億万長者投資家がAI巨人に静かに大きな賭けをしている

重要なポイント

• ドルケンミラーは、アマゾンを手放し、マイクロソフトを支持しました。アジュールのクラウド成長は先四半期に39%に達し、競合他社を凌駕しました。
• アックマンのパーシング・スクエアは、AWSがクラウド戦争で地盤を失っているにもかかわらず、Amazonに13億ドルという巨額を投資しました。
• 両方の株は、バリュー投資家が苦悶するような目を見張るP/Eで取引されています

私はこれらの巨大投資家が何十億ドルを動かしているのを見てきましたが、彼らの最近の動きは、AIゴールドラッシュがどこに向かっているかについての魅力的な物語を教えてくれます。これらの人々は小さな賭けをしているわけではなく、すでに非常に高く評価されているテクノロジーの巨人に全力をかけています。

ダクテンミラーの新しいマイクロソフトのポジションは多くを語っています。これは単なるランダムなギャンブルではなく、彼はAzureの加速する成長に全てを賭けています。39%の前年比成長を記録しているAzureは、競合他社を圧倒しています。マイクロソフトはAIクラウド分野で単に競争しているだけではなく、圧倒的な成功を収めています。

しかし、私を苛立たせるのはこれです - マイクロソフトは32倍の予想収益で取引されています！これは、12％の予想成長率のほぼ3倍です。PEG比率の計算が合わないので、ドリュッケンミラーがウォールストリートのアルゴリズムが知らない何かを知っているのではないかと疑問に思います。地面で起こっていることを考慮すると、アナリストの予測は笑えるほど保守的かもしれません。

一方、アックマンがアマゾンに10億ドル以上を投じるのは、ドロッケンミラーの動きとはほとんど矛盾しているように感じられます。アマゾンのeコマース事業は、数年間の平凡さを経てようやく2桁成長を達成しましたが、AWSはAzureの半分のペースで成長しています。もしかしたら、アックマンは他の人々が見逃している大規模なマージン拡大の可能性を見ているのでしょうか？

アマゾンの評価ストーリーも同様におかしい - 予測される18%の成長に対して34のフォワードP/E。マイクロソフトの比率よりは良いが、それでも非常に高い。

見て、わかるよ。これらの億万長者たちは、私たち一般の人々が持っていない情報や洞察にアクセスできるんだ。でも、彼らは本質的に、AI革命がこれらの企業の収益の可能性を、すでに価格に織り込まれている以上に完全に変えるという大きな賭けをしている。

特に興味深いのは、どちらも潜在的なAIバブルについて心配していないように見えることです。彼らはダブルダウンしており、マイクロソフトの資本支出はわずか2年で$64 億ドル以上に倍増しています。それは段階的な投資ではありません - それは、実現しないかもしれないAIインフラ需要に会社が全ての未来を賭けているということです。

これらの億万長者は素晴らしいビジョナリーなのか、それともAIの過熱に巻き込まれているのか？ 時間が経てばわかるだろうが、彼らは確かに自分たちの口にお金を置いている。