETFがついに承認され、(やっとのこと)、イーサリアムETFもおそらく続くでしょう。そのため、市場全体が変わりました。さらに重要なことに、近年の特定の主要な取引所の壊滅的な失敗は、多くの人々を「あなたの鍵がないなら、あなたのコインもない」という哲学に押しやりました。中央集権的なプラットフォームが崩壊したときに、友人がすべてを失った数を数えることはできません。
DEXを実際に異なるものにするものは何ですか？
DEXは本質的には仲介者なしのピアツーピア取引プラットフォームです。従来の取引所を、すべてを管理する警備員や店舗管理者のいるショッピングモールと考えてみてください。DEXは、企業が利益を搾取したり、あなたの資金を持ち逃げする可能性のない、直接の取引が行われるファーマーズマーケットのようなものです。
DEXの美しさは、あなたが資産を管理できることです。KYCフォームは不要、出金制限なし、あなたのアカウントを恣意的な理由で凍結するかもしれないコンプライアンスチームの承認を待つ必要もありません。あなたの鍵、あなたのコイン - 簡単なことです。
しかし、この自由には責任が伴います。間違ったアドレスに資金を送ったときに電話するヘルプデスクはありません。シードフレーズを忘れたときにパスワードをリセットするオプションもありません。トレーニングホイールは外されており、多くの新参者が恐れてしまいます。
この領域を支配する大手プレイヤー
dYdX - デリバティブの王
$500M のロックされた資産があり、日々の取引量が$1Bを超える中、dYdXはDeFiに高度な取引ツールをもたらすことに成功しました。彼らのEthereumから独自のチェーンへの移行は物議を醸しましたが、そのパフォーマンスが物語っています。それでも、ボラティリティの高い期間中に懸念すべきダウンタイムの問題を経験しました。
Uniswap - オリジナルギャングスター
驚異的な62.5億ドルのTVLを保持しているUniswapは、トークンスワップのゴールドスタンダードです。彼らの影響力は否定できませんが、市場の混雑時にガス代であまりにも多くのETHを使い果たしてしまいました。彼らのV4アップデートは状況を改善しましたが、小規模なトレーダーは依然として混雑時に打撃を受けています。
PancakeSwap - マルチチェーンの競争相手
BNBチェーンから始まりましたが、現在は多数のネットワークに拡大しています。速くて安価ですが、Uniswapに比べて常に「予算」オプションのように感じました。彼らのゲーミフィケーション要素は gimmicky に見えますが、CAKEをステーキングすることでそこそこのリターンを得ました。
Curve - ステーブルコインのスペシャリスト
ステーブルコインを取引しているなら、Curveの低スリッページに勝るものはありません。完璧です。彼らのCRVトークノミクスは「Curve Wars」の周りに全体のメタゲームを作り出し、彼らがどれほど影響力を持つようになったかを示しています。しかし、彼らのUIは新規ユーザーにとって依然として混乱を招くほど技術的です。
GMX - ライジングスター
GMXは、その先物取引の提供により、重要な市場シェアを獲得しています。賢い戦略は、取引手数料をトークン保有者と共有することで、トレーダーと投資家のインセンティブを一致させました。私は個人的に、ほとんどのイールドファーミング事業よりもGMXの手数料共有から多くの利益を得ています。
DEXリスクについての厳しい真実
美化するのはやめましょう - DEXには深刻なリスクが伴います:
スマートコントラクトの脆弱性 - 一つのバグで全てを失う可能性があります。私は、プロジェクトが夜のうちに数百万を失うのを見てきました。
インパーマネントロス - 多くの流動性提供者は、この概念を実際に経験して痛い目に遭うまで理解していません。
フロントランニング - MEVボットはあなたの取引をサンドイッチし、あなたが気づく前にあなたの取引から価値を抽出します。
チェーン特有のリスク - イーサリアム上でのネットワーク混雑イベントは、最も必要なときにあなたの資金にアクセスできなくなる可能性があります。
ユーザーエラー - アドレスの一文字の誤りで、あなたのお金は永遠に失われます。カスタマーサポートのチケットでは救われません。
分散化革命は私たちにカストディアルリスクからの自由を与えましたが、まったく新しい課題をもたらしました。すべてのトレーダーは、飛び込む前にこれらのトレードオフを理解する必要があります。
DEXは暗号通貨の真髄を表しています - 政府や企業が閉鎖できない許可なし、国境を越えた金融です。しかし、大いなる力には大いなる責任が伴い、この無法地帯の環境では、最終的には自分自身が保安官です。